腾讯科技讯 12月13日消息，据外媒报道，2019年迄今，道琼斯工业股票平均价格指数上涨了近20%，打破了一个又一个纪录，但有些新上市的公司却受到了冷落。
网约车公司Uber与Lyft以及企业办公通讯软件初创公司Slack都在苦苦挣扎，原因是投资者们质疑它们何时(或是否)能实现盈利。人造肉创企Beyond Meat和健身科技公司Peloton也经历了许多成长的痛苦。办公空间共享初创企业WeWork甚至还没等到华尔街的审视就一败涂地。
2020年上市的创企表现会更好吗？市场显然把目光投向了民宿巨头Airbnb，它很可能是明年上市的最知名“独角兽”公司。
专门分析公司财务健康状况的研究公司RapidRatings董事长兼首席执行官詹姆斯·盖勒特(James Gellert)表示：“Airbnb将成为明年的Uber。人们的注意力、希望和梦想都将放在他们身上。”但盖勒特认为，Airbnb的表现应该比Uber好，因为它的基本面更强，竞争更少。
投资者也在打赌，外卖服务Postmate、交易应用Robinhood和床垫销售商Casper如果在华尔街上市，可能会掀起轩然大波。
曼哈顿风险投资伙伴公司(Manhattan Venture Partners)研究主管桑托什·拉奥(Santosh Rao)在接受采访时表示：“2020年可能是IPO市场的好年景。有巨大的渠道。IPO没有被打破，但门槛已经改变，而以前根本没有门槛。投资者现在要求更高，希望有可持续发展的商业模式。”
拉奥对Airbnb和Postmate明年上市的前景表示乐观。他还在密切关注Postmate的竞争对手DoorDash、支付公司Stripe、大数据巨头Palantir和中国网约车公司滴滴等。但这些公司的表现将在很大程度上取决于它们是否让投资者对它们的运营方式有更多发言权。
强大的公司治理是关键
对于那些让创始人和首席执行官设定议程的初创企业来说，WeWork的惨败可能是压垮它们的最后一根稻草。盖勒特说，基于这个原因，公司治理在2020年将是比盈利能力更重要的问题。
盖勒特在采访中表示：“科技公司通过双重上市和CEO/创始人控制，已经突破了极限。如果你购买了一家上市公司的股票，你应该有投票权，知道会发生什么。因此，许多科技公司的IPO都鼓吹透明度的概念，并回避投资者的权利。市场对此已经厌倦了。”
Airbnb或在2020年拯救IPO市场
投资Twitter和Shopify的风险投资公司Insight Partners董事总经理朗尼·贾菲(Lonne Jaffe)同意这种观点。
他表示：“治理和诚信肯定会受到越来越多的关注。这是创业后期公司所有高级管理团队需要应对的前沿和中心问题。”他补充说，创业投资者也在关注网络安全和隐私问题。
利润率更受关注
华尔街仍将密切关注这些数字以及公司治理结构。
税务和金融咨询服务公司BDO的担保合伙人凯文·比安奇(Kevin Bianchi)表示：“回顾今年的几宗IPO，有些公司在增长方面显然与预期不匹配。对于下一波独角兽企业而言，利润率将变得越来越重要。不惜一切代价的增长将会回落。”
贾菲也同意这一观点。他表示：“表现良好的公司是那些看起来很隐蔽的公司，它们拥有强大的基本面。市场看重的是快速增长，但其中存在细微差别。他们想要的是量化指标，而不是实验。”贾菲正在寻找利润率高且成本不断下降的公司进行投资。
归根结底，IPO市场的健康与否在很大程度上取决于华尔街其他公司的表现。许多顶级独角兽企业今年处境艰难，尽管道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数继续创下新高。
盖勒特说：“利率、经济衰退担忧和债券市场表现，所有这些因素都很重要。我们今年逃过了一劫，没有出现重大问题，但IPO将受到更广泛市场的影响。”（腾讯科技审校/金鹿）