一线丨中国抗体登陆港交所 称生物制药行业进入高速发展期

一位不愿具名的投资人表示,因为生物制药公司都未盈利,对于其估值的高低没法计算,但是下注的是未来新药能够顺利上市。

腾讯新闻《一线》作者 罗飞 发自 香港

11月12日,生物制药公司中国抗体制药(下文简称“中国抗体”)在香港上市。和之前在港上市的生物医药公司一样,中国抗体暂未实现盈利。

公开资料显示,中国抗体当前布局了6个产品,其中最重要的是CD22单抗药物(SM03)已进入类风湿关节炎(RA)治疗的第三期临床招募受试者阶段。

中国抗体创始人梁瑞安对腾讯新闻《一线》表示,预计2020年下半年向国家药监局提交SM03的新药申请,最快将于2021年上市进行销售。也就是说,对于中国抗体来说,最快将在两年能够有药品销售收入。

这对于香港资本市场的投资者来说是值得期待的。用一位机构投资者的话来说,相较来说,进入三期临床实际算进度不错,风险已经降低了很多。

像这位机构投资者一样乐观的人很多。10月28日在港挂牌的生物医药公司亚盛医药上市首日就高开55%,之前其超额认购倍数也高达750倍。

梁瑞安对于生物医药公司当前受追捧并不意外。他表示,中国的生物制药已经进入高速发展阶段,资本对于创新的生物制药也有了更多了解。

早在2000年,他卖掉了美国的房产和公司股票回到香港成立中国抗体公司时,资本对于仿制药的热情远高于创新的生物制药。

创业初期,他获得了当时香港老板陈启宗旗下的晨兴资本5000万的投资。但生物制药是一个烧钱过程,梁瑞安后续的融资过程碰了不少壁。用他的话来说,2010年之后,资本对于生物制药开始倾斜。他自己的融资经验是,在2015年后,得益于资本的青睐后,生物制药公司进入快速发展的通道。

港交所针对生物领域推出的新的上市制度加速了中国生物制药热。腾讯新闻《一线》统计发现,自2018年4月30日港交所允许未盈利生物制药企业上市后,截至目前,包括中国抗体共有19家生物科技公司在港交所主板上市。

梁瑞安为港交所首届生物科技咨询小组的顾问。他对腾讯新闻《一线》表示,在过去的一年多,他多次参与港交所针对生物科技领域的调研活动。

至于为何选择当下来港上市,中国抗体首席财务官华剑平对腾讯新闻《一线》表示,主要是希望能够通过上市融资,为未来五年左右的计划做准备。

2019年2月,中国抗体计划IPO之前进行了E轮融资获得1.83亿港元,投后估值29.2亿港元。此次融资由杏泽资本与中金资本共同投资。

就当前中国抗体以7.6港元每股定价计,其IPO募资13.8亿港元。也就是说,相较于年初的估值来说,现在的市值涨幅在2倍左右。

一位不愿具名的投资人表示,因为生物制药公司都未盈利,对于其估值的高低没法计算,但是下注的是未来新药能够顺利上市。

梁瑞安对于SM03的上市计划很有信心,甚至也不惧类风湿领域药品的竞争。他对腾讯新闻《一线》解释称,这是因为作为目前国内同类产品中进展最快的项目,用于治疗类风湿关节炎(RA)的临床阶段CD22单抗药物(SM03)二期临床的数据显示该药物的安全性超出预期。

也就是说,若是SM03能够获批,将会成为国内首个治疗类风湿的CD22单抗药物。 公开资料显示,梁瑞安全球第一个提出“功能人源化”概念的科学家,同时也是全球首个成功开发人源化CD22靶点单抗的科学家。

更为重要的是,中国抗体拥有较为完整的药品研发产业链。这次上市募资的5.8亿港元将会用于其苏州基地的建设,主要用作核心产品 SM03 的商业化规模生产。

公开资料显示,中国类风湿治疗市场增长缓慢,2014年至2018年总销售额从77亿元增长至115亿元。但是随着类风湿诊断的改善和患者收入水平的提高,预计到2023年,中国类风湿治疗市场将达到280亿元,而国际市场则将达到699亿美元(折合约4899亿元)。梁瑞安对腾讯新闻《一线》表示,走出去将是中国抗体未来非常重要的一步。