腾讯证券11月14日讯，一手所创立的KKR集团（KohlbergKravis Roberts & Co.，以下简称“KKR”）的亨利·克拉维斯（Henry R.Kravis）被媒体冠以许多称号，如“野蛮人”、“收购教父”、“华尔街并购天王”、“杠杆并购的实践大师”等等，并最终跻身“世界四大PE天王”。与此同时，他还是一位慈善家和艺术资助者，是纽约公共电视台的主席、纽约大都会博物馆的董事，曾位列慈善及富豪榜第94位。
一直以来，克拉维斯都坚信诚信的作用，他曾说道：“如果你没有诚信，你就一无所有……你可有拥有世间一切财富，但是如果你是个不道德、不遵循伦理的人，那么你其实一无所有。”
而如今的KKR集团也是全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一，集团业务遍及全球，其投资者包括企业养老基金、社会养老基金、金融机构、保险公司和大学捐赠基金等。
甚至，克拉维斯和KKR的故事还被写进了一本名为《门口的野蛮人》（Barbarians at theGate）的畅销书，并在后来被改编成连电影，成为了华尔街永远的传奇。
大师生平
克拉维斯1944年1月6日出生于美国的一个犹太家庭，父亲是当地著名的石油工程师。长大后，他在克莱蒙特·麦肯纳学院（Claremont McKenna College）主修经济学，1967年毕业后前往哥伦比亚大学商学院学习，并获得MBA学位。
毕业后，他在纽约的金融行业换了很多工作，最后加入了贝尔斯登（Bear Stearns）。 1976年，克拉维斯和表兄罗伯茨（George Roberts）以及他们的导师科尔伯格（Jerome Kohlberg）在纽约的 Joe & Rose 餐厅共进晚餐时，做出创立投资公司的决定。
KKR的名字正是来自这三个创始人姓氏的首字母。作为联席总裁，克拉维斯和罗伯茨两人曾一起在加利福尼亚州上大学，毕业后又同在贝尔斯登公司开始了金融职业生涯。虽然他们性格迥异——罗伯茨更为矜持，而克拉维斯则魅力四射，但两人的组合堪称没有缺陷，多年的融合让他们彼此非常有默契。
“人们经常会问：‘你们俩肯定经常打架吧？’但我们最后一次打架是在七岁的时候，从那以后再也没有过。我的想法他并不是全都赞成，他的想法我也不是全都赞成——本来就该如此，这才是正确的。但是，我们彼此是如此地了解对方，以至于我能接上他没说完的话，他也一样。除了妻子，他是我最好的朋友和知己，我会将自己的生命和家人托付给他。”克拉维斯表示。
在创办KKR后，两人不仅成功改变了买入和卖出一个公司的方式，也大大改善了这些目标公司的运营方式。
KKR从1976年初创的12万美元起步，在过去36年中在25个行业中投资，交易规模总额超过4650亿美元，远超其他同级别的竞争对手表现。
著名战役
从克拉维斯办公室的图书馆俯瞰窗外，纽约中央公园尽收眼底。图书馆正面映入眼帘的是悬挂在西墙上的一个大镜框，里面的挂图上密密麻麻地印着KKR参与交易的各个公司的徽标：西芙韦（Safeway,美连锁超市集团）、金霸王（Duracell，美领先电池企业）以及RJR 纳贝斯克（RJR Nabisco，美食品烟草企业）。而挂图正中则是一张黄色的存款凭证——这是1976年公司成立之时在化学银行（Chemical Bank）开立的一个1万美元支票账户的凭证。
尽管1976年KKR便已成立，但是真正让KKR一战成名的当属美国历史上最大的杠杆收购之一——KKR收购烟草巨头美国雷诺兹-纳贝斯克（RJRNabisco）案。这起恶意杠杆收购动用资金310亿美元，被称为“世纪大收购”，这也令盛极一时的雷诺兹-纳贝斯克元气大伤，至今仍难以复原。
雷诺兹-纳贝斯克当时是美国仅次于菲利普·莫里斯（Philip Morris ）公司的烟草生产巨头，每年产生的现金利润达到10亿美元之多。可公司的首席执行官罗斯•约翰逊（Ross Johnson）拿着巨额工资，却毫不重视股东利益。1988年10月19日，约翰逊在所罗门兄弟（Salomon Brothers）、美国运通等公司的支持下，提出以每股75美元的价格收购雷诺兹-纳贝斯克的方案，但股东对他提出的收购方案却迟迟不表决。
1988年10月24日，也就是约翰逊发出MBO（管理者收购）要约收购后的第五天，KKR也加入了这场收购战。1989年2月9日，KKR以每股90美元、总计250亿美元的天价完成了对雷诺兹-纳贝斯克的收购，震惊整个美国乃至全球金融界。
在这场收购与反收购的激烈争夺中，除了雷曼兄弟和所罗门兄弟外，摩根斯坦利、高盛和美林等顶尖投行和其他商业银行也都纷纷卷入，为交易各方提供财务顾问或资金支持。结果最终是这宗敌意收购涉及金额高达311亿美元，KKR却只动用了3000万美元的自有资金。
收购完成后，KKR以极小的代价取得了95.7%的雷诺兹-纳贝斯克股份，处于绝对控股地位，管理层持有2.6%，美林证券持有1.7%。311亿美元的交易纪录一直保持了17年，直到2006年才被打破。
不过，高成交额并没有带来想象中丰厚的汇报。雷诺兹-纳贝斯克在收购过程中大伤元气，从此一蹶不振。2003年上半年，雷诺兹-纳贝斯克的销售额比前一年下降了18%，仅为26亿美元，而营业利润下降了接近60%，仅为2.75亿美元。2005年KKR出售了所持有的雷诺兹-纳贝斯克的所有股权，收益率让人并不满意。这桩交易也被记录在畅销书《门口的野蛮人：雷诺兹-纳贝斯克的陨落》中，后来还被改编成电影，成为了华尔街永远的传奇。
险中求胜
虽然KKR开始寻求多元化发展，但其核心业务仍是公司并购。登录KKR公司的网站，首先看到的宣传语便是“we are PE pioneer（我们是PE先锋）”。
克拉维斯曾表示：“长期以来，人们通过提供少量资金、其余部分依靠贷款的方式来购买资产。但大多数人都是用这种方式来购买房屋和小型企业，而我们开创的方式将会获得更大利润。”
上世纪80年代，克拉维斯四处寻找运营出现困境或是市值遭到低估但极具获利潜力的企业进行购并，但购并所需资金往往仅一成为自有资金，其余均向银行借贷，或发行垃圾债券来筹措，这就是目前私募股权基金惯用的杠杆收购手法。
而在疫情笼罩下的2020年，KKR则充分利用了巨大的市场动荡。今年以来，KKR已进行了约400亿美元的交易。其中，该集团第三季度在私募股权基础设施和房地产市场投资了约62亿美元，这个数字超过了第二季度的峰值55亿美元。
但对于已经在华尔街已摸爬滚打半个世纪的克拉维斯来说，他也说自己从未见过这样动荡的市场。
“看看现在的美股市场，一天可上涨300点、400点，然后第二天，几乎没有原因就可以下跌400至500点。”他说道。
克拉维斯还感谢了全球中央银行为避免经济崩溃而采取的货币刺激措施，但警告说“市场对新冠肺炎病毒仍然感到不安，并且任何与疫苗或治疗方法有关的消息都可能会影响市场情绪”。
“疫情使我们思考生活中真正重要的事情，而对我来说，毫无疑问是家庭，我的妻子。除此之外，我可能比以前更加耐心，我的同理心水平也提高了。”
克拉维斯一共有过三段婚姻，麦瑞·乔希（Marie-Josee）是他的第三任妻子，是加拿大著名的经济学家，擅长公共政策分析，现在是美国现代艺术博物馆的主席，还是福特汽车、威望迪环球互动公司的董事会成员。克拉维斯夫妇以他们不一样的商业智慧及远见，确立了他们在艺术品市场上的方向，他们更加偏爱古典大师的绘画作品、印象派作品、20世纪艺术品和法国家具等在市场中表现稳健的艺术门类。（德鲁）