闹哪样?银行股估值修复没几天,就有股东要减持

华西证券近期认为,主要是一些事件驱动引发的对金融等低估值行业的部分风格切换。这些事件包括:金融混业从中长期来看提升行业的盈利能力和抗周期性等。这些事件均提升了市场对银行行业的估值预期,提升一定的配置意愿。

市场情绪高涨没几天,投资者的心态就有所分化了。

银行股这几天“乘风破浪”,一度批量涨停,狠狠地刷了一把存在感。估值修复成为这一波银行股大涨原因的主题词。

然而,在一片呐喊声中,却有股东想“开溜”。

苏农银行、张家港行先后于近两日发公告称,有股东、董监高计划在半年内减持。难道,浪起来了,可以上岸了?

两家公司计划减持

原来,各有各的理由。

7月7日,张家港行发布公告称,该行股东沙钢集团拟在公告披露之日起15个交易日后的6个月内,以集中竞价交易方式或者大宗交易减持公司股份不超过2950万股,占公司最新总股本比例不超过1.63%。

截至7月6日,沙钢集团持有张家港行的股份比例为8.18%。而沙钢集团减持股份的原因是“基于自身投资结构调整”。

该股东持股来源为首次公开发行前股份。而张家港行于2017年1月24日上市发行价格为4.37元/股,经历了三年多的波动,至今股价实现涨幅59.73%。

今年6月24日至7月7日,在10个交易日内,张家港行股价上涨势头爆发,从每股5.25元涨至每股6.98元,实现32.95%涨幅,并相较年初首个交易日上涨20.55%。

在火热的市场中,趁机宣布减持的,不是孤例。7月6日,苏农银行发布公告称,该行股东、副行长王春良因“个人资金需要”拟在半年内减持该行股份。

截至2020年7月3日,王春良持有该行股份76.61万股,占该行总股本比例0.0425%。当前持股股份来源为IPO前取得71.5万股和通过集中竞价交易取得的5.11万股。王春良上市以来未减持股份。

这两位股东减持动作之所以受到关注,是因为长期处在估值底部的银行板块在此次行情中,表现“生猛”,但即便如此,大部分的银行股仍然处于破净的状态。

因而,在此时刻,减持动作,实在是较为惹眼。

破净仍是“主流” 估值修复还持续么?

长期处在估值谷底的银行板块,在此轮行情中表现抢眼。

日前,A股36只银行股中,竟有20余只涨停。如郑州银行、青岛银行、张家港行、江苏银行等涨幅超过10%。连工商银行这样的大蓝筹,涨幅一度达8.53%。

Choice统计数据显示,银行板块从7月1日至6日的四个交易日内,每日主力净流入资金平均为21.9亿元,最高为7月6日的35.55亿元。而7 月 6 日银行指数(中信)大涨 9.02%,涨幅位居各行业板块首位。

数据来源:东方财富Choice数据

不过,7月7日银行板块净流出20.41亿元,当日只有青农商行、渝农商行、浙商银行等8家银行股“飘红”,其余翻绿。

数据来源:东方财富Choice数据

总体来看,近期过半银行已将年初的跌幅补回来。但是截至7月7日,36家上市银行中,只有10只银行股PB超过1倍,仍有26家银行股处于“破净”状态,估值仍有修复空间。

而PB排名前三的机构分别为宁波银行、招商银行、青农商行,对应的PB分别为1.91倍、1.70倍、1.45倍。

总结机构分析的银行股估值修复逻辑来看,主要观点在于:经济持续复苏修复了银行的基本面逻辑;市场流动性宽松,下半年资金也在寻找低估值板块配置等。

华西证券近期认为,主要是一些事件驱动引发的对金融等低估值行业的部分风格切换。这些事件包括:金融混业从中长期来看提升行业的盈利能力和抗周期性;进入7月,大部分银行开始分红,目前股息率为5%左右,大行在6%以上,也会有一些增量资金配置;另外,最近监管对中小银行资本补充的特别支持等。这些事件均提升了市场对银行行业的估值预期,提升一定的配置意愿。