这首诗最绝妙之处在于借助饮马泉，为我们描绘出一幅生动的春日边塞图。同时，也表现出边关将士的爱国之志，抒发了自己想要建功立业，却壮志难酬的苦闷。
“绿杨著水草如烟，旧是胡儿饮马泉。”首联是说，杨柳丝长，轻拂水面，绿草如烟，风光绮丽。五原饮马泉，曾是胡人饮马的地方。这是写“饮马泉之春”。
“绿杨著水草如烟”，写出了饮马泉春日之美好，象征着祖国山川壮丽。“旧是胡儿饮马泉”，说明饮马泉一度归胡人所有，如今又重回祖国，表达了诗人对于收复失地的欣喜之情。
“几处吹笳明月夜，何人倚剑白云天。”颔联是说，一轮明月，照着大地，原野上传来哀婉的胡笳声；白云悠悠，飘荡天空，不知又是哪些勇士正仗剑杀敌，保卫祖国。这是写“饮马泉之战”。
这两句，行云流水，一气呵成，颇有李白诗歌的风格。边塞诗，是李益最拿手的。那句“不知何处吹芦管，一夜征人尽望乡”，既有王之涣的大气磅礴，又有王昌龄的闺怨闲愁，可谓得“二王”之精粹。这里的“几处吹笳明月夜，何人倚剑白云天。”一样可以称作边塞诗中的千古佳句。虚虚实实之间，将一幅边塞戍边图勾勒出来，于乡愁之中生出一份报国热忱来，感人至深。
“从来冻合关山路，今日分流汉使前。”颈联是说，自古以来，严寒冰封的一直是关山险阻。从今往后，这里气候解冻，春水分流，归属汉人。这是写“饮马泉之归”。
“从来冻合关山路”，是为“曲”，是为“暗”，是为“艰”；“今日分流汉使前”，是为“直”，是为“明”，是为“乐”。历史发展的潮流，总是在曲折中前进。分分合合，是历史的必然，也是常态。但我们始终要相信，正义一定会战胜邪恶，统一一定会战胜分裂，伟大的中国一定会更加强盛。
“莫遣行人照容鬓，恐惊憔悴入新年。”尾联是说，春水潺潺，恰似一面镜子，切莫让人照见自己的容颜鬓发，害怕看到自己的憔悴而吃惊，况且又将新添一岁。这是写“诗人之憔悴”。
大丈夫远赴边塞，就是为了立志报国，建立功名，可是身在边关十余载的诗人，却一事无成，功名未立，顿感岁月蹉跎，年华老去，心中生出无限惆怅，面容也变得憔悴不堪。诗人害怕的不仅是年华老去，更是害怕壮志难酬之后的一份失落。
纵览全诗，语言流畅，虚实相生，纵深感强，妙句横生，情感炙热，场面阔大，意境深远，是为边塞诗中的绝妙佳作。