外汇黄金作手 盘面涨跌的因果关系-8

盘面涨跌的因果关系-8

上节课我们讲了相当一部分财经媒体无意的或者有意的将盘面的短期波动和即时性消息绑定在一起,制造了相当多的肯定后件谬误。误导了无数投资者的交易思路,也让无数的投资者在基本面和技术面结合的道路上越走越远。

盘面确实有很多时候的短时间波动和基本面消息没有关系,纯粹就是因为单量过多,过于集中所导致的。也就是做市商大量抛单导致的,其实这个逻辑我们之前在“盘面涨跌的底层原理”这个系列课程里面就详细的讲过。不过今天既然讲到这里来了,就大致讲讲。。。

要说清楚短期的波动就得先说清楚外汇的交易环境才行。外汇交易是做市商交易机制,大家平时都是在外汇平台那里做单,外汇平台如果不做对赌的话,会将单子往上抛单流动性供应商,流动性供应商接到单子之后可以考虑自己消化这些单子,也就是对赌,不过这里的对赌是合法的。

不要一听到对赌就觉得是违法的,之所以叫做市商机制,就是因为用这样的方式可以有效的降低交易成本,既让做市商赚到钱,也能够有效的降低交易成本,这是一件双赢的事情。同样的交易品种在同一时间必然会出现很多方向相反的单子,这些单子都是可以对冲掉的,比如同样有10手多单和10手空单,价位差不多,方向完全相反,那么这两者就可以互相对冲掉。这是对赌的最大收益,其实在这里对赌的形式应该叫对冲,可能是早期的翻译问题,所以就一直叫的对赌。。。

顺便说一句具有AA牌照的外汇平台同样是监管机构认可的可以对赌的金融机构,监管机构会从合规性、诚信度、过往历史、交易记录、资金规模、管理规模以及抗风险能力来评定这个平台是不是具备对赌能力,如果具备是可以和客户做对赌的,监管机构这么做肯定同样是在风险可控的范围之内让外汇平台降低交易成本,监管机构在风险控制方面比我们任何人都要专业上百倍,不要拿我们并不多的风控知识去揣测强力监管机构的专业能力。。。

接着说回来,如果消化不掉的可以继续往上抛给普通银行,普通银行同样可以考虑自己消化这些单子,毕竟越往上的单子就会越多,上面的可选择面就会越广,做对冲也可以,抛到市场面上也可以,持有一段时间也可以,实在不行可以抛单到更上面的世界级银行。

比如:摩根大通花旗银行、法巴银行德意志银行、汇丰银行等等,这里就是全世界最大的做市商层面,汇集在他们这里的单子不计其数。。。

这些大银行除了对赌之外,肯定不会吃掉所有的单子,他们也会灵活的将部分的单子抛到市场上面去,也就是抛给其他的大银行。在抛单成功之后自然会改变当前的交易价格,然后大银行再下报价给普通银行。普通银行接到报价之后在向下传递给流动商。流动商接到报价之后将最新报价传递给外汇平台,外汇平台在展现给普通投资者。。。

整个交易过程自下而上、同时也自上而下的反复进行着,另外除了外汇平台不会横向抛单之外,流动商、普通银行也会进行横向抛单,也就是流动商抛单给其他流动商、普通银行抛单给其他普通银行。让整个交易环境不仅是一个竖条结构,更是一个网状结构,在大家互相的拉扯和制衡下,让整个交易环境变得更加紧密和无死角。

世界级银行拥有更大的规模,同样也拥有更大的承载能力,他们可以容纳更多单边的单子超过另一边。等一下,什么是单边的单子超过另一边。就是多单比空单多几百手,甚至几千手,折算成价值就是数亿数十亿美元的单子(当然这个也看交易品种的流动性,流动性不好的品种,他们也不会持有这么多)。。。

当有的大银行在某些情况下已经达到他的持仓极限的时候,他们就会选择临时性抛单,比如某交易品种的多单比空单多5000手的时候,就往市场上面抛售2000手泄洪,或者是当某交易品种的多单比空单多20000手的时候,往市场上面抛售13000手(当然在不同时期、不同历史背景、不同的交易环境下,就算是同一个交易品种他们愿意持仓的数量也大不相同的)

当某个大银行快速的朝市场上抛单的时候,交易品种的价格就会由于大量的单子冲击所产生波动。比如100多手抛到市场上面不会溅起太大的水花,也不会引起盘面过大的波动。。。

但是10000多手抛到市场上面,市场一时间是没有这么多现有的流动性来消化这些单子,每消化1000手都会将盘面上拉5个点,那么10000手就会把盘面上拉50个点(50个点只是举例,方便大家理解,实际过程中会更复杂一些)。

这些大银行会时不时的因为触发了自己的风控极限而开闸泄洪,大量的单子在短时间流向市场,必然会对交易品种的价格在短时间造成大幅度波动。。。

而且这种泄洪我们无从知晓,除开这个银行的管这一块管理员之外的所有人都无从知晓,我们既不知道他们的承受极限,也不知道他们的风控规则,如果让别人知道了,就不叫风控了。所以这种盘面在短时间的波动会很频繁的出现在流动性不是那么充足的交易品种上,比如镑美、澳美、日系货币、黄金、原油这些交易品种上。对于流动性充足的欧美,这种波动相对少一些。。。

如果没有确确实实的大消息影响盘面波动,那么盘面短时间大幅波动就是只有可能是大银行大量抛单所导致的。所以大家现在明白了为什么有时候翻遍了全网都没有消息,但是这盘面就这么突然大涨大跌是为什么了吧。

明白了外汇交易的抛单机制,是不是自然而然就理解了这个看似无法解释的现象。所以大家没有必要强行的去给每一次盘面的短时间波动找基本面与之匹配的理由,也不要被这些财经媒体给带偏了。自己要有分辨能力,才能不会被误导。。。

我相信大家听了这节课之后,大家至少不会在盲目的认为,只要盘面有短时间的大波动就一定是基本面发生了什么大消息。也希望大家在识别水平提高之后,可以去选择那些不会发布误导信息的财经媒体,这样才不会劣币驱逐良币。不会让财经信息这一块的净土被流量所腐蚀。。。

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