【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。
3年10倍的煤炭股潞安环能上了热搜，很难想象，一家普通的煤炭公司竟然3年翻了10倍，那最近高分红策略大放异彩，尤其煤炭以及部分水电股为代表的大幅上涨，那这种策略该如何选？该注意啥呢？
高分红实际上诱惑很大，我个人认为看短做长，你如果是看长做短，做短线的很难的，但是长期这公司还可以，那你可以考虑重点还是看公司，跟短期的波动其实关系不大。
我们简单聊一下
几个关键的要素，就是我认为主要有三点：
首先，是稳定
像水泥、水电、高速公路，包括茅台这些，能持续上涨的像长江电力、中国神华、茅台，公司特别稳定，盈利比较稳定。
不稳定的，可能也赚了很多钱，或者有高分红的预期，但很难走长牛，举个最典型的例子就是中远海控，前两年因为分红的事大家吵得沸沸扬扬，有的人甚至举报他们的高管，也不管用，为什么？这公司2020年之前可能赚几个亿甚至亏损，然后20年开始上量，2021、2022年一度是900亿1,000多亿的净利润，那这个体量就非常赚钱了，如果盈利不能稳定，那预期就不能稳定，这种长期走牛的概率就大幅减弱。
其次，是成长
所谓的成长，就是公司和行业有成长性，如果没有成长性，那你稳定也行，但是，既不稳定又没有成长性，那就很难！典型的例子就是银行，我们看银行其实股息率并不低的，是跟一年期定期存款比也要高，没有体现出成长性，同样的道理像水泥也是一样，你们看到水泥的那个头部的公司，股息率一度达到10%以上，现在也在6.62%这个是非常高的，那比三年期定存都要高，但是水泥股的价格是一路走低，为什么呢？没有成长，大家预计这玩意会越来越差，所以，没有成长也不行。
第三个，最主要的就是我个人总结，高分红的公司有很多，高分红的股票上涨的有一个共同的特征，高毛利！
我刚才举到了像水泥，像海控，但是你看跟茅台比，那茅台毛利率为91%，长江电力那毛利也是非常高的（毛利率为57%），而潞安环能这种公司稍微差一点啊，毛利也非常高（毛利率为49%），所以，第三个最重要的因素是高毛利
那总结来看，稳定是第一位的，不稳定的话，股价很难走长牛股，第二个是成长，第三个是高毛利率，缺这3个条件的话都难。
作为普通投资者，更加关心哪些还有机会，严格意义上讲，我个人认为，水电是最适合做高分红的，煤炭号称黑金，短期涨的太高了，酒特别是头部的酒，如果盈利比较稳定，其实，分红率也是非常高的，还有没有其他的呢，像高速公路，物管这些可能稍微有一点瑕疵，但是，如果起来的话还是有机会，但是，银行股这种能不能做分红策略，我觉得还是有点难，简单和大家梳理这么多，欢迎大家在评论区指正！
研究方面
A股高分红个股深入人心，龙头3年10倍，已经长电这样的永不走弱的趋势股示范下，机构资金有望在里面继续抱团。研究跟踪，拥有雅砻江水电的绝对控股权的“优质大水电兼具成长与价值，水风光互补打开增长空间”的上市公司。
个人观点，仅供参考