腾讯证券3月19日讯，美股近来进入过山车走势，暴涨暴跌轮番上演，周三午盘再次触发熔断，为本月来第四次，史上第五次，恢复交易后跌幅进一步扩大，道指盘中一度抹去特朗普上任以来的所有涨幅，临近尾盘三大股指跌幅缩窄。
截至收盘，道指跌1338.46点，报19898.92点，跌幅为6.30%；纳指跌344.94点，报6989.84点，跌幅为4.70%；标普500指数跌131.09点，报2398.10点，跌幅为5.18%。
标普500过去七个交易日的平均波幅高达7.4%，为大萧条以来首次。恐慌指数VIX上涨0.71%，报76.45。
尽管外媒曝出白宫正在酝酿推出万亿美元规模的刺激计划，但多位经济学家认为，即便1.2万亿美元的刺激计划完全落实力度也是不够的，补足美国经济疫情期间相应的产出缺口至少需要2.5万亿美元，且美国政府未披露刺激计划的进一步细节，投资者仍在质疑美国政府如何确保收到这笔钱的民众能将其转化为消费。
此外，美国经济衰退风险亦进一步上升，美国财长姆努钦便警告称，他认为新冠疫情导致的经济衰退可能比2008年的金融危机更严重，如果国会不能迅速提供财政支持，失业率将飙升到20%。与此同时新冠疫情持续蔓延，美国确诊病例已遍布50州，欧洲国家全部“沦陷”，意大利累计确诊破3万，西班牙累计确诊破万。
油价暴跌是压垮当日美股的最后一根稻草，美油当日暴跌逾24%险守20美元关口，美国油气能源公司面临的破产概率进一步增大。
美国史上五次熔断，近两周就发生了四次
1988年2月，美股熔断机制正式出台，10月首次开始实施。推出之初，美国熔断机制的触发是依据市场下跌的点数而非百分比。1997年1月，美国熔断机制做出调整，将熔断触发阈值在原有基础上分别增加100点。
1998年4月15日，熔断机制再度调整。修正主要在两方面：提高熔断标准、确定10%、20%、30%三档熔断阈值；二是下跌的参照水平不以上一个交易日而定，而是由纽约交易所在每个季度开始时，根据上月的每日收市平均值来确定。
2012年5月31日，纽交所再度修改了指数熔断机制：首先由标普500指数取代道琼斯工业指数为熔断基准指数；二是将熔断阈值修改为7%、13%和20%三档，新的熔断机制自2013年2月4日起实施。
纵观历史，自熔断机制正式推出以来，加上今天，美股史上共发生了五次熔断，其中四次就发生在两周之内。
美股市场上第一次触发熔断是1997年的10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%。收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅，但第二天道指便大幅反弹近5%。
3月9日，美股发生史上第二次熔断，仅仅三天后，美股史上第三次熔断便接踵而来，标普500当日大跌近10%，创下自1987年10月19日以来的最大单日跌幅。
3月16日，美国三大股指开盘暴跌，标普500指数跌逾7%，触发熔断机制，停盘15分钟。这是美股自1987年引入熔断机制以来，史上第四次熔断。
美国两大交易所——芝加哥商业交易所(CME)、纽约证券交易所（NYSE）还提议修改美国熔断机制，建议美国股市熔断机制调整为只包括7%和13%的下跌熔断限制。
全球市场遭遇黑色星期三，A50当日收涨
富时A50期货涨超1%后回落，当日收盘再度转涨，截止收盘上涨0.82%，报12062.75点。3月18日A股下午开盘后，一则关于“桥水基金爆仓、赎回”的消息在朋友圈传开。3月18日晚间，桥水方面回应称，这是谣传，桥水一切安好。除了桥水创始人达利欧（Ray Dalio）此前对客户发表的每日观察（Daily Observation）中展示的海外基金业绩，又另外发表了声明。
达利欧最新表示，今天有传言桥水“崩了”、“遇上麻烦了”。我向你们保证这完全是错误的，桥水一切安好。桥水的财务状况非常稳定，既没有出现在目前情况下与我们预期不符的投资亏损，也没有出现与我们过去45年来做投资的常态不符的损失。
截至收盘，沪指跌1.83%报2728.76点；深成指跌1.70%报10029.57点。全天两市成交量8370亿元。北向资金连续6日净流出。
欧股全线重挫，欧洲斯托克600指数跌3.8%，德国DAX指数跌4.6%，英国富时100指数跌3.5%，法国CAC40指数跌5.5%。
时隔三年，美元指数攀升至历史新高，报101.64。黄金价格暴跌近40美元。美国COMEX黄金期货跌跌2.4%，报1489.05美元/盎司。
美股暴跌原因之一：刺激力度不够
3月18日，美国财政部在一份备忘录中表示，正在要求立法者暂时暂停对其外汇稳定基金的限制，以便为货币市场共同基金行业制定担保计划。此外，特朗普表示，住房和城市发展部将暂停所有止赎和逐客直到4月。
美东时间3月17日中午，美国推出一揽子规模可达一万亿美元的刺激计划，其中包括5000-5500亿美元将用于直接向民众派现或减税。
与此同时，美联储17日宣布，将设立商业票据融资工具，为家庭和企业提供信贷支持。美国财政部外汇稳定基金将为该商业票据融资工具提供100亿美元的信用保护。
纽约联邦储备银行17日宣布，根据美联储公开市场委员会的指示，将在本周其余时间里每日下午开展额外的隔夜回购操作，这些新增回购总金额将为5000亿美元。此外，本周每日早上进行的隔夜回购操作总金额将增加至5000亿美元。
受此影响，美股三大指数周一全线大涨，道指涨超1000点，标普500和纳指涨幅均超过6%。但好景不长，周二，美股期货再度大跌触发熔断。
罗彻斯特大学教授、前明尼阿波利斯联储行长柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）此前在彭博视点发文，告诫投资者不要高兴得太早，因为从既有的线索看，特朗普的财政刺激新计划还是针对性不足，而且力度也不够。
要应对这种长期性的经济低迷，政府就必须拿出更大力度的刺激计划来，拟议中的1.2万亿美元仅仅相当于国内生产总值的6%还不到，显然是远远不够的。事实上，政策制定者应该考虑到，如果没有财政干预，则未来两年内，美国经济的产出缺口将非常巨大，可能达到GDP的6%，或者达到2008年至2009年金融危机时的量级。这就意味着，要补上相应的缺口，就必须大力度进行干预——1.2万亿美元是不行的，至少也要2.5万亿美元。
在设计财政刺激方案时，很重要的一点就在于，必须确保钱将会流到那些最可能花掉的人手中。从这个角度来看，政府目前考虑的方案并不能满足要求。工资税削减是把钱给那些已经有了工作的人，他们花钱的倾向显然远低于失业者。与此同时，救援航空业其实是在保护他们股东和债权人的财富，但是这些人与金融资源更有限的人群相比，显然花掉钱的倾向也要低得多。
美股暴跌原因之二：美国经济衰退风险上升
股市是实体经济的晴雨表，投资者对未来的预期是金融市场走向的风向标。新冠肺炎疫情来势汹汹，美国政府的举措“药不对症”，投资者对疫情蔓延及其经济影响深感忧虑，金融市场出现恐慌性暴跌。
自3月9日以来，纽约股市已三次触发熔断机制，历史罕见。12日，三大股指均跌入技术性熊市，结束长达11年的牛市周期。16日，道琼斯工业平均指数暴跌12.93%，创1987年以来最大单日跌幅。
美国财政部长斯蒂夫·姆努钦警告称，他认为新冠疫情导致的经济衰退可能比2008年的金融危机更严重，如果国会不能迅速为工薪阶层和中小企业提供财政支持，失业率将首次上升到1935年以来的20%。
Grant Thornton的首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）说，即使她估计刺激计划规模为7000亿美元，她仍预计第二季度美国国内生产总值将萎缩6%。在第二季度出现大幅下跌之前，预计第一季度经济增速将为0.5个百分点。对于第三季度，她预计下降2.7%，第四季度将恢复2.9%的增长。
新债王冈拉克表示，当饭馆行业、旅游行业、旅馆行业、航空业等等被摧毁，很显然美国经济活动将会遭受巨大冲击。当前，美国经济陷入衰退的概率达到了90%。
美股暴跌原因之三：全球疫情持续蔓延，欧美全面沦陷
美国新冠肺炎确诊病例已遍布50州，欧洲国家全部“沦陷”，意大利累计确诊破3万，西班牙累计确诊破万。
据央视报道，17日下午，美国国务卿蓬佩奥表示，目前美国国务院内已经出现多例检测结果为阳性的新冠肺炎感染案例。CNN报道称，当地时间17日晚，美国宇航局(NASA)宣布，“在少数员工新冠病毒检测结果呈阳性”后，所有员工和承包商进行远程工作，直至另行通知，决定立即生效。
美股暴跌原因之四：油价暴跌逾24% 美国能源公司破产概率增大
原油期货价格周三收盘暴跌，延续此前两个交易日的下跌走势，原因是世界各国继续采取封锁措施以减缓新冠病毒疫情的扩散速度，而沙特阿拉伯和俄罗斯仍在进行全球价格战，向全球市场大量供应原油。
美国WTI期货价格下跌24%，报收于每桶20.37美元，创2002年2月以来收盘新低，同时也创下了有史以来的第三大单日跌幅；国际布伦特油价下跌14.1%，报每桶24.67美元，创2003年以来新低。
油价进一步重挫，使得美国油气能源公司面临的破产概率进一步增大。而这些能源公司垃圾级债券的收益率无疑会继续走高，从而进一步拉升流动性本已近乎枯竭的整体企业债融资成本。
美股见底了吗？未来将走向何方？
中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任、研究员张明认为，从2000年和2008年两次美国熊市来看，熊市持续时间一次是两年半，一次是一年半。以史为镜，这次美股的调整可能还没有结束。
“看起来，新冠疫情将会得到控制、美国经济将会得到足够的支持。但是，损失已经造成。从市场的角度来看，问题是损失是否超过市场的预期。”Commonwealth Financial的首席投资官Brad McMillan说道。
罗森博格研究公司的首席经济学家兼策略师大卫-罗森博格(David Rosenberg)表示：“未来几天的情况难料。在过去六个交易日中，大盘的涨/跌幅都达到了至少4%。股市能在空头回补涨势中反弹吗？可以。但有一件事将会如影随形，那就是波动性和利率对市场见底的抗拒。市场基本上已经坏掉了。”被视为“超级空头”的罗森博格还表示，他认为熊市很可能已经走完了三分之二。他说道：“标普500指数的终点很可能不会高于2250点。”
-韦德布什证券（Wedbush Securities）的股票交易部董事总经理迈克尔-詹姆斯（Michael James）表示：“市场还远未走出困境，我们已经两周没有见过股市出现‘背靠背’的两日连涨了。”