“郁金香”事件再启发:一定要把酒喝掉!

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题记:

郁金香事件是指17世纪中期发生在荷兰的一场郁金香球茎的炒作和崩盘,被认为是世界上最早的经济泡沫。郁金香是从土耳其引入西欧的一种花卉,因为其美丽而稀有,受到了荷兰上层社会的追捧,于是投机商人利用市场的供需失衡,囤积和炒高郁金香球茎的价格,引发了一场全民参与的投机狂潮,随后郁金香市场突然崩溃,价格暴跌,许多投资者遭受了巨大的损失。这场事件对后世的金融理论和实践产生了深远的影响,也引发了许多学者对其本质和原因的探讨。


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   为什么是“郁金香”?

并不是任何产品都可以用来炒作,它必须具备几个条件,以郁金香来举例。

首先它必须具有优质产品的属性:郁金香在当时是一种新奇的花卉,数量有限,而且有各种颜色和花纹,尤其是一些因为病毒感染而变异的条纹花瓣的品种,被认为是非常珍贵和漂亮的,因此郁金香因此成为了上层阶级的象征,也引起了普通民众的向往和追捧,换言之,郁金香本身是美好的,是有广泛市场需求的。

其次它必须短期内无法大规模扩产:郁金香的繁殖有两种方式,一种是通过种子,一种是通过球茎。通过种子的方式可以产生新的品种,但是需要花费很长的时间,一般要三到七年才能开花,而通过球茎的方式可以快速复制已有的品种,但是每个球茎一年只能产生两到三个子球茎,而且子球茎也需要一定的时间才能长大。这些因素导致了郁金香的培育难度很大,周期很长,短期内供给量无法迅速增加,而需求量却在不断扩大,从而推高了价格。

最后就是存在期货交易和投机行为。郁金香的交易最初是以现货的形式进行的,也就是买卖实际的球茎,这种交易主要在冬季进行,但是随着郁金香的价格不断上涨,开始出现了期货交易的方式,也就是买卖未来的球茎。这个时候人们已经并不关心郁金香的本身,只是为了赚取差价,而很多投机者又有计划地囤积和放出郁金香,制造市场的供求不平衡,也利用舆论和宣传来影响人们的预期,从而进一步推高了价格。

总结来看,本身有价值,短期内无法扩产,有成熟的交易市场和产品增值预期,中国部分高端酒类产品完全具备这样的特征。

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   郁金香事件怎么发生的?

郁金香的暴涨暴跌不是突然出现的,它有个发展过程,这对于我们考察目前的酒类市场发展,有着重要的参考价值。

初期是1610-1634年,属于正常上涨阶段,这个阶段郁金香的需求量超过了供给量,导致价格逐渐上涨,市场的主要参与者是植物爱好者和园艺家,他们对郁金香有真正的兴趣和欣赏,也有支付愿意和能力为了得到心仪的品种而付出高昂的价格(其实这背后是经济水平提升之后人们对于美好生活的向往导致植物爱好者不断增加)

中期是1634-1637年,属于投机炒作阶段,这个阶段郁金香的价格出现了爆炸性的,远超内在价值的增长,市场的主要参与者是投机者和商人,他们对郁金香没有实际的需求,但是他们通过囤积和放出郁金香,以及利用期货交易和舆论宣传,来操纵市场,制造一种郁金香永远不会贬值,只会上涨的假象,从中利用价格的波动来赚钱。(这个时候郁金香的金融投资属性已经强于植物观赏属性)

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末期是1637年的泡沫破灭阶段,这个阶段郁金香的价格突然暴跌,开始回归到它的本来水平,市场主要参与者是普通民众,他们被郁金香的高价和赚钱的传言所吸引,纷纷加入到郁金香的交易中,甚至不惜倾家荡产,卖掉自己的资产,但是此时市场上已经没有人愿意接受时,他们开始恐慌,争先恐后地抛售自己的郁金香,导致价格急剧下跌。(当中间商已经套利离场,普通民众开始大量接盘的时候,往往意味着危机爆发)

就像我一直说的那样,产品价格是由供需关系决定的,并且与市场销售预期密切相关,这些年,存钱不如存酒在很多地方流行,导致市面上出现大量的酒类库存,而当全民开始炒酒,或者社会对于未来酒类消费需求不足时,这很快就会抑制高端白酒的销售价格,并且极端的会引起一系列连锁反应。

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   郁金香事件告诉了我们什么?

郁金香价格的大涨大落不仅深深伤害了郁金香品类的发展,而且严重破坏了整个市场交易机制,挫伤了市场参与者信心,导致市场需要很长时间去修复,整个事件,除了个别中间商,生产商、流通商与消费者都是输家!

从经济方面来看,郁金香事件是市场非理性行为和羊群效应的典型表现,说明投资者容易受到市场情绪的影响,盲目跟随他人的行为,放大了市场的炒作和风险,这告诫投资者应该保持冷静和理性,不被市场狂热所迷惑,而是要有自己的判断和分析。

其次就是表明了商品的价格无论怎么被夸张炒作,终究还是会回归到其内在价值和供需关系。郁金香本身只是一种花卉,没有实际的用途和价值,只是因为其稀有和美丽而受到追捧。当市场上的供应增加或者需求减少时,郁金香的价格就会暴跌,造成投资者的巨大损失。特别是要慎用杠杆,借贷短期内增加了市场的流动性和活跃度,但也增加了市场的波动性和杠杆效应,导致产品价格的过度波动和最终崩溃。

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从社会方面来看,郁金香事件也暴露了当时荷兰社会的贪婪和浮躁,当时的荷兰经济繁荣,财富至上,人们追求快速的致富和奢侈的生活,失去了理性和节制,于是陷入了一场空前的投机狂潮,而郁金香只是社会畸形情绪的表现之一,郁金香事件最后其实也引发了荷兰社会的动荡和分裂,导致了阶级的对立和冲突,引发了后来的社会动乱和改革思潮。

其实400年过去了,郁金香事件给我们的道理非常浅显,那就是任何事物产品的生产都要回归市场消费,价格是使用价值决定的,对于酒来说,最好的使用价值就是把酒喝掉!

不过黑格尔说过:人类从历史上学到的唯一教训,就是人类没有从历史中吸取任何教训。所以此文,算是为了忘却的纪念吧。