得益于价值股表现强劲，道指5月开局良好、跑赢标普。
截至5月9日美股收盘，道指收涨331.37点，涨幅0.85%。5月以来，道琼斯工业平均指数已连涨七日，连续三日创下2023年12月19日以来最长连涨，5月累计上涨4.16%，超过标普500指数3.54%的涨幅。
道指本月的表现为何优于标普500？
技术分析公司CappThesis的创始人Frank Cappelleri向媒体表示：标普500指数根据成分股的市值进行加权计算，而道指根据成分股的价格进行加权计算——这意味着股价越高，对股指的影响越大。
此外，Cappelleri还指出，行业股比例的不同也导致了二者的涨幅差异。数据显示，标普500指数中30%的股票属于科技股，13%属于金融股；而道指中科技股的占比较少，为19%，金融股占到24%。这就导致估值相对较高的科技股对标普的影响超过道指。
具体来看30只成分股对道指5月涨幅的贡献：
安进公司贡献了255.69点，高盛、微软、联合健康集团和开拓分别贡献了100逾点，亚马逊和苹果也分别贡献了90逾点。
仅有三只股票拖累了涨幅：英特尔（INTC）拖累了2.5点，迪士尼（DIS）和麦当劳（MCD）分别拖累了34.82点和33.44点。
相比之下，标普500指数中只有80%的股票实现了上涨。表现最差的股票包括EPAM系统、CVS健康、Qorvo、Expedia、星巴克、挪威邮轮控股等，其跌幅均超过10%，且不在道指成分股之列。
Macro Risk Advisors首席技术市场策略师John Kolovos表示：
“标准普尔500指数正在经历时间调整，而不是价格调整，这意味着交易区间已经形成。”