重磅!财政部宣布:发行7500亿特别国债,意味着什么?

今日盘后,一大利好宣布落地!
财政部发布关于2022年特别国债发行工作有关事宜的通知。
通知表示,为筹集财政资金,支持国民经济和社会事业发展,财政部决定发行2022年特别国债。本期国债为3年期固定利率附息债,发行面值7500亿元,可以上市交易。发行日和起息日:2022年12月12日。
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什么是特别国债?
特别国债是指有特别用途的国债,也属于国债的一种。它基于某特殊背景发行的用于应对重大公共危机或服务于重大政策的国债品种,纳入国债余额限额管理,但不计入财政赤字,收支列入中央政府性基金预算。主要是以提高收益为主,促进国家经济的发展,提高大家的生活水平。
与其他国债不同,特别国债的“特别”之处主要有以下四个方面:
一是特别国债由国务院提请全国人大常委会进行审议通过即可,提请审议的时间相对也较弹性,并由财政部负责后续的发行管理;
二是特别国债通常在发行审批阶段就已对资金用途做了专门的规定,并有相应的监督管理机制;
三是特别国债的发行规模与具体事项所需的资金相契合,限制相对较少;
四是特别国债纳入中央财政国债余额管理,在发行时调整国债余额,但其纳入中央政府性基金预算部分,不列入财政赤字。
因此,特别国债通常是服务于特定政策、支持特定项目需要而发行的国债,针对性和时效性强于普通国债,常被用于特殊时期财政开源的重要手段。
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在此之前,我国一共发行过三次特别国债。
第一次发行:1998年,额度2700亿元。背景是在亚洲金融危机影响下,中国银行业资产质量变差,财政部向工、农、中、建四大国有独资银行定向发行2700亿元的特别国债,用于补充四大银行资本金;
第二次发行:2007年,额度1.55万亿元。财政部分批发行共1.55万亿元特别国债,向央行购买外汇储备及中央汇金公司股权,成立中投公司;
第三次发行:2020年,额度1万亿元。当年6、7月密集发行16批特别国债,主要是疫情时期,用于保居民就业、保基本民生、保市场主体,支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。
有何影响?
特别国债是具有特别用途的国债,不计入财政赤字,发行也可以突破财政赤字常规限制。但特别国债仍属于政府债务,需按照国债余额管理制度列入年末国债余额限额。
中信证券首席经济学家明明指出,特别国债从投向上预计将以基建为主,以支持中小银行资本补充等为辅,进一步加强基建对稳定经济的作用,化解中小银行的潜在风险,提高中小银行的信贷投放能力和投放意愿。如果特别国债发行后支持中小银行的资本补充,不仅可起到防范化解金融风险的作用,还可以增强中小银行的信贷投放能力并以乘数效应扩大特别国债的政策效果。
华创证券首席固定收益分析师周冠南表示,今年8月、9月、11月财政部均额外安排了一期10年期国债的发行,即“220019”的首发及两次续发;假设第二次续发规模与第一次相近(630亿元),则三次发行总规模可达2011亿元,恰能覆盖9-11月公开发行的特别国债到期2003亿元。
植信投资研究院高级研究员王运金也表示,此次7500亿元特别国债很可能继续采用在银行间债券市场向境内相关银行定向发行方式。近期央行可能会通过加大7天逆回购操作量、开展14天逆回购或进行定向中期借贷便利(MLF)等操作向相关银行投放价格相对优惠的基础货币,提高其购债积极性。
 此次特别国债为3年期固定利率附息债, 从目前国债收益率曲线来看,票面利率可能会在2.90%左右。