出品|拾盐士
作者|多面金融工作组
对于投资者而言，稳定且具有吸引力的股利分配，往往是吸引其投资决策的重要依据。不过，偶尔也能看到上市公司错写股利“小数点”而被监管发函，甚至被投资者声讨的情况，但这类失误在一向以严谨著称的银行业罕有发生。
近日，杭州银行在披露2023年度利润分配方案公告时，就将原本为“2023年度拟每10股派息5.20元”的分红政策误写为“2023年度拟每股派息5.20元”，相差整整十倍。
虽然杭州银行在发现错误之后火速勘误，但5.20元到0.52元的落差不禁让一众投资者侧目。有投资者表示，上市公司在发布重要公告时本应十分严谨，经过层层把关，出现数据错误显示出杭州银行在信息披露方面存在疏忽，对投资者的决策可能产生影响。
而值得注意的是，杭州银行类似的“乌龙事件”已并非首次发生。虽然在2023年报中，杭州银行强调“公司治理属于核心竞争优势”，但同一类型错误再次发生也暴露出杭州银行内部审核机制存在一定疏漏。
重要数据错误频出
内控管理与监管风险压力双高
有业内人士认为，杭州银行屡次写错重要数据，不仅涉及到公司内部审核流程的严密性问题，也触及到公司治理结构与实际运作的有效性问题。因此，尽管错误很快被纠正，但依然引发了投资者和市场监管机构的关注。
杭州银行成立于1996年9月，目前全行拥有200余家分支机构，网点覆盖长三角、珠三角、环渤海湾等发达经济圈。此外，成立了杭银理财有限责任公司，发起设立了杭银消费金融股份有限公司，投资入股了石嘴山银行股份有限公司。2016年10月27日，首次公开发行A股在上海证券交易所成功上市。
然而在2016年9月上市前夕，杭州银行就曾将极为重要的招股书数据写错，在当时发布的《杭州银行股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》摘要中，将募资额单位“亿”写成了“万”，37.67亿元写成37.67万元。
无独有偶！2023年6月26日，杭州银行在披露125亿规模的定增预案之后，又火速在6月27日盘前，将定增规模调减至80亿元。6月29日晚间，杭州银行再次发布定增修订稿，确定此次非公开发行的股份数量、募资规模分别不超过9亿股、80亿元，如此“反复”的举动让众多投资者诟病。
对此，有观点认为尽管杭州银行在其年报中强调了公司治理的重要性，并声称其公司治理结构清晰，各治理主体职责明确且履职尽责，但此次公告错误事件却反映出实际操作中的疏忽。而这种矛盾不仅容易影响杭州银行的信誉和形象，也使得投资者和市场对杭州银行的内部管理和风险控制能力产生“信任危机”。
虽然杭州银行2023年业绩保持增长态势，但财报发布后却没有在二级市场得到正向反馈，还出现了业绩与股价的“剪刀差”。这种现象可能是投资者对于杭州银行对于杭州银行内控管理和监管风险持谨慎态度的反映。
回顾过去几年，杭州银行多次因违法违规被监管部门处罚，从虚增存贷款、个人经营性贷款管理不审慎，到向资本金比例不足的房地产项目提供融资，再到同业投资资金违规投向股权投资等违规行为均有涉及。
2024年初，杭州银行因多项违规被金融监管总局浙江监管局重罚210万元。不仅如此，杭州银行舟山分行也在今年3月因业务管理不审慎、个贷管理不审慎等违规行为被处以罚款100万元。
对此行业专家认为，监管部门对于银行的合规管理提出了更高的要求，频繁的违规记录不仅影响银行声誉，还可能导致监管部门对其实施更严格的监督措施，限制银行的业务活动，从而在一定程度上制约其业务发展。
此外，频繁违规记录还可能影响银行与客户以及投资者的关系。客户可能会对银行的风险管理能力和业务稳定性产生疑虑，从而选择转移资金到其他发展更为稳健的银行。而投资者则可能因为风险考量避免投资或减持该行股票，影响股价表现。
该专家建议，杭州银行亟需采取有效措施改善合规状况，提升内部管理水平，加强内部审查制度，确保业务开展符合监管要求。除此之外，还要严格避免再次出现公告数据错误，并定期向公众和投资者披露合规和风险管理的进展，以恢复市场信心。
核心一级资本充足率持续下降
现金分红率22.5%远低于同业水平
作为长三角地区的城商行“优等生”，杭州银行2023年实现了营收净利的同比增长，尤其是净利润增长表现在一众城商行中十分突出。
财报显示，2023年杭州银行实现营业收入350.16亿元，同比增长6.33%，其中实现利息净收入234.33 亿元，同比增长2.52%，实现非利息净收入115.83 亿元，同比增长14.97%。截至2023年末，杭州银行资产总额18413.31亿元，较上年末增加2247.93 亿元，增幅13.91%。
2023年，杭州银行实现归母净利润143.83亿元，同比增长23.15%；基本每股收益2.31元，同比增长26.23%；加权平均净资产收益率15.57%，同比提高1.48 个百分点。
图源2023杭州银行年度报告
从资产质量来看，截至2023年末杭州银行的不良贷款总额61.09 亿元；不良贷款率0.76%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率 561.42%，较上年末下降3.68个百分点。资本充足率为12.51%，较上年末下降0.38个百分点。杭州银行的不良贷款率降低，且贷款和存款规模均有明显提升，显示出杭州银行在资产质量管理和市场竞争力方面的提升。
从财报数据来看，杭州银行的业绩增长很大程度上依赖于投资收益。银行业中，除了传统的利息收入外，非利息收入，包括投资收益，也是影响业绩的重要因素。杭州银行通过自主研发的科创企业成长性评价系统，对科技创新型企业的投资可能带来了较高的回报，这在一定程度上推动了净利润的快速增长。
不过，尽管杭州银行的净利润增速表现强劲，但其分红力度却令投资者感到失望。和其他上市银行相比，23年杭州银行的现金分红率仅为22.52%，虽较2022年21.82%的分红比例有所提高，但仍然处于行业较低水平。
自2016年上市后，杭州银行已累计分红7次，其中仅2019年、2020年公司现金分红比例为34.13%、31.37%，其余年度现金分红均不超过30%。
对于银行股而言，分红率30%是一个重要的“分界线”。国有大行分红比例普遍保持在30%以上，比如工商银行上市18年每年分红，17年分红率保持在30%及以上，中国银行上市18年每年分红，连续17年分红率保持在30%及以上。
在城商行中，2023年度北京银行的分红率为30.39%，上海银行的分红率为30.06%；此外，江苏银行、沪农商行、紫金银行、苏州银行、兰州银行等城商行2023年度现金分红比例均高于30%。
对于分红率低于同业水平，杭州银行解释称是为了增强抵御风险能力，同时合理保留部分利润以充实核心一级资本。
核心一级资本充足率是衡量银行抵御风险能力的重要指标。尽管杭州银行在分红上能省则省，一边又在努力融资，但依然挡不住核心一级资本充足率不断走低。截止2023年底，杭州银行核心一级资本充足率8.16%，在已披露财报的上市城商行中排名持续“垫底”。