美国股市为何能实现强势反弹 远超最看涨投资者预期

腾讯证券5月30日讯,美国股市自3月23日触底以来实现了超期反弹,反弹幅度甚至超过了最看涨投资者的预期。但对其近期前景似乎过于乐观,有点像火上浇油。

市值排名前五的美国股票备受关注,但它们的表现并不能说明一切。微软,苹果,亚马逊,谷歌母公司Alphabet,Facebook ,这五家公司代表了标准普尔500指数总市值的20%,。这是自1980年以来最高集中度。相比之下,在互联网泡沫破灭之前的市场高峰时期,这一比例为18%。

实际上,五只股票的市值集中不是最近的现象。正如今年早些时候分析师所说,这种趋势至少部分反映了美国经济的长期变化,与市场是否容易遭受回调的影响无关。

中小盘股的表现是股票广泛参与牛市的迹象之一。从3月23日的低点开始缓慢走出低谷之后,最近几周,它们已经超越了大型股。自从这些低点以来,例如罗素2000指数产生了43.8%的回报,而标准普尔500指数为36.1%。

同样重要的是,现在有94%的标准普尔500股票交易价格高于其50天移动平均线(根据FactSet)。此外,大多数股票不仅处于上升趋势,而且还在加速上升。根据专注于主要市场转折点的投资咨询公司Market Extremes的总裁Hayes Martin的说法,对于在纽约证券交易所上市的股票,目前90%的交易价格都高于其20天指数移动平均线。他说:“这是有史以来的最高水平。”

这些迹象是看涨的,因为主要的市场转折点通常伴随着市场的重大分歧。以股市在2018年9月下旬的高位为准,当时标准普尔500指数即将下跌近20%。那是不是由所谓的黑天鹅事件引起的最后一次重大调整/熊市。根据FactSet的数据,尽管交易价格接近新高,但在2018年10月上旬,标普500指数中不到10%的股票交易价格高于其50天移动平均线。正如当时报道的那样,马丁预测会出现8%至13%的修正。

不过,马丁警告说,转折点可能很快就要到来,多头不应自满。例如,在2018年8月,马丁的宽度指标“处于良好状态”。但是仅仅一个月左右,情况就严重恶化了。不过目前,马丁表示,市场的表现令人印象深刻,其近期前景令人期待。(崔斯特)