“短视频第一股”快手（01024.HK）1月26日启动在港公开招股，随即引起抢购热潮。1月29日中午截止认购，快手共冻资金额近1.28万亿港元，超购逾1218倍。
IPO认购火爆
去年11月5日晚，快手正式向香港联交所递交了IPO招股书，今年1月15日下午通过港交所聆讯，有望成为短视频第一股。
招股书显示，快手计划2月5日于香港联交所主板上市，股份代号1024.hk。快手此次上市采取AB股架构，其中B类流通股份每手买卖单位为100股。
快手招股价每股105港元到115港元，以每手100股计算，入场费门槛为11615.89港元。公司计划发行3.65亿股，集资额最高可达420亿港元，其中仅2.5%作公开发售。1月29日截止认购并定价。
媒体消息指出，快手在香港公开发售合共获得140万人认购，冻资1.28万亿港元，剔除上市计划已告吹的蚂蚁集团，快手可望成为香港史上最多人认购的新股及香港新股“冻资王”。
由于热门新股的中签率极低，为了增加“打新”的命中率，港股散户投资者一般会通过券商进行融资交易，即俗称为孖展认购。通常，散户投资者可以用5%-10%的本金，向券商融资90%，并支付利息等其他费用。
公开数据显示，1间银行及14间券商，累计已为快手借出近4900亿港元孖展，超额认购约467倍。
以汇丰银行为例，首日认购录得超过1000亿港元IPO贷款申请，创纪录新高。汇丰香港区财富管理及个人银行零售证券业务主管Ryan Haugarth表示：“客户的反应超出我们预期，特别是来自千禧一代的客户群。汇丰总计录得超过2000亿港元IPO贷款额，当中97%的申请是经由数码渠道进行，而大部分是透过流动应用程式递交。”
券商方面，耀才借出439亿港元孖展、富途借出404.2亿港元，辉立、华泰、信诚则分别已借出346亿港元、312亿港元、200亿港元。
同时，快手IPO已吸引10名基石投资者捧场，包括淡马锡控股、景顺、富达、贝莱德等重量级机构，累计认购191亿港元。
上市公司加入“打新战”
市场普遍关注快手此次能否同时打破香港新股认购人数和银行冻结打新资金的纪录。
以孖展金额计算，快手首日共录得约2749亿港元的孖展申请，超越了去年10月在港招股的蚂蚁集团的2173亿港元纪录。蚂蚁当时招股共获155万人认购，以香港人口750万计算，每约5名香港市民便有1人认购，冻结资金高达1.3万亿港元。
这股认购热潮还吸引上市公司加入。裕兴科技（8005.HK）宣布，公司经国泰君安证券申请认购最多150万股快手，总申请股款约1.742亿港元。公司认为，有关投资能分散集团的投资组合，及为集团获得潜在投资回报。
除普通散户，字节跳动员工组团打新让快手的火爆场面再添一把火。据媒体报道，字节跳动员工疯狂打新，在300多人的字节员工炒股群中，满屏都是橙黄色的快手打新链接图片，“抢20倍杠杆+融资额度”、“加杠杆提高中签率”，最终该群由于多次分享链接，被微信判定为诱导分享而封禁。
耀才证券行政总裁许绎彬表示，可谓是全城“快手抽快手”，预计可以打破医渡科技的纪录。然而，此次招股临近月结，息口上扬，他提醒投资者要留意孖展利息成本。
1.07亿美元潜在资金流入
摩根大通发表报告指出，快手如果完全行使超额配售权，上市后总市值可能高达620亿美元，并有望在上市第十个交易日获纳入恒生科技指数，预计将吸引约1.07亿美元的潜在被动流入。
由于IPO市场炽热，港元汇率继续走强，不断逼近7.75强方兑换保证水平，1月26日，港元兑美元升至7.751，创下约一个半月以来的新高。一周港元银行同业拆借利率上升至0.08929%，创去年底以来最高。
香港金管局1月28日在美联储议息结果公布后表示，市场会继续密切留意疫情的发展。港元受与股票投资相关的需求支持， 汇率继续贴近强方兑换保证水平， 香港货币市场保持有序运作， 银行体系流动性充裕， 港元拆息稳定。
快手未来的增长点在哪？
称快手是短视频鼻祖毫无悬念，快手是最早推出短视频概念的公司，根据快手公司招股书显示，2020年上半年，快手App的平均月活为4.85亿人，平均日活为2.58亿人。若加上小程序及快手极速版用户，则快手整体月活规模为7.76亿人，日活3.05亿人，是全球第二大短视频公司。
得益于短视频的风口，快手的直播业务增长迅猛，收入从2017年的79.5亿元增长至2019年的148.3亿元，年复合增长率达99%。
但短视频行业在经历近几年的快速增长后，其活跃用户增速开始逐步放缓。
快手也不想做一个单纯依靠直播拉动增长的平台。近三年，快手直播收入占总营收比例从91.7%下降到62.22%。快手在坐稳自己的流量基本盘后，加速商业化变现进程，逐渐从单纯的直播打赏变现向直播、广告、电商多元化转变，从而在直播打赏业务增速变缓的同时，发展多引擎支撑公司继续保持高速增长，具体而言就是广告和电商两大业务。
快手上市后，估值可达到多少？有市场人士分析指出，参考具有社交属性的互联网企业单月活估值情况，2019年B站单个月活用户平均估值是1593.21元，陌陌单个月活用户平均估值是190.77元。基于快手单用户时长最高且具有提升空间，给予快手2020年单用户估值1000元，对应公司单用户估值下限为市值4830亿元。
概念股早已启动
1月15日，快手通过港交所上市聆讯后，A股和港股的概念股随之活跃。
在IPO前，快手股东第二大股东是腾讯，持股21.567%。腾讯控股（0700.HK）延续近期强势，1月15日至今腾讯控股累计上涨8.26%。
作为IPO所在机构的港交所同样创下历史新高。1月15日至今，港交所(0388.HK)累计上涨8.6%，总市值6306亿港元。
快手之外，有消息称B站已经向港交所正式提交了上市申请，计划3月在港上市。野村近日发布研究报告，预期在香港市场流动性充裕、与内地市场有联系，以及适当的监管体系等推动之下，香港将迎接更多企业上市，特别是新经济企业，并预期强劲的新股集资趋势在今年仍会持续。
A股方面，快手概念板块的因赛集团、引力传媒，天龙集团、首都在线等近期股价均纷纷上涨。
此前连续两天收出20%涨停板的首在线成为焦点，不过该股周四、周五连续两天出现回调。首都在线主营业务是为电子商务、游戏、金融等诸多行业提供高性能的云计算服务、IDC托管及IT增值、IT外包等信息技术服务。去年9月，公司在互动平台上明确表示：公司为快手提供IDC数据中心服务。
互动平台上，还有多家公司透露与快手的合作情况。就与快手的合作，因赛集团早前披露，从2019年开始，公司已涉足网红直播营销。2020年，公司与快手签署了年度框架协议，推动公司核心主营业务与网红直播营销的融合发展。
引力传媒表示，2019年末与快手短视频签署战略合作协议，双方就短视频内容的研发、生产、运营等方面开展全面战略合作，尤其就广电电视媒体平台及资源的短视频化深度合作。
天龙集团在互动平台表示，公司与腾讯、巨量引擎和快手等信息流媒体均有合作。
上市给快手架起一座彩虹桥
上市之前，就感受到资本市场的热情，对于快手来说可以说是提前将脚放在了彩虹桥上，那么这座通往上市的彩虹桥还会给快手带来哪些惊喜呢？
首先，为快手募集更多的资金；想要上市的公司千千万，其中最吸引人的还是融资的诱惑，尤其是在打的“头破血流”的短视频领域。上市可以为快手募集来更多的资金，来应对竞争。上文提到快手在香港上市后，估值或将达到609亿美元，相较于2020年融资时的286亿美元规模，增长一倍以上。
同时，快手AB股的架构堪称是继前辈之后最大的IPO活动，传闻这次将募资50亿美元，有利于后面快手应对抖音、视频号的竞争。
其次，拿下短视频第一股的头衔；过去的几年，是短视频APP疯狂成长的几年，去年微信视频号的上线，更让短视频快抖双雄的风头一时无两。其实，关于抖音上市的新闻也时常在圈内被爆料，在短视频厮杀激烈的情况下，能够率先拿下短视频第一股的头衔，也是一种亮“肌肉”的手段。趁着短视频风头正盛，这也是一个很好的时机，一旦行业外界关注度下降，再想“卖”个好价钱就很难了。
最后，提升快手的品牌价值；一个品牌的价值影响因素是多方面的，快手在成立之初常常陷入不够高级的舆论漩涡之中，这其实对快手的口碑、成长都是不利的。而随着快手的努力及改变，类似声音已经减弱了很多，但有些人依旧会先入为主的“看低”快手。
上市在很多人的观念里是一种大众对于品牌的认可，换言之是一个“高大上”的存在，快手借上市之举减弱外界对于自身品牌定位的质疑，无形中提升了品牌的价值。
然而，上市作为一把双刃剑，给快手展示繁花似锦的同时，也给快手施加了现实的压力，快手上市后的路并不容易走，还有很多荆棘等他去劈斩。
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来源：e公司官微、新浪港股