“日光基”又来了!行情推动消费基金站上风口

财联社(上海,记者 韩理)讯,时隔近一个月,“一日售罄”基金回归。

4月8日,易方达消费精选基金正式发行,该基金在发行前就备受市场关注。财联社记者从销售渠道了解到,该基金募集上限为80亿,截至上午11时,销量就已经超过40亿元,截至记者发稿时销量已约90亿元。

时隔近一个月权益基金再现“一日售罄”,也让市场为之振奋。毕竟自3月以来A股指数接连下挫,基金发行市场也受到牵连。记者根据Choice数据发现,上一次权益基金“一日售罄”是在3月11日,当时的那只基金也是易方达出品。

那么,易方达消费精选为何能在当前市场环境下再现“一日售罄”呢?

明星基金经理坐镇

易方达消费精选的拟任基金经理萧楠是易方达的明星基金经理之一。萧楠管理时间最长的一只基金——易方达消费行业股票,成立已经有近8年时间。天天基金网数据显示,截至2019年四季度末,该基金规模已经达到205亿元,截至4月7日萧楠的任职回报率也高达239.81%。

长期对于消费领域的钻研,让萧楠积累了一套属于自己的投资理念。

如果研究萧楠管理基金的持仓就会发现,其管理的基金重仓股行业和个股集中度都很高。在萧楠看来,价值投资的核心是理解生意,只有看过很多公司,才能理解什么是好生意,什么是坏生意。

而区分这些,萧楠也有自己的理解。他归纳为,这个世界上的生意模式大致有三种,第一种称作“坐地收钱”,就是说企业通过排他性地占有某种资产,实现低投入、高回报,比如奢侈品、专利药等;

第二种称作“苦尽甘来”,说的是某些行业由于存在某些痛点导致行业内的玩家不赚钱或者长不大,这时候出现一些优秀的企业能够解决这些痛点,从而做到赢家通吃,比如服装行业的痛点是库存,那么谁解决好库存周期问题,谁就能成为这个行业里面的赢家;

第三种称作“自我燃烧”,这类企业往往投入巨额资本开支或者研发,产生的效率提升和成本降低都送给了他的客户,或者幸苦挣来的利润又必须要投入到新的扩张中,否则很快就要被淘汰,这类公司对股东是非常不友好的。

萧楠表示,自由现金流是衡量商业模式的金线。评价自由现金流不仅看它的大小,还要看它的来源。第一类商业模式天然具备好的自由现金流,第二类商业模式的自由现金流往往前低后高。第三类则注定不会有好的自由现金流。其表示,在投资的时候会重点看第一类和第二类。

消费股行情回暖推动

而除了萧楠自身的影响力,易方达的销售能力也不容小觑。记者统计发现,今年以来,A股股票型和混合型“日光基”共有29只,其中有3只产品来自易方达基金,分别是易方达研究精选股票、易方达中证科技50ETF和易方达高端制造混合。

而为了本次易方达消费精选的发行,易方达也是做足了准备,早早就开始了宣发工作。不仅全渠道进行销售,在选择建设银行作为托管行的同时,也和招商银行合作。记者了解到,本次招商银行是该基金的销售主力渠道。

值得一提的是,当前消费板块已有回暖趋势。申万一级行业指数显示,近5个交易日,食品饮料板块已上涨3.27%,纺织服装上涨了4.52%,休闲服务板块上涨8.74%,消费股和消费主题基金正悄悄爬出了坑底。

记者统计发现,本周新发基金中,主动权益基金的发行数量重新占据优势。其中有两只基金带有“消费”二字。一只是易方达消费精选,另一只是光大保德信消费主题。此外,工银瑞信圆兴和鹏华价值共赢两年持有期混合,这个两只基金的基金经理也均主打“消费”领域。近期市场对于消费类主题基金的态度可见一斑。

事实上,不少机构观点都对下一阶段消费板块的走势颇为看好。

近日,花旗发表报告表示,尽管受到新冠肺炎疫情的短期影响,在创新及高端化推动下,预计中国消费板块的盈利将在今年下半年重拾增长动力。

此外,近期多家基金公司发布了二季度策略报告。包括景顺长城、平安、国海富兰克林、万家、恒生前海等多家公募表示,对二季度A股市场保持乐观态度,看好新老基建+消费。

泰达宏利首席策略分析师庄腾飞认为,依然看好消费升级和科技创新,随着生产生活回归正常,未来也可能迎来内需和场景消费等领域的恢复性增长。接下来会进一步筛选受疫情影响小、推动国内总需求回升,二季度环比景气加速的品种,结构上,依然看好消费升级和科技创新,随着生产生活回归正常,未来也可能迎来内需和场景消费等领域的恢复性增长。