腾讯证券6月12日讯，在现在的美国股市上，成群结队的散户投资者都在蜂拥购买各种股票，因此股市快速发生反转多多少少地是不可避免的。
这是“彭博情报”(Bloomberg Intelligence)的首席股票策略师吉娜·马丁·亚当斯(Gina Martin Adams)在48小时以前发出的警告，当时标普500指数开始下跌，这一波下跌很可能将会持续三个交易日，创下自3月初以来持续时间最长的连续下跌走势。在亚当斯看来，投资者已经变得过于乐观，市场情绪高涨，而这是股市将会开始回调的迹象。
“自3月低点以来的强劲飙升终于导致了过热的动能信号，再加上极其看涨的期权头寸，表明股市可能会迎来短期回调。”亚当斯周二写道。
美国股市看起来已经过度上涨的迹象比比皆是。亚当斯指出，标普500指数14日相对强弱指标（RSI）自3月反弹以来首次突破了“超买”的门槛。她还强调指出，衡量看跌期权和看涨期权之间关系的CBOE股票看跌期权/看涨期权比率处于自2011年以来的最低水平。
周一，标普500指数结束了自“大萧条”(Great Depression)时期以来最快的50天涨势，收复了2020年的所有失地。自反弹开始以来，这项基准指数中一度没有一只股票出现下跌。截至周三收盘，纳斯达克100指数有史以来首次突破10000点，该指数今年上涨了16%。
在这一波股市上涨期间，散户投资者的“触角”已经伸进了各个领域——从航空股和邮轮股到破产公司的股票，乃至房地产股——各种股票都出现了疯狂的上涨。散户投资者的疯狂押注一度看起来很有先见之明，但现在他们正在体验输家的感觉。
高盛集团列出了颇受散户投资者喜爱的一篮子股票，其中包括皇家加勒比邮轮公司（NYSE:RCL）、联合航空控股公司（NASDAQ:UAL）和波音公司（NYSE:BA）等。自周二以来，这一篮子股票已经下跌了13%，创下是自3月份股市触底前以来的最大跌幅。在过去12个交易日中，这一篮子股票有11个交易日与标普500指数同涨同跌，这是自去年12月以来从未见过的近乎同步的走势。
最近几个星期以来，散户投资者兴趣激增的公司遭受了更大的痛苦。举例来说，在截至周一收盘为止的三天时间里，已经破产的赫兹租车公司（NYSE:HTZ）的股价累计上涨了577%，Robinhood投资应用的数万名用户都将该股添加到了自己的投资组合中，而现在该股的涨幅已经被抹去了一半。
追踪航空股的交易所交易基金Global Jets ETF的资产在最近几周激增，但在过去三个交易日则累计下跌了20%，创下自3月20日以来最大的三日跌幅。同期，美国航空集团（NASDAQ:AAL）、达美航空（NYSE:DAL）和嘉年华公司（NYSE:CCL）的股价都暴跌了22%以上。在最受散户投资者青睐的股票排行榜上，这些股票都排名靠前。据跟踪Robinhood数据的网站RobinTrack称，该应用的大约50万或更多用户持有所有这三只股票。
本周伊始，市场上的大片区域都势头火爆。周一收盘时，标普500指数中有224个成分股公司的14日相对强弱指标超过70，创下了自1991年以来的最高水平，这一水平表明一只股票或指数处于“超买”状态。
“我们觉得回调是不可避免的，因为基本面无法对我们迄今看到的回报水平形成支撑。”富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）的全球资产配置策略主管特雷西·麦克米利安（Tracie McMillion）表示。“这在很大程度上是由动能推动的，而不是由基本面推动的。”
截至周四尾盘，标普500指数大幅下跌5%以上。在新冠病毒大流行最初引发的崩盘中，包括小盘股和周期股在内的一些市场受到的打击最大，而在这一波下跌中也再次首当其冲。
在西北共同财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）的首席投资策略师布伦特·舒特（Brent Schutte）看来，美国股市在此前一波下跌的过程中跌得太多，而在随后上涨的过程中也反弹得太快。随着经济正在缓慢而部分地重新开放，股市可能应该介于两者之间的某个区域。
“感觉上这可以更加准确地描述我们现在所处的位置。”舒特表示。“未来股市能否上涨，更多地取决于经济重启的实际情况。”（星云）