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微软去年四季度营收和净利润双双超出市场预期，超越苹果成全球市值最高公司。
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AI已成微软业绩增长的推动力，给Azure云营收贡献了6个百分点的增幅。
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Office商业产品目前的付费用户数量为4亿，高于2023年4月的3.82亿。
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微软游戏业务去年四季度营收达71.1亿美元，首次超过Windows成为微软第三大业务。
腾讯科技讯 1月31日消息，据国外媒体报道，微软周二盘后发布了该公司2024财年第二财季（即2023自然年四季度）财报。财报显示，由于精准押注生成式人工智能在该热门赛道领跑，微软当季营收与净利润双双超出华尔街预期，其中营收连续第五个季度创出历史新高，但人工智能仅给Azure云营收贡献了6个百分点的增幅，远不及市场预期，且该公司对2024财年第三财季（即2024自然年一季度）业绩的展望较为平淡，导致其股价在盘后交易中一度下跌逾2%。
得益于人工智能工具需求增长的推动，微软第二财季总营收为620.2亿美元，同比增长18%，不按照美国通用会计准则计算同比增长18%。其中，产品营收为189.4亿美元，高于去年同期的165.2亿美元；服务和其他业务营收达到430.8亿美元，远高于去年同期的362.3亿美元。微软第二财季净利润为218.7亿美元，同比增长33%，不按照美国通用会计准则计算同比增长26%；每股摊薄收益为2.93美元，同比增长33%，不按照美国通用会计准则计算同比增长26%。
微软是本轮人工智能浪潮的最大受益者之一。截至周二收盘，该公司已是全球市值最高的公司，市值达到3.04万亿美元，超过苹果的2.91万亿美元。微软股价周二在常规交易中下跌1.13美元，跌幅为0.28%，报收于408.59美元。该公司股价盘中最高至413.05美元，创出历史新高。在盘后交易中，微软股价一度下跌逾2%，收盘时下跌1.33美元，跌幅为0.33%，报收于407.26美元。
一、AI已成微软业绩增长的推动力
微软最为重要的云收入达到337亿美元，超过华尔街预期的322亿美元。该公司的智能云业务（包括Azure服务）营收为258亿美元，超出华尔街预期的253亿。微软投资者关系副总裁布雷特·伊弗森（Brett Iversen）表示，Azure第二财季增长中的6个百分点归因于人工智能，是第一财季3个百分点的两倍。
尽管华尔街分析师普遍认为，人工智能可能不会在2025年之前取得任何有意义的收益，但投资者对微软进军人工智能以及与OpenAI建立战略合作伙伴关系给予了充分肯定。2023年，微软股价累计上涨了57%，推动标普500指数全年上涨24%。
人工智能已被引入到微软的所有业务，确保获得投资回报也是该公司非常关注的事情。截至目前，微软已通过生成式人工智能云服务、企业版Microsoft 365 Copilot和面向消费者的Copilot Pro，让其人工智能成果实现了创收。
去年11月，微软开始向企业用户正式销售Microsoft 365 Copilot服务，收费标准为30美元/月。2024年1月初，微软宣布Copilot向所有Microsoft 365商业用户开放，取消了之前规定的300名用户的限制；面向普通用户的Copilot Pro的收费标准为20美元/月。Visible Alpha的数据显示，Copilot的销售情况体现在Office的销售数据中，后者当季营收增长了17%，而分析师预计Office营收同比增长14.2%，微软没有提供Office的具体营收数据。伊弗森周二表示，Office目前的付费用户数量为4亿，高于2023年4月的3.82亿。
微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“我们已经从谈论人工智能转向大规模应用人工智能。通过在我们技术堆栈的每一层都注入人工智能，我们正在赢得新客户，并帮助推动每个行业产生效益，实现生产力的增长。”在微软的财报电话会议中，几乎所有的话题都与人工智能相关。纳德拉表示，Azure AI云服务目前已拥有5.3万个企业用户，其中超过三分之一为签约一年以上的用户。“目前，《财富》500强企业中已有超过半数使用Azure AI服务。我们正在将人工智能集成到整个数据分析堆栈中。”
在与分析师的电话会议上，微软高管们热情地谈论着Copilots上市后的表现。“Copilots已经帮助3万多家公司改善了销售和客户服务质量。7500多万台Windows 10和11电脑上已经安装了Windows版的Copilot，”纳德拉说。
纳德拉把Copilots的采用与20世纪80年代的PC进行了比较，当时本地桌面处理永久性地改变了工作流程。“Copilots已经成为了一种日常习惯，”他说。“它被用于日常性的工作。现在，你的公司中最重要的数据可以通过自然语言进行查询。”投行Bernstein的分析师马克·莫尔德勒（Mark Moerdler）表示，微软的人工智能产品“比竞争对手的产品先进得多。这不是营销宣传，这是证据点。”
过去一年，微软及其竞争对手谷歌、亚马逊都在人工智能领域投入了数十亿美元，试图在人工智能竞赛中占据上风。由于对ChatGPT开发商OpenAI的投资，微软在早期取得了领先地位，但谷歌和亚马逊正在迎头赶上。谷歌去年12月发布了强大的Gemini人工智能模型；去年9月，亚马逊宣布对人工智能公司Anthropic投资40亿美元，并获得了后者的少数股权。
二、游戏取代Windows成微软第三大业务
2024财年第二财季也是微软完成对动视暴雪的收购后，首次把后者的财务数据并表。受此影响，微软游戏业务在当季首次超过Windows，成为微软第三大业务。华尔街密切关注着微软游戏部门的最新财务数据。在把动视暴雪的营收并表之后，微软游戏业务营收在第二财季大幅增长。包括Xbox Game Pass在内的Xbox内容和服务营收同比大幅增长了61%。当然，这很大程度上是因为动视暴雪的营收。
对微软而言，这是一个重要的季度，因为游戏现在是该公司的第三大业务。游戏在本季度贡献了71.1亿美元的营收，超过了Windows的52.6亿美元，但落后于Office和云服务的239.5亿美元，以及服务器产品和云服务的134.7亿美元。
微软表示，收购动视暴雪后游戏业务第二财季营收增长了约20亿美元，但整合成本、交易成本和其他营收成本总计为9.3亿美元，再加上其他运营费用（15.9亿美元），此交易带来的运营亏损为4.4亿美元。虽然动视暴雪的收购已经完成，但微软在本月早些时候解雇了其游戏部门的1900名员工--主要影响的是动视暴雪的员工。最近几个月，微软也在彻底改革其游戏业务，本周早些时候甚至任命了新的暴雪总裁。
在至关重要的假日季度之后，Xbox硬件营收也上涨了3%。微软在去年年底的假日购物季期间进行了一系列Xbox Series X促销活动，但这似乎并没有带来销量和收入的大幅增长。微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）对此表示，游戏机市场“弱于预期”。总体而言，微软的游戏收入增长了49%，主要得益于动视暴雪收入好于预期。
微软曾经表示，Xbox Game Pass在2022年1月已增长到2500万订阅用户，但此后再未更新过该项数据。纳德拉确实在上个季度的财报电话会议上透露，游戏《星空》（Starfield）为Xbox Game Pass的增长做出了贡献。“在推出时，我们创下了有史以来单日增加的最多Xbox Game Pass订阅纪录，”他说。
胡德在电话会议中预计，预计整体游戏收入将增长40%-43%（主要归功于动视暴雪），这意味着微软游戏业务中其他方面的收入下个季度可能会下降。受收购动视暴雪约50个百分点的净影响推动，第三季度Xbox内容和服务预计将占“50%至56%之间”。胡德表示：“第三财季Xbox硬件收入将同比下降。”
纳德拉在电话会议中也表示：“本季度，我们在Xbox、PC以及移动设备上的月活跃用户数创下了历史记录。目前，我们的月活跃用户数为2亿。通过云游戏，我们不断创新，为玩家提供更多玩游戏的方式。此外，流媒体播放时间同比增长了44%。”
三、Office和云服务仍是主角
在微软的整体营收当中，Office商业产品和云服务收入仍是主角，占到总营收的近60%。微软在电话会议中表示，个人版微软365的订阅用户已达到7840万人，较去年同期增长了近16%。微软在去年推出了1.99美元/月的入门级Microsoft 365订阅服务，从而大幅提升了订阅用户的数量。
由于商用版 Office 365 营收增长了17%，Office商业产品和云服务收入也同比增长了15%。这意味着微软在第二财季结束时已拥有超过4亿个Office 365付费商业用户，这清楚地表明该公司继续将业务转向云版本的Office。
微软高管在2023年10月24日的电话会议中曾警告说，第二财季设备收入将会下降。财报显示，该业务当季营收确实同比下滑了9%。胡德在财报电话会议上表示，这比公司的预期要好，要归功于“商业领域更强的执行力”。预计设备收入将在2024年第三财季再次下降，降幅为“两位数百分比。”
纳德拉上个季度曾表示：“个人电脑市场的销量大约处于疫情时代之前的水平。”因此，Surface业务很可能还没有复苏。尽管微软在去年年底推出了新设备Surface Laptop Studio 2、Surface Laptop Go 3甚至Surface Go 4，但到目前为止，该项业务的营收已连续12个月出现下滑。
相对而言，Windows的表现要好许多。OEM收入，即PC制造商向微软支付的在笔记本电脑和个人电脑上安装Windows的收入，在第二财季增长了11%。微软整个2023财年的Windows OEM营收都受到了影响，但与设备收入连续五个季度下降相比，Windows OEM营收已连续两个季度实现增长。胡德预计，下个季度Windows OEM收入将“相对持平”。
四、华尔街惩罚微软
虽然微软第二财季的业绩超出了华尔街预期，但不够惊艳，这也是该公司股价在盘后交易中下跌的主要原因。用投资者的话来说，微软业绩的表现早已体现在股价当中。在过去的一年当中，微软股价涨幅超过70%。通过股价不断创出历史新高，微软已成为全球市值最高的公司。
在微软财报发布前的几周，投资者纷纷买入该公司股票，似乎他们预期会有积极的惊喜。但他们失望而归，对实际业绩相当不满。除去第二财季的业绩没有亮点之外，该公司的业绩展望也平平无奇。该公司预计，第三财季营收在600亿至610亿美元之间，而华尔街分析师此前预期为609.3亿美元。（编译/无忌）