大奇迹日重现，这次会不一样吗？
7月25日，A股跳空高开，全天高开高走，午后没有跳水，尾盘也没有跳水。人民币汇率也狂涨500点，从7.1888升值至7.1376。
三大指数均涨超2%，上证50指数涨超3%，两市超4200只个股上涨，逾70股涨停或涨超10%。
北向资金今日净买入金额为189.83亿元，高于今年1月30日的186.14亿元，创年内新高，位居A股史上第六。
盘面上，大金融板块集体走强，券商股领涨。其中，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停，宁波银行涨超8%。
地产产业链个股持续活跃，金地集团、滨江集团、东方雨虹、金牌橱柜等超20股涨停。
发生了什么？
导火索很简单，7月24日，国常会重磅会议，有一个新提法：要活跃资本市场，提振投资者信心。
在市场看来，“活跃市场”就等于“上涨”。
他们的逻辑是，股市涨上去了，企业股权融资渠道就打开了，资产负债表状况也就改善了。
所以，市场预期，要降股票印花税了，券商板块大涨。
甚至，大牛市可期。
我们认为，这逻辑不对。
现在最大的问题是什么？各地方都缺钱。
比如，2023年上半年，证券交易印花税1108亿元，同比下降30.7%。
所以，“活跃资本市场”，就是字面意思，交易活跃起来，多买卖几次，增加印花税收入。
大家千万不要瞎联想。
重磅会议另外一个看点：会议内容去掉了“房住不炒”。
房产圈都激动坏了，又有人开始高喊，房地产史诗级救市将要来了。
证据是，当天，长沙探讨全面取消房屋限购限贷措施。
当然，7月25日股市收盘后，长沙市住建局有关负责人又辟谣了。
所有史诗级救楼市的传闻和解读，都是错误的。
我们的观点之前已经讲了：房地产领域里的重点，从“保交楼”到“城中村改造”。
“旧改”将成为拉动经济增长的长期动力，也将释放出可观的增长潜能。
问题是什么呢？民间资本参与的积极性不高，需要政府极大补贴。
本质上，还是财政扩张政策。
所以，根本不存在，房地产或房价大涨的基础。
房地产从业者，不要瞎激动。
我们是如何分析的呢？
1、大政策，政治站位重要吗？非常重要。
但是，归根结底，还是实用主义最后获胜。比如去年重大事件转向。
再比如，对互联网平台的态度，以及对校外培训的态度。
什么意思呢？意识和观念上的偏见，往往会影响对大方向的判断。
2、现在房地产什么态度？支持。
实际上，从去年，甚至前年开始，房地产政策其实就已经转向了，支持房地产的增长。
所以，房地产政策，跟前面说的那几个行业，还不一样。
因此，房地产领域也不存在重大转折的现象。
关键是什么呢？
即便全面放开限购、限售等等，房地产领域也不会有重大转变，因为核心逻辑已经变了。
比如，计划生育。计划生育全面放开了，生育率上去了吗？人口大幅增加了吗？
回归市场，很简单，市场相信，房地产政策会有刺激，会有利好，因此先涨一波再说。
历史上，大奇迹日多次重演，这次会有什么不一样？
先看一下，以往跳空高开高走的情况。
2022年11月29日，股市跳空高开高走，三大股指涨幅超过2%，人民币狂涨超800点。
从板块上看，房地产、厨卫电器、家用轻工、建筑材料、出行消费链、可选消费、大金融、医药等板块等等全面上涨。
原因是什么？广州率先表态，调整核酸检测实施方案，停止全员核酸检测。
疫情防控实质性放松。
也就是说，这种级别的重大利好，才能刺激股市跳空高开高走2%。
沪指也仅仅从3100点，上涨至3400点，从区间波动下沿反弹至上沿而已。
再拉长历史看，之前两轮大牛市启动，也罕见这么凶猛的开头，以及如此涨幅的高开高走。
相反，大牛市见顶的时候，才会出现这种跳空高开高走的市场。
一般情况下，这种市场出现一两周之后，大牛市就结束了，开始大幅回撤。
比如，2015年5月22日，沪指跳空高开高走；2007年9月28日，沪指跳空高开高走。
最后，以往大金融爆发的情况。
今年5月初，大金融爆发了两次，一次是5月4日，一次是5月8日，主要是以银行和保险为代表。
当时的导火索是什么？一个是，一季度业绩超预期；一个是，炒“中特估”逻辑。
结果就是，大金融板块雄起几日游，把沪指拉高后就疲软了。
今天，大金融雄起，也没有坚实的数据和逻辑支撑，靠的也只是一腔热血。
因此，大金融板块不会强势下去。
什么时候才会出现牛市？
信达证券归纳，牛市一般有三个阶段，分别是估值抬升、估值回撤、盈利回升三个阶段。
现在来看，牛市第一阶段，“估值驱动”阶段尚未开启。
为什么？因为“估值驱动”的一个关键是，信心爆棚，未来预期向好。
预期和信心，建立在实打实的政策、经济和趋势之上，而不是喊口号。
最后看一个新闻：7月25日，王毅再次被任命为外交部长；潘功胜被任命为央行行长。
尘埃终于落定。
至此，潘功胜集党委书记和行长于一身，改变上届“双首长”的模式。
这是本届央行最大的变化。
人民币空头，会心有余悸。回顾一下他2018年10月份对人民币空头的霸气喊话：
“对于那些试图做空人民币的势力，几年之前我们都交过手，彼此也非常熟悉，我想我们应该都记忆犹新。我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”