第一代股民是怎样炒股的
《繁花》热播勾起回忆杀，记者梳理上世纪90年代股票交易历史
静安证券营业部交易场面。 图/上海市银行博物馆公众号
2024年开年，《繁花》的爆火，将上世纪90年代的大上海拉入大众的视线。那是一个“遍地机会”的年代，不少人借改革开放的春风，在市场做了第一批敢于“吃螃蟹”的人。剧中的阿宝就是其中之一。青年阿宝拜商界高手爷叔为师，左手炒股，右手外贸，成为上海商界的后起之秀。然而，阿宝变成宝总，离不开一个地址和一张股票认购证。
那么，成就了宝总的西康路101号和股票认购证，在现实中究竟是什么来头？当时的第一代股民又是怎样炒股的？
交易要去柜台，行情写在黑板上
《繁花》中有着这样的一幕：爷叔给了阿宝一张纸，上面写着西康路101号。这是阿宝靠股票发家的起点。
在现实中，这个地址坐落着上海第一家证券营业部，全称是中国工商银行上海信托投资公司静安证券交易部。要知道，在上海证券交易所成立前，有一段长达5年多的柜台交易历史。那时，交易股票要去柜台。西康路101号这个营业部是利用静安体育馆看台下方的空间改建的。许多证券史书上都把西康路101号作为改革开放后的中国证券市场的起点。不过，这家证券营业部一开始并不在西康路101号，而是在南京西路1806号。
1986年9月26日，在上海静安寺附近的南京西路1806号，中国工商银行上海市分行信托投资公司静安证券营业部开业，这是新中国第一家开展柜台交易的证券营业部。此举曾被上海媒体评为“1986年上海十大经济新闻”之一。
南京西路1806号。图/中国工商银行上海市分行公众号
公开信息显示，营业部的房间原来是一个理发店，面积仅12平方米，改建为营业部办理股票买卖后引起了轰动。
据静安证券营业部经理黄贵显回忆说，开业当天，原定于8时30分开门，结果早上7时营业部内外就挤满了投资者，连门口的大树上都爬上了人，营业部前的交通也一时堵塞。当天，挂牌交易的有飞乐音响公司股票和延中实业公司股票。当时，没有什么电子大屏幕，行情写在黑板上。正式开盘后飞乐音响开价55.6元、延中实业开价54元。全天飞乐音响上市700股，开业两小时售空;延中实业上市1000股，下午4时30分收盘后，共成交1540股，成交金额85280元。
不过，因为每天买卖股票的人员拥挤，开业后4个月，就搬到了西康路101号。在老股民的记忆里，当时，计算用算盘，交易靠手工。
凭认购证摇号中签购买股票
《繁花》中，阿宝拿着一张股票认购证，顺利买到了“电真空”股票。当时，凭股票认购证你才有机会、有资格来购买新发行的股票。1992年初，上海推出股票发行新办法——股票认购证，每本30元，凭证可参加股票购买摇号，中号者才能购买股票。这个方法，堪称“摇号”的鼻祖。《繁花》股票顾问应健中的一篇专栏文章写道：“在当初特定的历史年代中，股票认购证相对公平地将股票发了出去，同时也造就了上海股市中的第一代股票投资者。”
值得一提的是，股票认购证的印刷当时采用了最先进的技术。股票认购证印制精美，封面烫金，封底印着“股市有风险，入市需谨慎”的字样，内有一式四联无需复写纸、可以直接复印的凭证。在说明栏里，写明这30元1份的股票认购证，不是股票，而是可以买股票的凭证；并注明，1992年度全年的股票发行就靠这本股票认购证摇号，股票认购证发行所得的资金将全部捐给上海福利事业。
股票认购证金额为何定为30元？当时，中国人民银行要求工行来承担股票认购证的发行准备。在确定股票认购证金额的时候，上海分行有鉴于之前保证金单子不收费导致股民大量聚集的情况，考虑到如果每张只卖5元、10元，价格定得太低的话购买的人数不会减少，只有定价高一点，才能控制购买股票认购证的人数。因此，最终确定每张股票认购证面值30元。
在应健中的回忆中，习惯于算小账的上海人，当时全被这高价的股票认购证吓退了。据报道，股票认购证面向上海市民无限量发行，实行一次发行，全年有效，多次摇号抽签，凭中签号码认购股票，一本股票认购证可以反复中签。最高时，30元的股票认购证被炒到了5000元，和《繁花》里阿宝旁白所说的“升值160倍”是吻合的。
公开资料显示，这一批发行共有207万份股票认购证，这些没有被吓退的持有者，成为了上海最快速度的致富者，以致当时上海市民流行“嫁人就要嫁股民”的说法。
另据上海市银行博物馆资料，当年的股票发行十分有序。之后，才有了另外的两次股票认购证发行。不过随着互联网发展，通过股票认购证发行股票的方式，因成本高、效益低，逐渐被淘汰。1995年，股票发行改为网上定价发行，股票发行实现无纸化，从此股票认购证走进了历史。
组织马路股市沙龙，看证券专栏了解行情
除了西康路101号和股票认购证，老股民还自发组织了“股市沙龙”，也被称为“街头股吧”。
上世纪90年代，位于上海广东路729号的万国证券黄浦营业部开始了早期的股票交易，门前排队的股民成了“股市沙龙”最早的雏形。
后来每逢周末，都有无数的民间股神在这里交流经验和炒股心得，至今已有30多年。一部名为《股市人生》的纪录片详细记录下了这一幕。“股市沙龙”里有很多炒股高手。因为人气火爆，还把附近的餐饮事业带动了起来。如今，广东路上的“股市沙龙”仍是上海金融的一道靓丽风景线。
有媒体实地探访后称，不只是股民，还有不少推销人员也在此出现，包括售卖炒股软件的人员、想要给别人操盘赚管理费的人员、售卖炒股书籍和公司资料的人员。有的人来“取取经”，有的人来听“消息”，有的人来“混香烟”，有的人就是来打发时间。
除了“股市沙龙”里的互相交流，上世纪90年代股民抢着买的还有《新闻报》。起初，了解股市行情远没有现在便利，报刊、电视上基本没有这方面的信息。直到1990年7月2日，全国第一个证券专栏在上海出版的《新闻报》诞生。专栏每周一期，每逢周六《证券市场》专栏出版。《新闻报》在当时是对开报纸，四个版，其中一个版就给了证券专栏。这个专栏会报道上海和全国证券市场的动态信息，也是当时最早刊登证券信息的正式刊物。原《新闻报》证券市场专栏负责人接受采访时曾表示，“第一期开始就抢着要的，第二期就加印，加印到十万份左右”。买不到，一份报纸就几个人抢着看。有消息称，当时2角一份的报纸竟被炒到2元一份。
湖南第一代股民：几乎每天去营业部看涨跌
在那个炒股盛行的年代，长沙人自然不会缺席。
“95后”小徐，至今还记得陪爷爷去营业部看股票涨跌的情形。小徐至今还记得，当时一个大屏幕上在滚动播放股票点数。
“爷爷就是去看涨跌，早上就出发。”小徐说，在他的印象中，营业部的早晨很多人等着开门。小徐爷爷所持的股票是一家公司的原始股，属于单位推出的内部职工股，“一元一股买，当时就买了一千块钱”。小徐称，爷爷其实不会炒股，就是因为配了原始股，所以每天要去营业部看它涨跌多少，“后来电视上可以看了，爷爷就去得少了，直接在电视上看滚动趋势”。
小徐爷爷手中的这只原始股，持有了相当长的时间。直到2003年要盖房子的时候才抛售。“涨到了10元，后面也跌了，不过赚还是赚了。”小徐说。
买入“电真空”盈利近10倍
本报长沙讯在当年的股票市场中，有人挖到了第一桶金，也有人操纵市场，被终身禁入证券市场……
说起第一代股民，“杨百万”一定是绕不开的话题人物。“杨百万”的第一桶金，是靠投资国债。随后，他转战股票市场。而他投资的第一只股票和《繁花》的阿宝一样，也是“电真空”，据公开报道，当时“电真空”面值100元，杨百万一次买入“电真空”3000股，半年后“电真空”股价涨到800元，杨怀定抛了股票后出门旅游了一个月。此后杨百万在这只股票低值时再度买入，后又卖出。有媒体计算，杨百万买入“电真空”盈利近10倍。
有的人因为敏锐的嗅觉吃到了“红利”，而有的人却因为不守市场规矩而受到处罚。2023年，一张天价罚单，让初代股民任良成被外界关注。证监会官网公布的〔2023〕36号行政处罚决定书显示，任良成由于操纵多只股票走势，对相关个股造成严重影响，依据2005年《证券法》第二百零三条，证监会按“没一罚三”的规定，对他开出了共计2.965亿元的罚单，同时，证监会还对任良成采取终身证券市场禁入措施。此前，任良成因“操纵市场”已被多次罚款，罚金累计超6.6亿元。
此外，记者还采访了一个湖南第一代股民的女儿。她说：“看了《繁花》，想起我8岁的时候帮妈妈看股票大盘的事情。”32岁的牛女士告诉记者，“当时是下午放学之后，放完动画片，就会有一个时段播放股票行情，妈妈要做饭，就让我看下电视机播放股票点数。”
看完《繁花》后，牛女士还好奇地跟爸妈打了电话，“没想到，当时我看的那只股票现在还在市场。”牛女士告诉记者，这只股票当时叫山东黑豹，前几年行情一般，爸爸就抛售了，但她这两天去找了一下，发现这只股票已经改了名字叫中航沈飞，这几年行情也涨得不错。“我还跟爸爸开玩笑，不经意就丢了一个金元宝。”牛女士说。
“当时买股票，就是跟着朋友、亲友买。”牛爸爸回忆，当年之所以买山东黑豹，也是因为亲戚也买了，推荐给他。虽然进场早，但这些年下来，牛爸爸在股市里也没赚到多少。牛爸爸说：“纯粹是个兴趣爱好，也是跟亲友聊天的谈资。”