大家好，欢迎大家来到 2024年4月21日 的1周小声说。

这周市场基本在消化新“国九条”，经历了大小盘分化→普跌→普涨、小微盘反弹→周期股、避险的“上蹿下跳”。

咱照例看一下这周的小范围调研——

关于上周新“国九条”的预期效果，大部分人（超70%）表示“看淡”（涨几天给个面子）或“偏悲观”（历史不会“重复”）。

不过来看，历史上前两次“国九条”发布后，牛市的到来是经历了一段时间的波动（尤其是2004年）。

所以，大家理性看待“国九条”和牛市之间的联系并不是坏事。

另外，经历了周一的大小盘极致分化之后，过半投票参与者考虑远离中小微盘股，拥抱大市值绩优股；也有部分人觉得中小微盘里头有被错杀的绩优股，盘整之后还有机会。

回顾这周的宏观事件：主要是国内3月经济数据、70城房价数据。

宏观经济 MACRO

1、一季度GDP增速超预期

周二（4月16日），咱今年一季度经济数据出炉。

一季度，实际GDP同比增长5.3%，超预期（4.9%）和去年四季度（5.2%），实现“开门红”。

咱能实现这个成果不容易，尤其是在去年同期基数不低的情况下（去年一季度同比增长4.5%）。

但从3月份的社零、工业、投资等各项数据看，经济复苏之路还“任重道远”。

消费一般般：随着春节消费需求旺季过去，再加上去年的高基数，3月社零同比增长3.1%，不如去年和上个月（5.5%）。
生产有亮点：出口数据和高科技产业成为支撑，但因为内需和去库存的影响，整体的工业增加值增速回落（7%→4.5%）。
投资还不错：基建、制造业继续提速，为接下来的经济增长打下基础。不过，需求端似乎没跟上制造投资的扩建速度，供大于求让工业产能利用率有点下滑。地产还是“老大难”，销售（-29%）和开发投资（-9.5%）都不太乐观，还得接着重点关注。

对此1日闻小声说：不少朋友觉得宏观数据和体感不符。这主要还是因为现在发力点都在工业企业方面，想要传导（工业生产→产品卖出获利→企业利润增加→员工薪酬增加/雇佣更多员工→员工花钱消费→其他行业收入增加）到咱们，还得等一段时间。投资上，可以关注两个方面，一是以旧换新政策对家电、汽车等行业的影响；二是新质生产力方面，看看有啥科技含量高、出口占优势的企业。

2、3月房价跌势放缓

周二（4月16日），3月70城房价数据出炉。

跟2月比，房价趋势有继续变好一点。

虽然各线城市的新房和二手房价格都往下掉，但整体降幅收窄。

跟去年3月比，新房表现比二手房好一些，其中西安继续领涨全国。

新房、二手房房价整体跌幅扩大，二手房是一线降幅扩大得最猛，新房是二线跌幅扩大得更多。

对此1日闻小声说：房价整体还在下跌，不过环比（跟上个月比）已经连续三个月改善，可以继续观察趋势延续性。基本面上，可以跟踪4月、年中左右的回暖预期能否兑现。投资上，可以观察政策进一步放松带来的短期交易机会；或结合“三大工程”落地情况，关注建筑公司、房地产央国企等机会。继续提示大的配置机会要再等等，可以跟踪地产销售数据趋势性往上走、房价回到2016年前等信号。

除了宏观，行业也有一些小动静，比如：

行业资讯 INDUSTRY

1、存储芯片

周三（4月17日），存储芯片板块涨超8.5%。

存储芯片又叫半导体存储器，是一种半导体核心元器件；在全球半导体市场占比约28%。

目前存储芯片市场上主要产品是DRAM和NAND Flash闪存。

这波考虑主要是业绩利好带动——

国内嵌入式存储龙头发布业绩预告，预计一季度实现扭亏为盈，主要是存储行业回暖、下游客户需求持续复苏带动。

最近两周披露一季报预告的其他存储公司表现也都不错。昨儿业绩预增股整体都挺活跃，我们之前也提示过进入4月有交易一季报行情的机会，市场会比较关注。

另外，大概也因为板块估值比较低了，吸引资金扫货。

对此1日闻小声说：全年来看，终端需求预期显示，今年增速排序是：AI服务器>5G智能手机>云服务器>中低端智能手机>PC。可以在全球挑挑布局增速更高产品的芯片公司。国内存储方面，这波业绩利好交易完之后，可以跟踪下半年手机旺季、三季度存储芯片传统旺季等，找找季节性机会；AI手机落地情况也可以观察看看。

2、AIGC概念股

周三（4月17日），AIGC概念股上涨，收盘涨超7%。

消息面上，主要是有模型端的利好飘出来——

一方面，当天领涨的是Sora概念方向，Sora是OpenAI发布的文生视频模型。

最近有央视选用了AI生成视频、AI学习工具Gatekeep AI推出了文本转视频功能等利好消息，相当于交易模型端到应用端这边在逐渐落地。

另一方面，前天（4月16日）百度发布文心大模型4.0工具版。

资金面上，AI概念里有些标的是小盘股。

这周前两天小微盘跌多了，有报复性反弹的意思；目前看反弹持续性不大好。

对此1日闻小声说：AI产业链的利好逻辑大概是按照“中游模型更新→上游算力迭代、成本降低→下游应用升级、增加”在循环。随着英伟达算力性能迭代，之后可以重点跟踪中下游情况。模型层方面，可以优先看看金融、办公、文娱传媒、营销等赛道产品力、资金实力更强的优质公司和相关AI应用产品等机会。应用层方面，可以优先关注云端AI落地表现；端侧AI先看看信息面炒作机会，保持跟踪落地后用户反馈。

3、华为新机发售

周四（4月18日），华为Pura 70突然开售，第一批货上线就卖光了。

Pura 70系列有Pura 70 Ultra、Pura 70 Pro+、Pura 70 Pro和Pura 70四个版本。其中Pura 70是入门版，售价5,499元。

Pura 70系列后置摄像头采用全新三角形设计，搭载鸿蒙4.2操作系统；接入盘古大模型，支持AI隔空操作、AI消除、AI云增强等功能。北斗卫星再升级，支持发送图片消息。

另外全系列配备麒麟芯片，支持5G，标志着华为5G手机的全面回归。

消费电子是典型的产品驱动型产业，潜力新品发布对产业链是利好，当天消费电子板块也活跃了一波。

对此1日闻小声说：投资上，可以跟踪华为Pura 70销售和供应情况，看看华为供应链上相关公司的机会。其中摄像头模组供应链和核心部件可以重点关注。另外，去年Mate 60系列受供应链影响，实际上销量没有真正爆发出来；业内认为今年产能上来后才是华为真正的“回归大年”。除了供应链外，还可以看看相关渠道商、分销商收获业绩的机会。

成了，这周就先到这吧，散！散！散！下周再见！

大A股民基本素养：牛市是可遇不可求的…… | 1周小声说20240421