IRR利率翻译成中文说法，叫做内部收益率，也叫内部报酬率，是指投资一个项目时，此笔投资实际可望达到的收益率。实质上，指在一定时期内，使投资和回报产生的全部现金流净现值（NPV）为零的折现率，考虑了资本的时间价值。
IRR利率在投资、理财领域用途很广，它可以客观评价投资收益的变化，为决策者做决策参考。本来它是专业投资名词之一，但是随着这几年互联网金融的兴起，消费分期借款产品盛行。在此业务的放款利率计算中，站在监管部门、借款人和司法角度，那种利率计算法才是真正反映了客观的实际利率呢？
IRR的计算过程和原理，它才是融入了时间价值的实际利率计算法
过去计算内部收益率的一般方法是逐次测试法，也就将数值一个带入过去，当NPV=0时，则该数值为准确的IRR。当然现在也有着快捷的计算方法，主要是专业的金融计算器，或者使用Excel表来去公式计算。
从财务角度分析，IRR完全考虑了投资或者货币的时间价值，也就是说资金只要回收回来，那么一定是要做再投资的。所以在IRR的算法包含一个再投资的假设，当回收资金再投资时，再投资的利率与原内部收益率一致。
在这种情况下，我们从硬币的另一面再看IRR，马上会恍然大悟。传统的IRR是计算投资时的实际回报率，如果此时投资是去做放贷生意，那么放贷者的收益率是不是就是借款人的实际利率了呢？
原来的一次性收取的利率（APR）计算，不适合消费分期的放贷特点
过去放贷款，都是到期后一次性还本付息的方式，不存在每月还款，每月付息的情况。所以当时计算利息，不论是金融机构的计算方式，还是法院诉讼时的计算方式，都是使用一次性收取利息的利率计算办法，业内叫做NPR式。
举例来说：如果贷款1万元，月息2%，使用期一年，年底到期时一次性归还本息和。此时实际利率为24%，放款人可以收回12400元。如果借款人不予归还，那可以向法院提起诉讼，过去法院也支持此种算法。计算过程：1万元*（2%*12月）=12400元
但是在消费分期兴起时，借款还款过程发生变化，可能变化为，借款1万元，月息2%，每月需要归还本金833元，归还利息200元，最后一期也是如此。从绝对数额上看，好像借款人也是归还了12400元，但是其实不然。
分月回收本金和利息，最后内部回收率（IRR）远高于APR利率
从上面看，消费分期业务模式下，虽然看到名义利率（APR）是年息24%，但实际实际利率是远远大于24%的，原因在于早回收的本金和利息又产生了一次再投资，形成了复利。
其实计算下来，估算实际利率（IRR）可以达到41%。不但早已超过了原来制定的高利贷范围（36%），而且这么高的利率让人瞠目结舌
究其原因，原来在互联网消费分期或者网贷出现之前，除了购房按揭贷款和信用卡之外，没有任何贷款产品采用等额本息，按月还款这种业务模式。所以利率计算方式是非常简单的。但是现在出现了创新的放款模式，自然实际利率的计算方法也要与时俱进了。
违规网贷机构混淆IRR的算法，从中牟利，法院已经开始修订新算法
不法网贷在同客户签署的借款协议中，一般只列名义利率（APR），误导客户觉得利率很低。但是网贷在内部核算时，其都是以实际利率（IRR）来算，这可以反映网贷公司真实的利润率。
两者差别能有多大呢？其实有个简单的转换计算的经验公式，两者之间的差距大约是70%以上。也就是说，用简单利率法算出利率为24%，那么实际利率法算出来大约是41%左右（24%×1.7=40.8%）。这么一看，网贷公司利润率是不是大的惊人呢？
现在，越来越多的法律界人士和法官未来会以IRR（复核计算的内部报酬率）来计算实际贷款年利率，不再再以APR（简单年利率）来计算，尤其是办理网贷公司的非法经营案件中。
在2020年8月26日，最高法出台的关于司法保护的民间最高利率的暂行规定中，更是将最高利率降低为LPR（银行间市场借款平均报价利率）的4倍，8月最高利率为15.4%，那更是釜底抽薪了。
未来在民间借贷时，如果再采用IRR来计算各类分期金融产品的实际利率，那更是维护了借贷双方在公平原则下进行交易。
结论是：不论是从投资角度还是从借贷往来角度，只要存在了分期投入或者收回货币，那么使用IRR计算内部回报率和投资回报率，则最为公平和恰当。这也是IRR在投资领域存在的专业意义。