2023.11.7
海通期货：短期内EC盘面仍围绕现货价格进行交易【观望】
盘后发布最新SCFIS上海出口集装箱结算运价指数，其中欧线指数环比上升7.7%至653.73点，美西指数环比下行2.7%至1120.03点。本周的SCFIS欧线指数主要对应的是10月27日的SCFI欧线运价(当周跳涨32%)，之所以两者的涨幅会出现较大的差距主要在于在11月提价方案执行之前，10月底出货节奏加快，出现爆仓;部分货物被甩至11月初，依然按照10月底的价格结算。所以在SCFIS的计算机制下，现货订舱价格769美金/TEU的价格(环比+32%)被10月中下旬平均550-650美金/TEU的运价所稀释。
根据最新市场运价追踪，目前11月中下旬上海/宁波一欧基港口的订舱价格回落至760美金/TEU。同时，11月3日达飞轮船在其官网宣布12月份FAK价格上调计划(1000/1800)，最新12月3日的FAL3航次已经体现了1025/1825的报价，其他船司则仍然维持在700/1200的运价，暂无涨价计划报出。
在前期的报告中曾指出四季度集装箱运价预计会有两个毛刺，一是目前已经出现的11月初的上涨，从10月中下旬的650/1025涨至800/1400后，目前回调至700/1200。第二个毛刺就是常规年末的翘尾行情，从最新一轮达飞的宣涨可以看出即将启动，需要密切关注后续其他船公司的跟进动作。短期内EC盘面仍围绕现货价格进行交易，因此需要理性解读不同统计口径下的现货指标以及密切追踪即时的市场报价变化。
新湖期货：预计集运市场维持震荡波动行情【震荡操作】
周一最新公布的SCFIS欧洲航线继续上涨，与上期比上涨7.69%至653.73点;SCFIS美西航线相比上期下跌2.7%至1120.03点。
SCFIS欧线结算价继续走强主要是由于其滞后性，先前SCFI订舱指标大幅上涨32%。国际海员薪酬指数持续下跌，船东为降低成本，不断下调海员薪酬。环保船舶的新船订单持续增加，十月份的替代燃料船舶订单统计中LNG燃料船订单又新增6艘，甲醇燃料船订单新增14艘，并且出现了两艘采用氨燃料作为替代燃料的船舶订单。
各大航运公司11月上旬开始对亚洲至欧洲、地中海的集装箱运输货物大幅调升FAK费率，来恢复亚欧航线运价。达飞船公司又率先宣布了12月的涨价计划。巴拿马运河进一步减少每日同行船舶，从原先的每日31艘降为每日25艘，未来还将继续减少。运力不断增加，而贸易需求依旧低迷，运价将会继续向下调整。预计集运市场维持震荡波动行情。
东证期货：中国-欧洲航线集装箱投放运力继续走低【震荡操作】
美国10月季调后非农就业人口增加15万人，为6月以来最小增幅，10月失业率录得3.9%，为2022年1月以来最高水平，市场预期为3.8%。非农数据公布后，联邦基金期货价格显示，到明年1月美联储加息的可能性下降至不到20%。互换市场价格显示，美联储首次降息预期提前至明年6月，此前为明年7月。继美按下暂停加息键后，英国也跟进暂停加息。英国央行将基准利率维持在5.25%不变，符合市场预期。
英国央行行长贝利强调政策可能需要长期保持紧缩，如果出现高通胀更持久的迹象，需要进一步上调利率，现在谈降息还为时过早，利率公布后，0IS市场完全定价英国央行将在2024年8月首次降息25个基点。整体影响偏鸽派，宏观层面利好EC走势。
据最新数据显示，中国-欧洲航线集装箱投放运力继续走低，2023年第45周最新值合计值为245299TEU;欧线集运较上月停航班次增加3次达35班次。停航班次的增加，导致闲置运力的上升也不难看出，各大班轮公司为了保价已经10月初就开始在有目的并且加大力度的管理运力，来支撑运价。
技术形态上，借助短期运价拉涨及趋势线支撑的反弹仍被压制在黄金分割61.8%的回撤位，当前回踩再度试探趋势线支撑，关注该支撑表现，短期仍处底部震荡态势。
银河期货：盘面观望情绪较为浓厚【震荡操作】
本周一EC2404合约小幅增仓1854手，成交量14.7万手，仍处于阶段性低位，显示盘面观望情绪较为浓厚。一方面，随着11月涨价后的运价逐渐落地，运价落地幅度不断修正压制市场情绪；另一方面，12月的船司挺价计划已经开启，而市场对船公司能够实现的涨价幅度分歧较大，主力合约EC2404盘中整体维持振荡。
方正中期期货：需求疲软导致【偏空头】
EC盘面偏弱表现主要还是需求疲软导致的。11月是亚欧航线货运淡季，因为此时发运无法赶上当年的圣诞假期。11月初FAK涨价更多是由于班轮公司大幅停航减舱引发的爆舱，实际货运市场并未明显增长。他表示，班轮公司经常会在月初调涨，随后逐周下跌。今年11月也是如此，11月上半月FAK运价在700—800美元/TEU，下半月回落至600—700美元/TEU。目前业内情绪偏悲观，认为11月初涨价仅是“昙花一现”，会像以前一样逐周下跌。
（陈侃迪）