我们认为，今天市场大幅下跌，主要和两方面的因素有关：
第一、今日国家统计局披露了6月份的经济数据，数据显示：2020年1-6月我国GDP同比增长3.2%，高于市场预期的2.8%；其他细分数据来看，除社零消费之外，其他数据均略超市场预期。然而，数据披露之后，市场明显下跌，主要反映了当前市场参与者两方面的担忧：（1）经济总量修复至准常态，市场对于未来逆周期调节政策的持续性出现一定的担忧；（2）经济修复呈现“供给强、需求弱”的格局，前期快速上涨的过程中市场对于经济修复的预期比较满。
第二、由于市场前期涨幅较大，上涨的速度也很快，所以市场的短期波动加大也在预料之中；特别是经过前面两个交易日的调整，今天市场再次出现明显的下跌，造成市场上出现了明显的恐慌性抛售，加剧了市场的下跌。
虽然最近几天市场经历了比较明显的下跌，特别是今天；但是，如果我们从一个更长的时间维度来看，主导市场行情长期向好的基本因素，比如流动性维持合理充裕、经济基本面持续修复、产业转型升级加速以及注册制下上市公司质量提升等，并没有发生改变。相反，前面一段时间的那种快速上涨，从国内外资本市场发展的历史来看，都是难以持续的，市场短期出现一定的调整能够让市场走势更加健康。
展望未来，我们认为经过最近几天的调整，市场已经处于一个更加合理的位置；而且，在“经济基本面持续好转+逆周期调节政策转向可能性不大”的宏观背景下，资本市场会存在支撑。从投资机会来看，科技、周期、消费都值得挖掘，特别是有真实业绩支撑的成长股。