中金:疫情下教育行业哪些领域存在机遇?

疫情影响之下,各地学校2020春季学期均延期开学,同时教育部提出了利用网络平台,“停课不停学”的倡议[1]。在号召下,各大在线教育服务商、教育信息化服务商的业务量迎来快速增长,我们总结了相关产业链上的发展机遇。

趋势之一:在线教育快速发展。

K12课外培训在线教育服务商纷纷提供免费课、公益课,有望获得增量客源。如我们此前的报告总结的,新东方在线宣布第一批供应100万份春季班直播课程;学而思、猿辅导、作业帮等推出春季校内同步直播课。根据极光大数据,学而思网校和作业帮App在春节后的DAU分别增长了2680%和69.1%。我们认为本次事件中在线教育潜在消费者被推动体验了产品,有助于相关服务的渗透率快速提升,为在线教育服务商提供增量客源。但需要紧密观察后续的客户留存和平台师资的承接能力。

教育部携手22家在线课程平台,支持高校在线提供教学服务。教育部印发文件[2],截至2月2日,组织了22个在线课程平台制定了多样化的在线教学方案,免费开放2.4万余门在线课程供高校选择使用,要求各高校充分利用在线资源,实现“停课不停教、停课不停学”。相关平台有望获得新增流量。

趋势之二:学校暂时使用网络方式上课。

教育信息化公司首当其冲,助力停课不停学。疫情之后,各地学校响应教育部号召,通过线上等方式进行授课。科大讯飞、网龙、拓维信息等教育信息化服务商纷纷为各地学校、教育局等提供响应的信息化支撑和内容。

教师办公线上化,成为线上办公的增量用户群。老师在疫情期间纷纷进行线上办公,并使用协同办公软件进行线上的教学交流和分享,甚至直播教学。根据极光大数据,钉钉的DAU在近期已经破亿。截至2月10日,全国300多个城市共60万名教师通过钉钉直播为学生上课,覆盖全国5,000多万名学生。我们判断一部分用户可以被留存。

趋势之三:中小教培机构可能迎来洗牌。

疫情面前,大量教培机构搭建线上平台,将学生转至线上。尽管可能承受一定的退费和线上课折扣,我们认为损失整体不大。而中小机构往往无力转至线上,在疫情面前现金流压力较大。我们预计行业在疫情期间将迎来洗牌,释放一定需求进入在线教育和有承受能力的大中型线下机构。

趋势之四:云计算承接大量流量。

在线教育和线上授课的蓬勃发展带来了流量激增,阿里云在疫情期间为钉钉扩充超10,000台服务器,腾讯云在1月29日至2月6日期间扩容云主机接近1.5万台。相应的IDC、CDN公司,以及向下延伸的服务器等硬件供应商均迎来发展机遇。

风险

疫情发展超预期;后续客户留存不及预期。