财联社（上海，研究员 马登科）讯，今日，顺周期风景一边独好，反观，多只千亿白马股却出现闪崩，被誉为最抗跌的赛道也出现大跌，CRO行业龙头2500亿市值的药明康德一度跌停，康龙化成跌近10%，泰格医药跌逾7%，眼科龙头爱尔眼科跌逾5%，欧普康视更是跌超11%。此外，软件白马也跌超8%。
值得注意的是，CRO、眼科行业是医药里面最稳定的细分赛道。此前，疫苗、医药股接连闪崩，而这两个细分行业基本都维持在新高位置，现在却出现了大幅补跌。
业内人士分析，这可能与近期A股风格切换有关，由于疫苗研究进展较快，新冠疫情对全球经济影响的边际减弱，因此，市场风格出现变化，顺周期板块持续大涨，全球经济走好的预期开始增强，进而导致高估值成长股出现估值回归，而低估值周期股出现估值修复。
此外，其还表示，距离2020年收官不足两个月，公募基金的年度业绩考核节点临近，机构开始调仓换股保收益，将资金配置在其他性价比高的品种上，部分白马股“跳水”或与补跌预期下基金的获利了结相关，尤其是在今年以来累计获利较多的背景下，公募基金四季度兑现压力较大。
梳理发现，以上白马股多为基金抱团且累计涨幅较大的股票。从基金持仓家数上，中报显示，药明康德基金持仓家数最多为1158家，其次爱尔眼科为665家，泰格医药为654家，用友网络为584家，欧普康视为376家，康龙化成为279家。从股价上看，闪崩个股近2年股价均大幅上涨，以泰格医药为例，股价最高涨近4倍，值得注意的是其上涨期间也没出现出现过像样的调整。此外，自2019年起爱尔眼科、欧普康视、康龙化成、药明康德、用友网络分别涨超3倍、3倍 、2倍、2倍、2倍。
药明康德中报基金持仓图
泰格医药股价图
A股杀估值进程已持续多月
首先，7月出现大跌的是以兆易创新、长电科技的半导体个股们， 接着9月初从海天味业大跌开始，之后是10月三季报期间，三七互娱、信维通信、长春高新、涪陵榨菜等白马股轮番被砸，然后到前天的消费电子龙头歌尔股份、立讯精密， 再到今天的医药最抗跌的几个细分赛道，CRO、眼科龙头药明康德、爱尔眼科也出现大跌。
业内人士表示，今年一季度流动性宽松，市场抱团增持白马股，使得其估值水平过高。三季度以来，很多白马股估值水平进入了快速调整的阶段，然而，白马股的基本面普遍不错。
此外，调整的幅度是分化的而非整体性的，调整幅度与公司的长期前景和业绩表现相关。不过，在经济复苏、流动性边际收敛的背景下，市场风格在四季度仍有可能进一步趋向均衡，高估值板块阶段性压力仍存。
