白酒股涨跌互现！贵州茅台跌0.07% 多家酒企表态全年目标不变

腾讯证券2月12日讯，白酒股涨跌互现，截至发稿，洋河股份涨近2%位居白酒板块涨幅榜首位。青青稞酒下挫2.26%跌幅居首，水井坊跌1.44%。贵州茅台跌0.07%，报1097.27元。

消息面上，根据各家白酒头部企业发布的消息，主要酒企都已在研究复工，有的已经陆续推进复工复产。其中，贵州茅台将于2月13日起复工，五粮液已于2月10日起有序推进复工复产，洋河根据计划将于2月17日起陆续复工。

贵州茅台、五粮液、泸州老窖等酒企都表示，将维持全年计划不变，坚定不移完成生产。

川财证券指出，本轮疫情爆发期时点在春节前几日，节前消费受影响程度低，疫情主要影响节中、后消费，在国家倡导“不外出、不聚餐、不拜年”的背景下，白酒的礼品消费及聚餐消费需求将明显下滑，保守假设礼品消费及聚餐消费均下降30%，由于白酒板块春节消费量占一季度消费量60%左右，而一季度消费量占全年比超35%，全年白酒需求量至少下降6%。虽然疫情短期内对白酒板块将有负面影响，但板块长期发展趋势未变，待疫情消退后，消费信心的提振及消费的回暖有望带动板块实现回升。

渤海证券认为，年关将近并且今年春节早于往年，预计白酒旺季或将提前到来，建议密切关注渠道打款以及批价情况。从确定性来看，展望明年白酒行业整体增速放缓是不争的事实，但是一线白酒增长路径清晰，仍然是食品饮料行业的首选，部分个股估值已回落至合理区间以下，建议年底积极配置。在大众品方面，仍坚持此前的观点，建议将时间轴拉长，不要过度放大由于短期经营瑕疵所带来的业绩波动，优选估值合理且对上游议价能力较强、竞争环境良好的细分类龙头。

平安证券分析师文献、刘彪指出，2020年投资增速或将持续下行，拖累白酒商务需求；同时婚宴场景减少，个人需求总量前景并不乐观；贵州茅台、五粮液继续涨价推高行业价格天花板可能性小，上市公司营收增速或降至个位数，存量竞争特征将更加明显。分价格带看，高端增长动能仍充足，次高端增长动能大概率放缓。在行业低速增长的背景下，文献、刘彪建议优选绝对龙头的同时，可更为重视底部反转机会，看好贵州茅台、洋河股份。

招商证券认为，白酒板块估值已回落至合理偏下水平，建议重视年底布局期，预计主要酒企2020年规划虽有降速，但仍多在10%-20%区间，此外春节政策预计将成板块业绩“催化剂”。在标的选择上，杨勇胜团队继续推荐高端白酒“茅五泸”，同时看好估值有望继续修复的古井贡酒、今世缘、口子窖，建议关注底部调整、业绩有望改善的洋河股份。