瑞财经 徐迪 5月17日，江苏常荣电器股份有限公司（简称“常荣电器”）回复北交所第三轮审核问询函。
对于市场发展空间是否受限及业绩可持续性问题，常荣电器表示，公司内置式过载保护器现有市场空间在7.5-8.5亿元/年，潜在市场空间在12-13亿元/年，合计市场需求在19.5-21.5亿元/年。
公司凭借优良的产品综合性价比以及客户服务及响应优势，市场份额较为领先，该类产品主要由公司和日本生方共同主导，报告期内公司配套定速转子压缩机的HPA、HPD系列单相内置式过载保护器经测算的国内市场份额平均在45%左右。
同时，公司三相内置式过载保护器经测算的国内市场份额平均在3%左右，未来将重点该产品的领域加大技术研发投入与市场开拓，成为公司新盈利增长点。
主要客户方面，常荣电器认为，未来在美的系、格力系、瑞智系等客户的份额具备稳定性、可持续性，被其他供应商替代的风险较低。
首先，已与上述客户形成长期、稳定的战略合作，具备客户资源的先发优势；内置式过载保护器细分市场进入壁垒较高，竞争格局相对稳定；内置式过载保护器客户与产品认证壁垒较高，出于时间成本和机会成本的考虑，两者将形成较为紧密的配套关系，一般不会被轻易更换；此外，国产替代背景下，公司凭借产品综合性价比及配套响应性优势，相较外资企业更具相对竞争优势。
2023年以来，公司家用空调领域内置式过载保护器产品销售收入企稳增长，同时，应用于商用空调、除湿机、冰箱、水泵等领域的内置式过载保护器实现良好增长，预计2024年公司来自家用空调领域外的其他领域内置式过载保护器收入贡献超1200万只，收入规模超6000万元。公司业务具备成长性、可持续性。
招股书显示，常荣电器主要从事压缩机内置式过载保护器、电流传感器、PCBA（印制电路板）及智能控制器等产品的定制化设计、研发、制造及销售。内置式过载保护器为公司最核心的收入来源，各期贡献收入占主营业务收入的比例均在90%以上。
面对产品应用领域单一的风险，常荣电器表示，公司将持续加大研发投入，针对下游客户产品不同类型及时开发出适型的保护器装置，构建更丰富的产品线，同时积极拓展公司产品在冰柜、冰箱、大功率水泵电机及特种电机、热泵压缩机等领域的应用。