监管再调研,铁矿石暴跌近9%,黑色系何处去

6月21日,国家发改委价格司与市场监管总局价监竞争局赴北京铁矿石交易中心开展调研,详细了解今年以来铁矿石交易及价格变化情况,并召开专题座谈会,研究做好铁矿石等大宗商品保供稳价工作。

联合调研消息一出,黑色系期货行情出现全线下跌。其中,铁矿石跌8.8%,收报每吨1121元/吨,此前一度触及1118.5元/吨,创近两周来新低;焦炭跌超5%,热卷、螺纹及焦煤跌超4%。外盘方面,新加坡交易所主力7月铁矿石合约跌幅一度达到5.7%至195.05元/吨,为6月8日以来最低。

5月以来,国常会已多次点名大宗商品,提出多措并举帮助小微企业、个体工商户应对上游原材料涨价影响。国家有关部门也联合约谈重点企业,加大对囤积居奇、哄抬价格、市场投机等行为的监管和打击力度。

不过,从黑色系近期价格走势来看,降温和反弹交替出现。过去三周铁矿石现货价一直维持在200美元/吨以上。但业内人士告诉第一财经记者,终端市场逐渐步入需求淡季,接下来在监管密集调控趋势不改的的情况下,黑色商品价格高估风险将逐步释放。

黑色系被密集调研

尽管监管层一再警告不要囤积和投机,但铁矿石这一关键炼钢原料的价格仍处于高位。

上述发改委会议指出,铁矿石价格大幅上涨并持续高位运行,加大了中下游企业生产经营压力,引起社会各方面高度关注。国家支持铁矿石现货交易平台健康发展,鼓励相关市场主体依法合规交易,同时将密切关注现货交易价格变化,及时排查异常交易和恶意炒作行为,对达成实施垄断协议、散播涨价信息、哄抬价格、囤积居奇等行为将依法予以严厉处罚并公开曝光,维护良好市场秩序。

此外,发改委近日在6月例行新闻发布会上也表示,通过系列举措,目前市场投机炒作开始降温,铁矿石、钢材等部分大宗商品价格出现不同程度回落。下一步将密切监测市场和价格变化,加大期现货市场监管力度,维护市场正常秩序。

除了铁矿石,煤炭市场亦受到监管压力。

6月17日两部门也联合赴全国煤炭交易中心调研,了解煤炭市场运行和价格变动情况,并召开座谈会,研究做好煤炭等大宗商品保供稳价工作。

国家发改委表示,将密切监测煤炭等大宗商品价格走势,认真做好价格预测预警工作;及时了解有关市场主体经营情况,排查异常交易和恶意炒作,严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

一德期货析认为,本轮黑色品种下跌是符合预期的。一方面随着加息预期的提升,市场周期转换共识达成、投机情绪淡化。基本面上成材库存的高企、政策抑制频率较高,因此市场参与者明显面临着高估值风险。

反弹动力不足

今年以来部分大宗商品价格持续大幅上涨,以黑色品种为主的部分商品期货、现货价格连创新高,引起各方面广泛关注。

此前,五部门会议指出本轮价格上涨是多种因素共同作用的结果,既有国际传导因素,也有许多方面反映存在过度投机炒作行为,扰乱正常产销循环,对价格上涨产生了推波助澜作用。且为保障重要民生商品市场供应和价格平稳,近期国家发改委、央行、国家统计局、中钢协也纷纷发声,为大宗商品价格降温。期货交易方面,包括大商所、郑商所、上期所近期均针对期货行情及时调整交易规则。

业内人士分析称,在接下来在监管密集调控趋势不改的的情况下,黑色商品价格高估风险将逐步释放。

从基本面来看,现货方面据SMM调研上周末唐山、邯郸再出减排管控政策,加上多家钢厂在利润下滑和环保压力下,陆续开启高炉检修。SMM统计数据显示,上国内高炉检修影响铁水量环比上周增加48.6%。并且,南部多地区本周仍有强降雨预期,成材需求和价格仍不容乐观,或将带动铁矿价格下行,短期内需继续关注成材价格走势的传导作用。现货方面,SMM报价显示61.5%青岛港(06198.HK)PB粉均价报1485元/湿吨,较上一交易日下跌 1.66%。

中泰证券分析称,当前内需放缓导致近期吨钢盈利大幅回落,螺纹钢已出现账面亏损,后期完全有可能出现钢厂市场化减产。预计钢铁需求可能很快也将面临负增长考验,预计矿价将跌回2020年均价110美元/吨附近。值得注意的是需求回落趋势才刚开始,未来可能经历一段时间的需求负增长,这种情况下矿价或跌破国内矿平均成本区域即80美元/吨。