尽管美股市场不断攀上新高，但是富有的投资者们却没有多乐观，相反，他们正在准备迎接一段动荡时期，预计股市将在近期之内遭遇“重大跌势”。
瑞银财富管理最近的一次调查发现，大约55%的富有投资者都在针对股市2020年年底前暴跌的前景进行准备。调查对象为3400位净资产至少达到100万美元的投资者，瑞银指出，他们当前的态度并不说明他们对经济和股市更长期的前景一样悲观。
在国际局势紧张和全球经济减速等因素的阴影之下，这些富有投资者的投资组合里，现金为王依然是居于统治性地位的铁律。
目前，这些富有投资者的投资组合大约25%都配置在了现金部位，远远高于瑞银推荐的平均大约5%。
事实上，自从全球金融危机以来，富有投资者们对于现金资产的重视度可谓是与日俱增，尤其是最近两个季度，现金的真实比重都要相当于推荐比重的三倍以上。
在瑞银这份报告发布前，《华尔街日报》和Axios近期也相继报道过，企业同样持有着规模惊人的现金，这固然是在为可能的战略性投资机会做准备，但同样也是因为企业高层不敢轻易花掉这些钱——他们对国际紧张局势再度升级的可能性依然是忧心忡忡。
《华尔街日报》援引理柏公司的数据报道称，货币市场基金的资产规模在过去三年间膨胀了1万亿美元之多，达到了大约十年左右时间中的最高点。Axios的报道则指出，企业希望减轻自己可能因为衰退而受到的冲击，然而，这些大企业支出的减少恰恰可能成为衰退发生的诱因，或者是当衰退真的到来时会起到推波助澜的作用。
富有的投资者们现在选择持有现金，当然有其充分的理由。目前，无论道指、标普500指数还是纳指，现在都还在不断刷出新高，可是在背景方面，企业盈利却表现疲软，各种经济指标也难言乐观。
更加不必说，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）目前的位置远低于19上下的历史长期水平，这就意味着，投资者或许是太过志得意满了，忽略了突然变故发生的可能性，而一旦变故来袭，市场就可能出现决定性的跌势。
事实上，在今年9月间的另外一份研究报告当中，瑞银就曾经指出，对于投资者而言，现金也许不是他们可以选择的最佳策略。“长期角度而言，作为控制投资组合下滑风险的手段，现金的效力并不充分。”当时的报告写道，“现金会削弱投资组合在牛市当中的回报，同时在市场走低时，也提供不了多少‘危机阿尔法’。” （费绿）