美股本周二次熔断!欧洲央行不降息,超市场预期

3月12日开盘,美国三大股指跌幅超过7%,触发本周第二次熔断。截至交易暂停时,道指跌7.20%,报21856.91点;纳指跌7.03%报7393.25点,标普500指数跌7.02%,报2549.05点。

北京时间3月12日晚间,欧洲央行宣布维持三大关键利率不变,将额外增加1200亿欧元的资产购买规模,直至年底。

欧洲央行宣布维持三大关键利率不变

12日晚间,欧洲央行宣布维持三大关键利率不变,超出市场预期。此前,澳新银行、瑞银集团、摩根大通、德意志银行等多家机构表示,欧洲央行将降息10个基点至-0.6%,并将强化前瞻性指引以及紧急流动性措施。但澳新银行也同时指出,欧洲央行降息虽然能放松货币环境,但可能不会对需求有太大提振,也不会缓解短期的供应困难。

金融时报同样认为,简单粗暴的降息可能弊大于利。

“现在的问题在于冠状病毒暴发所带来的究竟是一场供应、需求还是金融冲击——抑或是三者的某种组合?传统经济学家认为,这主要是一种负面的供应冲击,会降低增长率并增加成本。在应对这些风险方面,货币政策基本上是无能为力的。”金融时报分析称。

川财证券首席投顾李松泽对中国财富指出,欧洲各大国在货币政策方面的工具已几乎用尽,当前欧洲经济衰退的主要原因依旧在于欧洲经济复苏不及预期。

目前,欧洲央行的三大关键利率仍维持在:主要再融资利率0%,隔夜存款利率-0.5%,隔夜贷款利率0.25%。除了将直至年底额外增加1200亿欧元的资产购买规模外,欧洲央行还表示,将加大量化宽松和流动性工具,公布新的LTRO工具。

中国光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为,欧洲央行此次未降息的主要原因有二:一是降息并非对症,美联储降息效果并未缓解市场恐慌;二是目前欧央行利率为-0.5%,降息空间非常有限,欧洲负利率对银行等金融机构的副作用一直为市场所诟病。

“短期市场缺乏流动性,几乎所有没有哪类资产是赢家;欧央行加码QE、新LTRO,意在支撑实体经济,稳定就业、托底内需。”周茂华说。

全球央行开启降息“击鼓传花”

为抗击疫情、提振市场,就在一天前,英国央行刚刚“突袭”降息50基点,将基准利率下调至0.25%。这是自2008年金融危机以来,英国央行首次在正常会议计划之外降息。该消息公布后,英镑兑美元应声跳水逾100点。

除降息外,英国央行同时表示,将维持4350亿英镑的国债购买目标不变,维持100亿英镑的公司债购买目标不变;对中小企业推出新的定期融资计划,在未来12个月内提供四年期融资;同时,英国央行金融政策委员会还将面向银行的逆周期资本缓冲比例从1%下调至零。

英国央行行长卡尼在随后的新闻发布会上表示,英国央行将采取所有必要的进一步措施以支持英国经济和金融系统,甚至可以“将基准利率下调至0.25%下方,接近但处于零水平上方”。这意味着,英国未来存在进一步降息可能。

而早在英国降息前,澳洲联储、马来西亚央行、美联储、沙特央行、加拿大央行等已纷纷掀起宽松潮。其中,美联储于3月3日带头急降50个基点,同时将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%。摩根大通预计,美联储将在3月17日至18日会议上或之前将基准联邦基金利率下调1个百分点,至0%至0.25%的区间。这一极为有限的降息空间目前正持续引发市场恐慌。

中国财富网制图

3月11日,美国三大股指大幅下挫,一夜入“熊”;12日大幅低开,再次延续下跌走势。截至发稿,标普500指数跌幅扩大至7%,触发本周第二次熔断;三大股指期货均跌逾5%,集体熔断。

此外,全球14个股票市场进入“技术性熊市”。欧股扩大跌幅,欧洲斯托克600指数跌9.4%,创金融危机以来最大跌幅,法国CAC40指数跌超10%。

A股今日也未能走出独立行情。截至12日收盘,上证指数跌1.52%,报2923.49点;深证成指跌2.31%,报10941.01点;创业板指跌2.63%,报2045.93点,北向资金全天净流出83.8亿元。

未来,A股是否能免于全球降息潮的利空,一改颓势?周茂华对此持乐观态度。“随着欧美央行开闸放水,国内逆周期调控政策空间将被拓展,加之国内疫情基本受控,管理层密集出台政策支持经济,生活恢复常态化,基本面稳健,有助于抵抗外部的可能冲击。”

周茂华进一步指出,从国内经济基本面中长期发展趋势看,人民币资产正处于估值洼地,与海外资产相关性低,长期看人民币资产能吸引外资持续流入,阶段性波动将不改国内股市中长期结构性慢牛行情。

作者:衣韵潼

新媒体编辑:谢玥

监制:雨天

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