凭借完善的供应链、低人工成本以及成熟的生产工艺优势，我国家居出口行业自改革开放以来迅速成长。时至今日，我国已成为全球领先的家居生产国和出口国，期间诞生了不少以出口为主要业务的家居企业，沙发、床垫、办公家居等为出口核心品类。

2019年，美国对2000亿美元中国输美商品加征25%关税，涉及诸多家居产品。受此影响，家居企业开启了从产品出海到产能出海的转变，以供应链外迁应对高关税。

近年来，不少中国家居企业在距离美国更近的墨西哥建厂。生产PVC地板的爱丽家居投资建设墨西哥生产基地；顾家家居2022年在墨西哥蒙特雷投资建设生产基地；敏华控股也在2022年时在墨西哥设厂……借此，家居企业得以绕道墨西哥进入美国市场，降低关税成本。

有研究报告指出，当前很多中国家居企业进驻了墨西哥，随着这些企业进一步站稳脚跟，将来会有越来越多为他们供货的零部件制造商在附近建厂，预计未来中国家居企业的整个“生态系统”将向墨西哥转移。

第一财经记者梳理发现，当前家居行业的产能出海，原材料仍需依赖国内，海外工厂的产能也多以满足北美市场为核心诉求，更多市场则仍可以国内产能覆盖。中国财政学会会长、财政部原部长楼继伟在谈及产业转移时曾指出，当前国际产业链的重构在逐步进行，各国企业产业链的国际化布局首先考虑效率和效益，一些企业转移到东南亚或者是中美洲，主要是考虑比较利益和接近市场，“这是必然的，不必过虑”。

从越南到墨西哥

2019年以来，美国对中国几乎所有家居类别征收高达25%的关税，其中床垫还需承担反倾销关税。这一期间中国外贸家居产业开始向东南亚转移。

据华泰证券报告，2018年前，仅有乐歌股份于越南，梦百合于塞尔维亚、西班牙建有生产基地；2018年起，不完全统计共有17个海外项目落地或处于筹建状态，各企业建厂节奏显著提速。

2018年，敏华控股的越南生产基地开工，2019年8月正式投产；2019年，梦百合在泰国的生产基地投产并于次年4月满产；2019年，匠心家居的越南生产基地开工，并于这一年第四季度投产；麒盛科技的越南生产基地也开工于2019年，同年年底投产。

越南对美国的家居供应量也同步大幅提升。北京大学社会经济与文化研究中心研究员杨枝煌、上海财经大学经济学院博士研究生陈尧在一篇题为《中国产业对外转移的基本特征、主要问题及提升策略》的论文中披露，据越南官方统计，1/3的外商投资家居企业是从中国迁来的。2021年，尽管越南受疫情影响，经历了长达数月的封控，但木制品及家居出口价值仍高达145亿美元，同比增长17.2%。

以沙发为主要产品的匠心家居在2022年年报中披露，其生产的家具类产品的生产以东南亚（越南）为主，自 2019 年下半年至今，其全资控股的匠心越南完成了所有出口美国、加拿大的家具类产品的生产，合理规避、降低了关税、反倾销税及反补贴税的税负。

但好景不长，2020年3月，美国也开始对包括自柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南等在内的7个国家进行床垫反倾销调查。一年之后的2021年3月，美国商务部正式公布了针对上述7国的反倾销税率，整体范围在2.22%-763.28%，其中马来西亚的税率近43%，越南的税率则高达114.92%-668.38%。

差不多同期，加拿大也宣布对进口自中国和越南的软垫家具征收反倾销、反补贴税。其中，对中国的28家企业征收最低20.65%，最高206.36%的反倾销税；对所有越南出口企业也统一征收89.77%的关税。

家居企业不得不再次调整战线。据华泰证券，顾家家居的墨西哥生产基地于2022年上半年开工，“马来西亚床垫工厂已经完善产业布局，反倾销后产能转移至墨西哥”；梦百合、顾家等企业在越南的工厂也受到波及。

尽管麒盛科技销往美国的产品主要为床架，并不涉及反倾销等高额关税，但继越南平阳设立厂房后，2021年，麒盛科技还是决定在启动墨西哥制造中心。记者从该公司内部人士处了解到，此举主要是考虑到为客户节约成本，“他们现在要交25%的关税，而从墨西哥过去不需要。”

与对中国商品征收超高的关税相比，美国与墨西哥之间的贸易壁垒几乎不存在。墨西哥凭借区位运输优势以及“美墨加自由贸易协议”下的交易优势正成为我国家居企业海外建厂新热点地区。

成本更高了

墨西哥是全球拥有自由贸易协定最多的国家之一。早在1992年，美国就与墨西哥、加拿大签订了取消关税和贸易限制的北美自由贸易协定。2020年生效的“美墨加协定”让许多从墨西哥出口到美国、加拿大的产品可享受极低关税。

此外，墨西哥人力成本和土地成本偏低。据华泰证券数据，2021年，东南亚各国及墨西哥月度最低工资标准普遍低于我国，其中我国为402美元，而墨西哥、越南分别为256美元、202美元，人力成本优势突出。

低关税、低人力成本不断产生诱惑的同时，外界不利因素再增加一则。受到疫情影响，2021 年，由于全球海运供需失衡、部分国家港口拥堵或关闭等原因，中国出口企业海运成本不断攀升，成为压制2021年出口产业链盈利的核心变量之一。这样的背景之下，企业更多企业开始向更靠近终端市场的地方腾挪，以降低影响。

浙商证券轻工研究团队分析师傅嘉成告诉记者，海运费虽然在2021年触及高点后有所回落，如今在相对低位，但其实近期又出现了上涨的迹象，为尽量避免过去高昂运费以及加征关税带来的影响，许多企业选择到墨西哥建厂。

以北美为市场的许多企业都选择将产能继续转移。傅嘉成指出，工厂搬到墨西哥之后，与美国市场之间的距离更短，对客户的交货周期也更快，企业在对客户一端的竞争力上也更有帮助。

这些都促使中国对墨西哥的投资大幅增加。据墨西哥国立自治大学的一份报告，2022年中国对墨西哥的直接投资比2021年增长48%。中国已成为对墨西哥投资最多的国家。

不过，到海外建厂，其他方面的成本也不可忽视。麒盛科技在2019年的招股书中披露，考虑到主要原材料电器部件越南当地采购高于国内采购价格，以及从国内采购将增加物流成本、包装成本，预计在越南生产基地实现组装将导致成本增加15%左右。

在墨西哥进行家具生产，也面临相似的难题。

2015年启动建设的北美华富山工业园是一个由中企开发的大规模工业园区，如今已吸引了近30家中资企业进驻设厂，其中包括顾家家居、敏华控股等家居企业。该工业园位于墨西哥，距美国得州边境口岸约200公里。北美华富山工业园相关负责人向记者透露，当地不少原材料价格较高，叠加人力等各方面成本，整体建厂成本较国内也高出15%。

傅嘉成表示，尽管越南、墨西哥等海外市场劳工工资相对国内较低，但劳工效率也较低，同样的工作量，在国内雇一个工人，但国外可能要两个人、两班倒，隐性成本提升。

某在墨西哥、越南均布局有工厂的上市公司内部人士也向记者透露，墨西哥工人的工作效率较越南更低，“他们比较自由”。同时也是匹配客户需求安排产量，目前该公司墨西哥工厂的月均产能为2-3万张的水平，尚低于越南工厂的产能。

如今的墨西哥也变得不再安全。在美国今年7月最新的床垫反倾销风波中，包括墨西哥在内的13个国家和地区都名列其中。这也就意味，在墨西哥生产的床垫未来也将面临新一轮高关税，在墨设厂的企业或将被迫进行新一轮搬迁，或调整产品线。

有从事外贸业务的业内人士提及，在销售和当地市场成本的原因之外，“美国的导向占主要方面”。上述新一轮的反倾销或将进一步引导家具制造业向美国本土市场回流。

出海是必然之路

家居企业出海在一定程度上算得上是一种必然趋势。受益于出口政策红利、完善供应链、低人工成本以及成熟的生产工艺优势，改革开放以来，我国家居出口行业迅速成长。华泰证券指出，家居成为轻工行业重要的出口部门之一，而时至今日，我国业已成为全球领先的家居生产国和出口国。

据海关总署数据，2021年我国家具及其零件出口金额同比增长26.4%至738.2亿美元，增速创下2013年以来的新高。

如今，世界范围内的家具生产需求仍保持着增长态势。根据意大利米兰工业信息中心（以下简称为“CSIL”）发布的《2022年世界家具展望》，2022年全球家具消费增速为4％左右；另据统计数据门户网站Statistics预测，在未来四年（2023-2026年），全球家具市场规模将以5.01％的复合年均增长率持续增长。家具行业发展势头仍在，市场潜力巨大。

相较而言，国内的家具制造业则已出现产能过剩的迹象。据民生证券研报数据，2022年我国家具制造业固定资产投资完成额同比增长13.2%，而同期家具零售额减少7.5%，在家具制造企业产能扩张的同时国内家具零售需求下降。需求下降造成了中小企业的出清。

上述研报显示，2010-2022年间，我国家具制造业亏损企业数量呈上升趋势，2022年20366家企业亏损。产能过剩有所显现，“海外业务已成为支撑我国家居企业增长的关键力量。”

事实上，上述许多在海外建厂的家居类上市公司中，业务中有很大一部分正是来自海外市场。

以2022年数据为例，匠心家居的外销收入占比95%以上，境外客户目前主要集中在美国；以记忆棉床垫、电动床等为主要产品的梦百合，其外销收入占总营收超8成；麒盛科技的外销收入占比也在9成以上。整体营收规模更大的顾家家居和敏华控股，亦有约4成的收入来自海外市场，其中北美占据重要地位。

这样的业务构成，也就意味着，若未来美国对来自中国乃至东南亚各国家具产品仍保持高关税，贸易摩擦不能有效解除，家居企业短期内还将通过到海外建厂的方式规避高关税等问题。“做出海业务的话就必定如此，一定要有海外工厂的布局，不然要承担的成本很高。”有业内人士指出。

产业出海的客观现实，加上美国强势的政策引导，有观点认为，这将促成家居企业的整体外迁。

科尔尼管理咨询公司在一份报告中指出，中国和亚洲的供应商都在寻求区域化发展，即在墨西哥投资建厂，以便更好地供应美国客户。例如，自2019年以来，入驻北美华富山工业园的制造商以中国制造商为主，其中大多数是成品制造商，如家电、家具和家居用品。

上述机构认为，随着出海的中国企业在墨西哥站稳脚跟，将来会有越来越多为他们供货的中国零部件制造商在附近建厂，所以未来中国家具企业的整个“生态系统”向墨西哥转移。

绕不开中国供应链

制造产业产业链外迁往往带动着关键工序、原材料、零部件和工艺流程等的外移。但当下从实际需求、成本、原材料供应等角度来看，家居行业的产能转移或许尚达不到全链条外移的程度。

有研究指出，将组装环节放到海外是因为可以根据原产地规则，规避中美贸易摩擦的惩罚性关税，而中国市场本身实则仍具有劳动力技术成熟和综合成本较低的优势。许多在海外建厂的公司，实则仍绕不开中国供应链，不少企业的原材料、半成品都仍需从国内进口，运抵国外工厂后再加工或装配制成成品，再完成出口。

麒盛科技在招股书中提到建设越南工厂时就明确表示，在包括电器部件、钢材、木板、纺织面料等在内的主要原材料中，电器部件和纺织面料可实现当地采购；对于钢材，越南生产基地尚不能完成部分加工环节，因此直接向国内工厂采购床架半成品；同时由于需要特定尺寸的木板，越南生产基地投产之初将从国内供应商采购。

2019年底，麒盛科技的越南工厂正式投产，至今已4年有余。该公司内部人士表示，当前越南生产基地依然如此，以总装加工为主。

相似的情况也发生在墨西哥的工厂里。“顾家、敏华的沙发等产品里也有很多五金件、零部件也都是从国内进口到墨西哥的。”上述工业园区相关负责人告诉记者。

事实上，傅嘉成告诉记者，家居企业去海外建厂，相应的产能只需要满足对北美市场的部分足矣，因为欧洲日韩等其他地方对中国的产品是比较友好的，没有太多反倾销等措施，国内工厂可以正常供应非北美地区的业务。

有对家居行业较为熟悉的业内人士也称，以喜临门为例，在美国反倾销等一系列政策之后，该公司降低了美国业务占比。数据显示，2021、2022年在其收入中，出口占比在15%以下，且大多为欧洲、东南亚等地区，该公司也就没有将工厂进一步搬迁到墨西哥。

值得一提的是，也有企业已经实现了大部分对美产能的向外转移。傅嘉成告诉记者，例如沙发等工艺相对简单的产品，部分企业的海外工厂已可以完成整个工序；而企业手中利润较高的产品则保留在国内，例如敏华控股已将80%的对美出口业务全部都转移到越南工厂，但有约20%高端化业务仍保留在大亚湾工厂里。

杨枝煌、陈尧在上述文章中也指出，从产业转移的发展规律看，一个国家在产业对外转移的过程中，往往只是把部分低端生产环节转移至其他国家，而投资所获利润以投资回报的形式返给母国，企业在赚取资本和技术要素回报的同时，保留了价值链的大部分利润。

即便未来更多家具企业实现了本地化采购，其相应的竞争力实则也得到提升。这在更早实现了出海的家电领域中已得到体现。

GfK中国家电事业部总监蔡凌指出，“观察很多品牌的成长路径可以发现，一家企业在某国家成为头部品牌、占领更高的市场份额，基本上都离不开所谓的本地化生产。这种本地化生产能帮助他们提升在当地的竞争力。”

“例如海尔、海信、美的等公司，海外业务占比提升很快，而这意味着中国品牌实则是抢占了他国品牌的份额。”蔡凌认为，放到更大的范围内来看，这也意味着中国制造的全球影响力在不断提升，“总体来说我们是在赢得全球的份额”。

家具企业腾挪墨西哥：成本更高了，绕不开中国供应链 | 产业链重构