这一周，巴菲特减持比亚迪备受关注。
港交所网站显示，9月1日，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司出售了171.6万股比亚迪（002594）股份。减持后，持股比例降至18.87%，减持后持有股份总数为2.17亿股。这是继8月24日后，伯克希尔第二次减持比亚迪。两次减持，伯克希尔哈撒韦套现超8亿港元。
H股比亚迪股份在8月30日至9月2日期间，下跌了13.55%，9月2日收盘为228.4港元；同期，A股比亚迪下跌了10%，当天收盘为282元。此间，因为巴菲特的减持，说比亚迪带崩了A股新能源赛道亦不为过，而清盘比亚迪的猜测则会对H股乃至A股继续构成压力。
这一幕其实已经提前上演过。7月11日，港交所CCASS数据显示，H股比亚迪股份2.25亿股被转让给花旗银行，花旗银行席位的比亚迪股份增加2.25亿股至3.886亿股，占比35.39%。这一变化尽管后来被解释为实体股份转为电子股份，但并未消除市场疑虑：7月12日，H股比亚迪股份大跌11.93%，收于270.2港元，A股比亚迪当日跌4.72%，收于308.9元。
那么，对巴菲特减持比亚迪应该怎么看？
【一】
就在巴菲特首次减持后的8月29日，比亚迪发布2022年半年报：实现营业收入1506.07亿元，同比增长65.71%；归母净利润35.95亿元，同比增长206.35%。相比于2021年，比亚迪增收不增利的情况明显改观，且半年利润就超过了2021年全年。
比亚迪表示，上半年为满足日益增长的市场需求，公司持续优化新能源汽车生产各环节布局并积极提升产能，交付速度不断提升，但未交付订单依旧屡创新高，交付压力依旧。预计下半年，随着供应链恢复稳定，供需两侧发力，有望驱动新能源汽车销量再突破。
鉴于巴菲特的影响力，比亚迪在其减持之后强化了公关活动，以增强投资者信心。
8月30日，比亚迪董事长王传福出席投资者调研活动，该活动受邀投资者达1119人，参与接待的比亚迪高管除了王传福，还有众多比亚迪及比亚迪电子的高管。
比亚迪在调研中提及，新能源汽车增长势头势不可挡，消费者对新能源车电动车或插电混动越来越认可。从最近车展摊位、访问人数，反映市场需求火爆。公司持续挖掘产能潜力，不断满足市场日益增长的订单需求。
针对新能源汽车遭遇原材料价格上涨、补贴退坡等问题，比亚迪回应称，将积极提升产能，单月销量持续提升，规模效应凸显，发挥应用垂直整合优势，同时进行合理的价格调整，一定程度上消化盈利压力。后续将加大研发力度，加大品牌形象宣传，储备大量新技术，强化竞争力。
对于减持，比亚迪回应称，股东减持行为系股东投资决策，公司销量屡创新高，目前经营情况健康。
9月2日晚间，比亚迪披露产销数据显示，其8月新能源汽车销量再创新高至17.49万辆，同比增长184.84%，相比7月销量环比再创新高；1月至8月累计销量97.88万辆，同比增长267.31%。同时，比亚迪的出海战略加速推进。其7月产销快报首次披露海外销售新能源乘用车4026辆，8月海外销售5092辆，环比7月增长26.48%。
种种迹象表明，比亚迪基本面持续向好，已经进入快车道。
【二】
2008年9月，巴菲特以每股8港元的价格，买入2.25亿股比亚迪H股，交易总额约18亿港元。
在这次交易中，起到决定性作用的芒格对《财富》杂志这样描述和评价王传福：“这家伙，简直就是爱迪生和韦尔奇的混合体。他可以像爱迪生那样解决技术问题，同时又可以像韦尔奇那样解决企业管理上的问题。我从来没见过这样的事儿。”
在巴菲特入股比亚迪后不久，股价持续上涨。2009年10月，比亚迪股份最高至88港元。但随后犹如过山车，2012年7月最低跌至12港元。但直至此次减持前，巴菲特一直坚定持有。
2021年，芒格在回应对于比亚迪的质疑时表示，“我们非常喜欢这家公司，也很欣赏它的管理层，所以我们会遵从内心的真实想法，继续持有。”
从14年的市场检验来看，巴菲特和芒格的判断是完全正确的。投资的本质，其实就是投人。而作为比亚迪灵魂人物，王传福没有令人失望。而且，正是在市场竞争的摔打中，王传福愈发成熟，正在进入化境。
依照个人观察，王传福不仅善于解决技术和管理问题，更重要的是，他更善于解决产业链问题：王传福是最早洞察了中国制造的人口红利乃至工程师红利的企业家，其探索的垂直整合模式成为了撬动汽车产业的密码，而在此基础上生成和升级的平台开放战略又为比亚迪插上了全新的翅膀。
正如李克强总理在8月17日视察比亚迪时所勉励的：比亚迪既有科学精神，又有工匠精神，把这两个精神结合起来，你们就能创王牌。比亚迪新能源汽车要争当王牌！
在某种意义上来说，特斯拉在华设厂亦是对中国制造业认识的殊途同归。从比亚迪车型的蝶变就可以看出，一个国际范儿的比亚迪正日臻成熟。
【三】
比亚迪公司基本面没变，灵魂人物没变，那么在减持的背后，变的只有一条：巴菲特的理念以及对大势的判断。
其实，作为投资者，财务上的减持都是自然的，能被理解的。如果是战略上的减持乃至清空，才是需要关注和重视的。因此，市场上存在不少对巴菲特对中美关系担忧的猜测，这是比较直观的感受。
但相关数据并非如此。来自商务部数据显示，1-7月全国实际使用外资金额7983.3亿元人民币，按可比口径同比增长17.3%，折合1239.2亿美元，增长21.5%。从来源地看，韩国、美国、日本、德国实际对华投资分别增长44.5%、36.3%、26.9%和23.5%。
这一数据显示，来自美国的对华实际投资与美国政府对华的各种围堵产生了强烈对比。相应地，日本和德国也出现了类似状况。就是说，国际最有代表性的资本逻辑没有发生大的变化。因此，对于巴菲特减持的动因，尚需继续观察。至少从宏观直至行业赛道和企业本身来看，巴菲特的减持都缺乏基本面的支撑。因此可以说，H股和A股对其减持的反应，至少是过激了。
具体到A股来说，比亚迪股价对比港股至少有40%的溢价。这应该视为内地对比亚迪价值的认可。而这种认可预示着，终有一天A股必须挺起自己的价值脊梁。
来源｜晶报APP
记者：胡文
制图：徐庆东