作者 | GLP1减重宝典
来源 | GLP1减重宝典
导语：减肥手术等手术需求减少，因为肥胖患者转向了司美格鲁肽等流行减肥药物。
强生因医疗器械销售下滑，骨科业务重组
10月17日，由于第三季度医疗器械销售低于预期，强生公司（J&J）宣布对其骨科部门实施为期两年的重组计划。此举反映了该公司在消费者健康部门分离后的重点战略。作为重组的一部分，强生计划退出特定市场并停止某些骨科产品线。
首席执行官Joaquin Duato强调了骨科领域的持续改进，表达了在每个细分市场中占据领先地位的目标。投资将集中在高增长领域，例如膝关节业务，强生在该领域拥有全面的产品组合，并正在欧洲推出Velys机器人辅助全膝关节置换解决方案。门诊手术中心也是增长的目标。
在分拆消费者健康业务Kenvue后，强生将注意力转向医疗技术和生物制药领域，此次剥离带来了 132 亿美元的收益。由于消费者健康部门的缺失以及骨科重组的持续进行，强生制药部门可能面临更大的压力。
值得注意的是，在强劲的药品销售推动下，强生公司上调了年度利润预测。Guggenheim Partners分析师瓦米尔·迪万(Vamil Divan)指出，这家美国医疗保健集团的股价下跌了 1% 左右，可能是受到医疗设备部门疲软的影响，并强调药品销售是强生季度的突出表现。
强生股价走势
司美格鲁肽冲击减肥手术市场
强生医疗器械部门的销售额为74.6亿美元，低于华尔街预期的75.8亿美元。该公司第三季度的骨科业务约占其医疗器械销售额的29%。
腹部手术中使用的设备的销售受到减肥手术等手术需求减少的打击，因为肥胖患者转向了流行的新的减肥药物如司美格鲁肽。
强生首席财务官Joseph Wolk表示，使用这些药物可能会促使患者接受使用强生产品的其他类型的手术。
Wolk说：“今天这些尚且不适合接受骨科、髋关节和膝关节置换术或某些心血管手术的肥胖人群，这些人将在未来成为目标群体。”
关于进入肥胖药物领域，Wolk表示强生“目前不具备进入肥胖药物领域的科学专业知识”。但如果有合适的机会开发独特的产品，他表示持开放态度。
8月，强生完成了重大重组，剥离了其消费者健康业务，同时保留9.5%的股份。据LSEG称，不计项目，强生每股利润为2.66美元，超出分析师预期14美分。
摩根士丹利：减肥药将影响医疗器械市场数十亿美元
摩根士丹利在六月的一份研究报告中强调了诺和诺德和礼来开发的减肥药对医疗技术市场的潜在影响。若GLP-1药物得以大规模接受，将影响由肥胖主导的医疗技术设备市场格局，影响市场数十亿美元。
摩根士丹利分析师Terence Flynn估计，到2030年，替尔泊肽、司美格鲁肽和诺和诺德的下一代减肥药Cagri-Sema的销售额将达到近250亿美元。Flynn暗示，如果这些减肥药能够复制效果减肥手术，它们可能会导致各种医疗条件的调整。因此，可能会对目前用于治疗这些疾病的流行医疗技术设备的需求产生潜在影响。
可能受GLP-1药物和减重方案改变带来的影响领域包括全膝关节置换术(TKA)、用于呼吸护理的CPAP机器、用于白内障手术的人工晶状体(IOL)、连续血糖监测(CGM)设备和心力衰竭设备。
摩根士丹利预计，考虑到这些市场在2022年产生的销售额约为30-400亿美元，这些减肥药对医疗技术市场的影响可能达到数十亿美元。如果诺和诺德和礼来的GLP-1药物可显着节省整个医疗保健系统的成本，从而扩大覆盖面，对医疗市场的节约影响将更加显著。
不过，大摩也承认，这些预测是基于已发表的研究和市场数据，未来市场的判断仍有诸多未知因素。
预计影响的细分市场
摩根士丹利表示，由于GLP-1药物的日益普及，CPAP设备制造商，如ResMed(RMD.US)和飞利浦(PHG.US)，可能面临重大挑战，尤其是因为肥胖是使用CPAP（治疗阻塞性睡眠呼吸暂停）的主要原因。
即使是强生(JNJ.US)、史赛克(SYK.US)和齐默巴奥米特(ZBH.US)等参与全膝关节置换手术的公司，也无法免受GLP-1药物的潜在影响。摩根士丹利表示，减肥药可能会适度影响对此类手术的需求，从而减少对它们的需求。
在人工晶状体市场，爱尔康(ALC.US)、强生和博士伦(BLCO.US)等公司占据主导地位，接触GLP-1药物的风险水平被认为很低。这是因为衰老是白内障的首要原因，单靠减肥只能在一定程度上降低风险。
根据2022年的数据，摩根士丹利预测GLP-1药物可能会对全球CPAP设备/耗材市场节约22亿美元，前提是药物接受度高且程序显着减少。此外，该公司预计对全球全膝关节置换市场的影响超过5亿美元，对人工晶状体手术市场的影响约为2000万美元。
【百亿基金经理内参】独家上线！
不同于市场上泛滥的研报，在这里，你可以
①提前掌握主力动态：机构的大钱都流向哪些板块？
②收获百亿基金经理观点：市场变化背后的秘密，龙头股背后的逻辑支撑
③参与每周内部会谈：复盘一周市场走向，追踪主力机构动向