美银未来10年10大投资主题:全球化终结、衰退和机器崛起

美国银行预计,21世纪20年代将彻底改革旧模式,颠覆商业模式,并产生塑造我们未来的新趋势。在未来十年,我们应该看到自动化程度的提高、全球衰退、前所未有的创新、严峻的环境挑战、量化宽松的终结、人口结构的转变以及全球化的终结。

腾讯证券11月12日讯,美国银行在最新发布的研报中列举出未来十年要关注的十大投资主题。支撑这份榜单的是该行预计未来十年将发生的构造性社会转变。

美国银行认为,未来十年将是“前所未有的”,因为全球社会、环境、政治和经济体系面临“不断升级的挑战”。美国银行预测,大趋势将在未来十年达到沸点,这将导致政府、企业、市场和社会的运作方式发生更广泛的变化。

“我们预计,21世纪20年代将彻底改革旧模式,颠覆商业模式,并产生塑造我们未来的新趋势。在未来十年,我们应该看到自动化程度的提高、全球衰退、前所未有的创新、严峻的环境挑战、量化宽松的终结、人口结构的转变以及全球化的终结,”以海姆·伊斯雷尔(Haim Israel)为首的美国银行分析师在周一发布的研报中表示。

以下为美国银行预测的未来十年十大投资主题:

1、全球化触顶

2、衰退

3、量化宽松终结

4、人口结构转型

5、气候变化

6、机器人和自动化

7、分裂网(Splinternet)

8、道德资本主义

9、全面智能化

10、太空

所有一切到达顶峰

美国银行表示,全球化已经达到顶峰,这意味着在未来十年里,我们将会更加关注当地的一切。“从1981延续至2016年的商品、人员和资本自由流动时代即将结束。人们普遍认识到,全球化意味着消费价格下降,但也意味着增长放缓、就业不稳定和社会动荡,”伊斯雷尔在研报中指出。该行预计,虽然最初全球物流的中断会增加做生意的成本,但最终会导致重新平衡,从而提高生产率,并使全球经济走上更高的可持续增长之路。“各国将制定明确的国家产业政策,增加对研发的投资,以促进本地创新,保护新兴产业,并保护国家重要企业免受外国恶意收购。”

在民族主义抬头的背景下,投资者应该选择持有大宗商品、房地产和贵金属等实物资产,以及对基础设施和国防企业进行投资。根据该报告,小盘股和价值股在这一阶段的投资机会可能要比大盘股和成长股更好。

美国银行还预测,许多其他事物也将在2020年代达到顶峰,包括石油、汽车和不平等。随着经济从所有权转向分享以及人口老龄化,人们拥有的东西也会减少。

衰退担忧和债券泡沫

美国银行认为,下一个十年的经济前景并不乐观。股市可能徘徊在历史高点附近,但在美国银行全球基金经理调查中,90%的受调查者表示,全球经济正处于繁荣周期的后期。

“过去十年是以低增长和低通胀为特征的经济体系。美国的实际国内生产总值增幅平均仅为2%,欧盟和日本为1%。”美国银行称。

美国银行认为,当前的债券市场泡沫是市场进入2020年的“最大弱点”。“未来几年,政策失误(通胀目标/现代货币理论)和/或政策无能(央行连续施压)的开始,可能会导致利率波动加剧,结束长达十年的最低利率和最高利润的看涨组合,并预示着资产价格的触顶。随着华尔街去杠杆化,债券收益率的无序上升可能会导致极度的痛苦,”该报告称。

为了抵御即将到来的衰退,美国银行表示应当持有黄金,以及类似金矿、公用事业等垄断领域的公司股票。因为即使在经济低迷时期,此类公司也有定价权。

在政治风险低的领域,高质量的公司也应该表现的很好。美国银行将国防、废物管理、数据处理和支付、以及全球饮料公司都包括在内。

人口结构化转型

全球人口老龄化,加上新兴市场中产阶级的崛起,将在未来十年改变消费者的习惯和品味。

美国银行称:“企业将需要适应或面对千禧一代和Z世代的潜在消费能力和颠覆性。与传统‘商品’相比,技术兼容性、可持续性和体验预计将是未来十年加速发展的趋势之一。”

随着人们年龄的增长,从事寿命延长研究的医疗保健领域也将有很大的发展机会。‘永生’可能是21世纪20年代最有趣的世俗主题,”伊斯雷尔说。

气候变化和道德资本主义

消费者越来越关注气候变化的诸多广泛影响,这在清洁能源、电动汽车、能效、新农业、水基础设施和肉类替代品等领域创造了机遇。

“遏制全球变暖的努力需要行为和系统的改变,这将为投资者提供大量机会。美银美林估计,清洁能源市场的规模已达到3000亿美元,而全球废弃物行业带来了2万亿美元的机遇。同样,水基础设施在2030年之前至少需要投资7.5万亿美元才能跟上预期的增长,”美国银行称。

更加关注气候变化也将是未来十年推动环境、社会和企业治理、以及影响投资的推动力之一。

美国银行估计,随着千禧一代和Z世代成为主要投资者,20万亿美元--相当于标准普尔500指数成份股市值的规模--将在未来20年流入环境、社会和治理战略。

技术进步和机器的崛起

美国银行表示,美国和中国目前正努力引领全球人工智能创新,但随着中国成为世界领袖,这种“分裂网”的鸿沟将在2030年消失。

“虽然中国网民只占整体人口的半数多,但却已是美国网民数量的近三倍。这表明中国的年移动数据流量可能增长56%,相比之下美国为35%。有了有利的政策和政府支持,中国的科技公司可能会更好地利用这些数据趋势,”美国银行表示。机器人技术和自动化是未来十年要关注的另一个关键主题,因为到2035年,它们的发展可能会危及全球高达50%的就业岗位。

随着一切都转移到网上并变得数据化,这种“无处不在的连通性”将改变社会结构,尤其是在城市。美国银行称智慧城市主题将是“最大的投资主题之一,”因为技术和数据改变了一切,从城市交通到城市安全,再到办公楼的温度控制。“传感器和物联网部署主要集中在城市,为半导体、传感器和软件开发商带来了重大机遇。例如,伦敦污染车辆超低排放区的扩大将需要摄像头/传感器和软件服务,”美国银行称这是一个将受益于智慧城市的行业。”

太空

美国银行预计,太空产业的规模将在2030年达到1万美元,航空航天和国防公司将开始收获回报。该行表示:“新技术(可重复使用的火箭)、创新型快速发展的私营公司、电子产品小型化和新服务(太空互联网、太空旅游)可能会前所未有地彻底改变太空。”

成本下降和功能增强将导致个人、国家和企业对太空的兴趣增加。“未来十年将是太空史上最激动人心的十年,”美国银行说。(编译/沧粟)