本文来源：时代商学院 作者：文通
文/文通
近日，上交所科创板受理了株洲科能新材料股份有限公司（以下简称株洲科能）IPO申请。株洲科能主要从事 4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售，在细分领域处于龙头地位。
稀散金属小龙头闯关科创板
株州新能主要产品包括高纯镓、高纯铟以及ITO等靶材用铟（4N5-5N）、氧化铟、氧化镓等电子级稀散金属系列产品，和工业镓、铋及氧化铋等工业级稀散金属系列产品两大类。
经过多年的发展，株洲科能现已成为国内镓、铟、铋等稀散金属提纯领域领先企业，深度参与全球化合物半导体、太阳能电池P型硅片以及 ITO、IGZO靶材等供应链，开发、生产的高纯镓、高纯铟以及 ITO 等靶材用铟（4N5-5N）、氧化铟、氧化镓等电子级稀散金属产品具有较强的国际市场竞争力和影响力。
因公司本身具有较强的高科技术属性，株洲科能本次申报科创板IPO。公司先后实施多项国家级、省部级重大科研项目。2021年，公司承担了湖南省制造强省专项资金重大产业项目“ITO 用高纯超细氧化铟氧化锡的研发与产业化”；株洲科能高纯铟产品于 2021年入选“湖南省制造业单项冠军产品”。
2021年，株洲科能入选国家第三批专精特新“小巨人”企业并于2022年入选国家第三批重点专精特新“小巨人”企业。2022 年，公司被国家知识产权局评为“国家知识产权优势企业”。
目前，公司及其子公司已获授权专利38项，其中发明专利15项、 实用新型专利23 项。
特别是作为稀散金属提纯专业生产厂商，株洲科能已成功配套国内外众多化合物半导体、ITO 靶材知名客户，个别产品市场占有率已位居全球前列。根据中国有色金属工业协会稀散金属分会统计的数据，株洲科能高纯铟产品国内市场占有率达50%左右，生产规模、产销量、产值位居全国第一位；公司高纯镓产品国内市场占有率达 20%左右，市场占有率国内第二。
稀有金属在全球竞争格局中的重要战略地位
据国金证券研究显示，金属镓是一种性能优良的电子原材料，下游应用领域广泛，是用于制作光学玻璃、真空管和半导体的重要原料。
此次镓锗的出口限制，凸显稀有金属在全球竞争格局中的重要战略地位。A股市场立即给予强烈反应。7月4日开盘，云南锗业（002428.SZ）开盘涨停，且在随后的交易日中连拉两个涨停板；驰宏锌锗（600497.SH）、罗平锌电（002114.SZ）、中金岭南（000060.SZ）、锌业股份（000751.SZ）、等贵金属板块跟涨。
镓产品成员众多，其中砷化镓（GaAs）作为第二代半导体材料，具有禁带宽度大、电子迁移率高等特点，是当今信息技术的重要支撑之一，是射频微电子和各类光电子器件的核心基础材料并广泛应用于雷达、 精确制导、卫星通讯、5G 等微电子领域以及各类激光器、探测器等光电子领域。 随着信息技术的发展，应用端向更高峰值功率、更宽带宽以及更高频的方向进化， 对相关器件的频率、击穿漏电等性能的要求也不断提升，进而对磷化铟、砷化镓 衬底及外延片材料提出了更高要求。
氮化镓（GaN）是最具代表性的第三代半导体材料之一。浙商证券研究分析称，伴随下游新应用规模爆发，氮化镓器件有望持续放量。2017年-2021年，国内GaN功率器件与射频器件市场规模从9.2亿元/12.1亿元，增长至17.6亿元/73.3亿元。预计后期随着新基建、新能源、新消费等领域的持续推进，GaN器件在国内市场的应用呈现出快速增长的态势。
而正在申报IPO株洲科能受此次限制的影响有多大呢？有业内人士分析，从宏观和长期来看，资本市场的反应给出了最好的答案，限制恰恰凸显了镓、锗等金属在国家层面上的重大战略意义，相关贵金属企业长期来看将受益。从微观和短期来看，株洲科能所涉及高纯镓、氧化镓、工业镓三类产品，2022年合计营收22663亿元，占总营收的33.4%；而株洲科能近年来外销收入约占其总收入的40%左右。大概估算，就算是株洲科能全部镓产品的外销都受到限制，对收入的影响也就13-15%的样子。何况公司还可以通过提请出口申请、扩展国内市场等方法可用，故此短期实际影响并不大。结合当前市场情况，管制政策，有利于行业规范，有利于像株洲科能这样的行业龙头企业发展。株洲科能可以利用自身所掌握的国际上行业最新、最先进的技术指标和要求，不断研发创新并生产出一致性、稳定性更好的高纯及超高纯产品，为国内化合物半导体企业提供更好的配套服务。