我们曾在前面几篇文章中提及，道氏理论是所有交易分析的“鼻祖”，它第一个解释市场会按趋势波动的理论，也是技术分析中的理论基石。该理论是由《华尔街日报》及道琼公司创始人查尔斯·道（Charles Henry Dow）创建的交易方法。

作为定义趋势的市场理论，道氏理论由6大类的基础原则所构成。

其中，“趋势在明确的反转信号出现之前会持续进行”属于极为重要的原则，若掌握此理念，便能够看出趋势将持续或是反转，进而判断正确的交易策略。关于趋势以及趋势反转的信号，道氏理论如以下所示加以定义。

举例而言，如果在一个上涨趋势中，最新的高点和低点都未能上移，并且低于最近的低点，这表明上涨趋势可能即将转为下跌趋势。通过运用道氏理论的分析方式，可以更准确地把握市场转折点，从而提高反向交易的精准度。

接下来，我们将介绍结合道氏理论与图表形态的反向交易概念。

◐ 运用头肩的反向交易概念

头肩是常见趋势反转的代表性图表形态之一，其由三个高点（山峰）与两个低点（波谷）所构成，中间的山峰则为最高点，形如三座山峰。如果将两侧的山峰比喻为肩膀，中间的山峰比喻为头部，就像三尊雕像一样，因此也被称为三尊形态。头肩形态经常出现在市场的顶点，标志着上涨趋势即将结束并转为下跌。因此，投资者可以利用头肩形态进行反向交易策略，以捕捉市场的转折点。

有关“头肩形态”请阅读：《“头肩形态”交易，你最需了解这几个细节》

在交易中，当价格突破了头肩形态的颈线，通常标志着下跌趋势的开始，这时交易者可以考虑进场做空。这一规则也适用于道氏理论的趋势反转，可用来判断价格走势的变化方向，表明高点与低点开始下移。此外，在头肩形态完成之后，可以在突破颈线前提前进场，然后等待右肩形成的时机。这种交易策略有助于捕捉市场转折点，为交易者提供更好的入场时机和交易机会。

◐ 进场的操作

（A）在符合道氏理论的上涨趋势条件下，当头肩图表形态形成后，通常标志着市场可能出现转折。在这种情况下，交易者可以考虑在价格跌破颈线时进场做空。这一策略利用了头肩形态的特点，即在趋势反转时出现，结合了道氏理论的趋势分析，以判断市场走势的变化，并在合适的时机采取行动。

（B）在满足道氏理论的上涨趋势条件下，当头肩图表形态形成后，标志着市场可能迎来转折。在这种情况下，交易者可以考虑在右肩形成的高点时进场做空。这一策略结合了头肩形态的特点和道氏理论的趋势分析，利用右肩高点作为进场信号，以捕捉市场可能的下跌趋势。

◐ 运用三重顶的反向交易概念

三重顶和头肩形态在图表上十分相似，都由三个高点（山峰）和两个低点（波谷）组成，构成了趋势反转图表形态。它们之间的主要区别在于，头肩形态中间的山峰较高，而三重顶的三个山峰基本上处于相同的水平线上。然而，需要注意的是，三重顶的三个山峰并不一定都具有同等高度，它们之间可能存在一定程度的偏差。尽管如此，这两种形态都是交易者在图表分析中经常遇到的反转模式，需要结合其他指标和技术分析来进行准确的市场判断。

此处运用道氏理论时，重点在于高点之间的位置关系。一旦市场出现高点开始下移的迹象，就可能预示着趋势即将反转。而如果低点也同时下移，那么趋势反转的可能性将大幅提高。

如果三重顶显现于市场的顶点附近，便代表上涨趋势的结束。在解读行情时，可注意其高点虽然经过3次向上测试，却都受阻于相同的阻力区域水平，并在最后低点下移，进而造成趋势的反转。

与头肩相同，若价格跌破颈线，则下跌将变得更加剧烈。因此，应在价格跌破颈线时入场。另外，如果能够准确预期图表形态将出现三重顶形态，也可在第三处高点择机入场。

◐ 进场的操作

（A）在满足道氏理论的上涨趋势条件下，当市场形成了三重顶形态后，表明市场可能迎来趋势的反转。在这种情况下，交易者可以考虑在价格跌破颈线时进场做空。这一策略结合了道氏理论对市场转折的观察，利用颈线突破作为进场信号，以捕捉可能的下跌趋势。

（B）在满足道氏理论的上涨趋势条件下，当市场形成了三重顶形态后，交易者可以考虑在第三处高点择机进场做空。这一策略利用了三重顶形态的特点，即三个高点基本处于相同水平，预示着可能的趋势反转。

结语

记住，头肩形态是一种趋势反转的图表形态，而非持续的形态。如果在较大时间周期的图表上交易它，可能会获得数百点的盈利。要发现这种形态，你需要关注上涨（或下跌）趋势。虽然三重顶形态非常可靠，但它们的形成频率并不高，而且较难持续。大多数时候，价格会在主要趋势方向蓄势，并最终突破。因此，在运用道氏理论进行这些图表形态的交易时，需要了解各种形态的特点，这样才能提高交易的胜率。

运用“道氏理论”在头肩顶与三重顶形态的反向交易策略