腾讯证券5月14日讯，美联储主席鲍威尔对经济的悲观看法令市场寻求更多指引，以确定美联储下一步将采取什麽行动来支撑经济。一些策略师认为，美联储可能会在6月9日和10日会议之前或会上宣布新的量化宽松计划。
鲍威尔周三在一个网络研讨会上还驳斥了市场上一直在猜测的负利率想法。上周，联邦基金期货有史以来首次暗示联邦基金利率为负。在他发表上述言论后，该期货价格小幅上涨，但仍暗示从2021年3月开始将出现小幅负利率。
鲍威尔称欧洲和日本的负收益率政策"悬而未决"，并称还不清楚负利率是否真有好处，但有损银行放贷能力却是事实。
鲍威尔对美国经济发表评论后，美股再现抛售，道指一度跌超700点，美国国债收益率也进一步趋平。
美国银行美国短期利率策略主管马克-卡巴纳(Mark Cabana)表示，“正”鲍威尔推翻了负利率的想法，但他没有详述美联储可能采取的其它措施。
卡巴纳表示，“鲍威尔谈到了（负利率对）金融中介机构的挑战。他没有说永远，但是他说美联储关于负利率的想法没有改变，他们想要利用其他工具，这将是重点。我们大致知道这些工具是什么，但我想知道的是，美联储是如何考虑前瞻性指引的，他们会使用什么样的前瞻性指引条款，以及他们如何考虑购买资产。”
美联储一直在购买美国国债和抵押贷款支持证券，以保持市场流动性，并一直在每周调整购买量。但策略师表示，美联储的下一步应该是创建一个更长期的计划，其结构与以往的量化宽松计划类似，要么规模固定，要么速度固定。
鲍威尔说，其他政策措施可能是必要的，经济可能需要通过财政刺激来获得更多的帮助，而财政刺激必须得到国会的批准。"额外的财政支持可能代价高昂，但如果能帮助避免长期的经济损害，并让我们有更强劲的复苏，那这么做就是值得的，" 鲍威尔说。
为了抗击疫情的财政计划顺利开展，美国财政部大幅增加了借款，本季度的借款规模将达到创纪录的3万亿美元。与此同时，美联储通过购买资产将其资产负债表扩大至6.7万亿美元。市场预计，美联储将通过购买市场上稳定流动的资产，为美国国债的发行铺平道路。
BMO固定收益策略师乔恩-希尔(Jon Hill)表示:“考虑到(国债市场)已经很好地消化了供应的增加，他们可能会在6月会议前宣布一些事情。我认为在6月份之前实施QE并不算紧迫，但最晚在6月份的会议上，这种指导意见可能就会出台。”
鲍威尔对经济持悲观看法，他表示，疫情造成了“难以用言语表达的痛苦”。鲍威尔还说，经济的复苏取决于需要多长时间才能出现治疗方案或疫苗，以及经济是否能在社交隔离的限制措施下复苏。这也将取决于是否有新的疫情爆发。
“我认为他只是比较现实。标准普尔500指数的市盈率为20倍。坦白说我不看好美股，”希尔补充道。
希尔表示，美联储目前的资产购买计划可能转变为更为传统的量化宽松计划。这一计划几乎每周都会进行调整。
NatWest Markets美国利率策略师Blake Gwinn表示，"他们所做的更多是基于流动性的。"当市场在3月份陷入停滞时，美联储介入并帮助提供了流动性。美联储还将联邦基金目标利率下调至接近于零的水平，并宣布了其他政策举措，比如一项面向企业和机构的贷款计划，旨在帮助商业票据、公司债和市政债券市场。
许多市场专家认为，美联储目前的资产购买计划已经是一种量化宽松，但美联储已明确表示，这不是同一种政策。目前的量化宽松政策是开放式的，而不是大衰退时期的那种量化宽松。
Gwinn表示，美联储目前每天购买约70亿美元的美国国债，但他们应将目标瞄准较长期的证券，如10年期和30年期国债。美联储可能还会利用其宣布的一项计划向投资者保证，美联储不会很快调整其利率政策。
Gwinn说:“他们每周都会宣布购买计划。但要真正从资产购买中获得刺激，需要的是那种巨大的冲击效应。美联储的资产购买计划应集中在长期目标上。但他们想要移除更长期的国债，以使投资组合重新平衡，并降低长期借款利率，以刺激经济。”
希尔表示，美联储可能将其购买国债的规模调整至每日约50亿美元，或每月约1000亿美元。
"问题是联邦公开市场委员会何时确认这将是未来的步调，" 希尔称。“到目前为止，前期债券发行量一直很大，因此有理由将有助于市场运作的票据包括在内。”但他表示，量化宽松旨在鼓励冒险，因此美联储可能以5年期或更长时间的美国国债为目标。（仲夏）