分析师:今夏美股将来回剧烈波动,但还不到该要卖出的时候

投行艾弗考尔表示,只要死亡人数保持在低位,且有迹象显示经济重启是可以管理的,下行风险就是有限的。归根结底,就业增长需要加快,经济活动需要恢复到类似正常的水平。但从近期来看,财政和货币支持加上低死亡率数据,可能有助于推高风险资产。

腾讯证券7月1日讯,在美国股市近日以来大幅反弹的形势下,一个问题开始浮出水面:新冠病毒相关头条新闻会不会导致市场遭遇重创,让不确定性居高不下,资产价格来回剧烈波动?

对于这个问题,答案很明显是肯定的。

那么,投资者是否正处在一个“没有信念”的市场中,正在努力应对可能是历史上数量最多的未知因素?

虽然无可否认,很难量化现在是否比以前有更多的未知因素,但正如研究提供商DataTrek的团队在周一发布的一份报告中所说的那样,“投资者仍然保持警惕”。将这一观点与新兴的市场共识——即美国股市很可能会在一段时间里保持波动,但将区间震荡——结合起来,,就会得到令人不适的结果:现在的市场格局是没有动力和没有进展的,而或许最糟糕的是,没有一种清晰的叙事。

华尔街投行艾弗考尔(Evercore ISI)的分析师丹尼斯-德巴舍尔(Dennis DeBusschere)早就预测称,“市场将会剧烈震荡,但最终仍将持平”。在周一发布的一份研究报告中,德巴舍尔补充道:“随着新冠病毒叙事的转变,投资者应该(预期)要素表现会出现更加剧烈的逆转。”

研究公司BCA Research的分析师在周一发布的一份报告中表达了大致相同的观点。

以道格-佩塔(Doug Peta)为首的BCA Research分析师在报告中写道:“中性是乏味的,既不热也不冷,既非此也非彼,在平衡的投资组合中推荐一种基准的股票权重让我们感到不安。”但分析师同时补充称,在风险回报动形势得足够清晰,可以证明“值得减持或增持”之前,没有理由改变资产配置。

艾弗考尔和BCA Research的分析师都不认为股市没有上涨的机会。德巴舍尔表示:“只要死亡人数保持在低位,且有迹象显示经济重启是可以管理的,下行风险就是有限的。归根结底,就业增长需要加快,经济活动需要恢复到类似正常的水平。但从近期来看,财政和货币支持加上低死亡率数据,可能有助于推高风险资产。”

BCA Research曾在此前表示:“在未来一年时间里,我们仍将增持股票,因为我们不认为这场大流行会对公司盈利产生永久性的负面影响。”

至于DataTrek,该公司的观点来自于在6月22日当周进行的一项调查。DataTrek在调查中提出了一个问题:“你认为到今年年底时,标普500指数将处在什么水平上?”

受访者给出的答案是:

· 20%受访者预计,标普500指数将较当前水平上涨10%以上;

· 21%受访者预计,标普500指数将较当前水平上涨5%至10%;

· 21%受访者预计,标普500指数将较当前水平上涨或下跌5%以内;

· 18%受访者预计,标普500指数将较当前水平下跌5%至10%;

· 19%受访者预计,标普500指数将较当前水平下跌过10%以上。

DataTrek联合创始人尼古拉斯-科拉斯(Nicholas Colas)和杰西卡-拉贝(Jessica Rabe)写道:“我们多年来从未见过或做过这样的投资者调查,从‘非常糟糕’(比现在下跌10%)到‘非常好’(比现在上涨10%),每一个选项的得票率基本上都是一样的,而我们谈论的只是未来6个月的前景。”

尽管现在存在着各种不确定性:已知的未知,未知的未知,诸如此类,但他们仍然像德巴舍尔和BCA一样谨慎乐观。科拉斯和拉贝写道:“我们的观点是,企业利润比经济状况更可知,股市在暂停几周后应该会继续反弹。”(星云)