摩根大通:下半年科技股和防御股将领涨美股

摩根大通策略师米斯拉夫-马捷卡(Mislav Matejka)及该行策略师团队给投资者的建议是,在今年剩余的时间里,要坚持选择“优胜者”。

腾讯证券6月30日讯,在第二季度的最后一个交易日,美国股市剧烈震荡,因世界卫生组织警告称,新冠疫情全球大流行蔓延正在加快,“最糟糕的时刻还未到来”。

但是,凭借16%和18%的涨幅,道琼斯工业平均指数和标普500指数料将迎来自1998年年底以来最好的三个月表现。值得一提的是,如此高的涨幅,并不能完全弥补两大股指在第一季度遭遇的惨重损失。

相比之下,纳斯达克综合指数的涨幅超过了所有竞争对手,该股指的涨幅高达28%,主要归功于科技股在经历了长达6个月的困境之后基本上恢复了强劲涨势。

摩根大通策略师米斯拉夫-马捷卡(Mislav Matejka)及该行策略师团队给投资者的建议是,在今年剩余的时间里,要坚持选择“优胜者”。

他们指出,“我们认为,(在今年剩余的时间里),美股仍将是表现相对好一些的市场,而领涨美股的必然是科技股和防御股。在5月下旬和6月上旬,科技股和防御股迎来了战术性价值反弹。”

近几周,价值型股票强劲反弹。通常情况下,随着经济复苏,周期行业的价值型股票表现更好。虽然在后金融危机反弹中属于“落后者”,但是对那些寻找便宜货,且对“V”型复苏充满希望的投资者来说,此类股票很有吸引力。

不过,马捷卡指出,人们所看到的从防御股和科技股转向周期型股票的板块轮动,已经结束。为了保持更好的表现,价值型股票需要可表明经济出现扩张迹象的采购经理人指数来配合。马捷卡补充称,今年下半年继续居于高位的失业率,以及对于新冠疫情卷土重来的担忧,将会成为这种趋势的绊脚石。

摩根大通的策略师们指出,“我们的经济学家预计,劳动力市场疲软的最糟糕时刻可能已经过去。然而,美国的经济发展路径远非‘V’型复苏。同时,消费者的处境会更加艰难。”

马捷卡声称,防御股和科技股在定价上仍然很有吸引力。

简而言之,摩根大通认为美股板块的领涨者将在下半年轮动到科技股和防御性股票,而美股表现将优于其他地区。

这位策略师的股市预期,与DataTrek Research(下称“DataTrek”)公布的调查结果基本一致。在针对投资者的调查过程中,DataTrek发现,52%的受调者预计,在今年剩余的时间里,科技股的表现将优于其他所有板块。

不过,DataTrek的联合创始人尼古拉斯-科拉斯指出,调查还发现我们正走向一个“无主见市场”。五分之一的受调者预计,标普500指数今年将上涨10%。

“从‘非常糟糕’(较比当前水平下跌10%)到‘非常好’(较比当前水平上涨10%),几乎每个选项的投票者都一样多,”他说,“需要补充的是,我们讨论的只是未来半年的走势。”(米娜)