腾讯证券2月20日讯，美联储周三公布了1月28日到29日货币政策会议的纪要。这份纪要显示，美联储官员在这次会议上表达了对经济状况的信心，并认为基准利率很可能将在一段时间里保持不变。相比之下，金融市场几乎肯定美联储将在今年至少降息一次，甚至有可能会降息两次。
美联储下属负责制定利率政策的联邦公开市场委员会（FOMC）在1月份会议上投票决定将基准隔夜基金利率维持在1.50%至1.75%的目标区间不变。在做出这一决定时，联邦公开市场委员会的成员指出，就在去年12月份作出上一次预测之后，美国的经济前景已经变得“更加强劲”。
纪要显示，尽管公共卫生事件在1月份政策会议召开期间才刚刚开始浮出水面，但美联储官员们确实多次提到了这一事件可能带来的危险。
“他们预计，在宽松的货币和金融环境的支撑之下，美国经济将继续以温和的步伐增长。”会议纪要称。“此外，近期一些贸易不明朗因素有所减少，全球经济增长出现了一些企稳迹象。不过，前景仍然不明朗，其中包括公共卫生事件所带来的不明朗因素。“
维持利率不变“将使联邦公开市场委员会有时间更加全面地评估去年转向更宽松的政策立场对经济活动的持续影响，也将使政策制定者能够积累与经济前景相关的更多信息”。
美国联邦公开市场委员会在2019年三次降息，但在最近的两次政策会议上没有采取行利率动。尽管交易商最近预计该委员会在今年9月份再次降息的可能性很高，年底前进一步降息的可能性约为50%，但会议纪要则指出：“目前的货币政策立场是合适的。”
不过，美联储官员们确实注意到了一些风险。
尽管认为国际紧张形势的缓解将可起到帮助作用，但联邦公开市场委员会的一些成员表示，他们认为形势缓解所带来的影响“将是相对有限的”。会议纪要称，如果情况发生变化，那么美联储将在货币政策方面保持灵活性。
除了讨论近期问题外，美联储官员还在1月份会议上对长期政策方向进行了评估。
市场一直在关注美联储的对外沟通，以寻找通胀方面的迹象——特别是美联储将如何实现2%通胀目标的问题。联邦公开市场委员会的成员们对涉及通胀区间的三种情况进行了讨论，这表明美联储愿意容忍通胀率在一段时间内高于或低于目标。在1月份会议结束以后发布的货币政策声明调整了措辞，表示美联储希望通胀率“回到”2%，而不是像之前的声明所说的那样“接近”2%。
会议纪要指出，美联储可能会在今年年中敲定其战略。
政策评估的一部分内容是，美联储在金融危机期间和之后采取的激进政策举措是否造成了不稳定性。美联储的经济学家表示，将基准利率下调至接近于零的水平对股票等资产价格的影响“温和”。美股市场一直都处于历史上持续时间最长的牛市之中，这轮牛市与降息和美联储的债券购买操作不谋而合，这种操作使得美联储的资产负债表规模一度达到了4.5万亿美元以上。
除了讨论利率问题及政策评估以外，联邦公开市场委员会的成员还讨论了持续干预隔夜借贷市场和购买短期美国国债的问题。这些举措是在去年9月份美国回购市场陷入动荡状态之后出台的，银行需要利用回购市场来获得短期融资。流动性的缺失导致隔夜利率飙升，而美联储官对此员表示，这反映了银行准备金水平变得太低的情况。
美联储的交易台一直都在进行每日回购操作和购买短期国债，以努力保持回购市场平稳运行，并使存放在美联储的银行准备金达到让银行感到放心的水平。会议纪要称，这些操作运行顺利，目标是在4月份之后逐步取消。
与会委员们指出，必须要向公众传达这种回购操作是“技术性的”，“并不代表货币政策立场的改变”，这一点是很重要的。
现在，美联储的资产负债表比回购问题出现之前的去年9月份已经多出了4210亿美元。银行准备金目前为1.66万亿美元，高于美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)所说的1.5万亿美元的充足水平。会议纪要称，银行准备金水平可能会在纳税季节前后回落至1.5万亿美元，但随后则将稳定下来。
会议纪要称：“许多与会者强调指出，随着银行准备金接近持久充裕的水平，大规模购买短期美国国债和回购操作的需求将会减少，此类操作可能会逐步缩减或逐步取消。”（星云）