出品|WEMONEY研究室
文|王彦强
华夏银行（600015.SH）近年来业绩有些疲态。
据年报显示，2023年，华夏银行实现营业收入932.07亿元，同比下滑0.64%；实现归母净利润263.63亿元，同比增长5.30%。归母净资产为3185.79亿元，同比下滑0.59%。
WEMONEY研究室注意到，这是华夏银行自上市以来，归母净资产首次出现下滑。而从经营业绩来看，华夏银行利润增速已经连续两年下降，值得注意的是，该行的公司房地产不良贷款持续攀升。
2024年一季度，华夏银行在上年同期营收下降3.68%的基础上，实现营业收入221.14亿元，再度同比下滑4.34%；实现归母净利润58.90亿元，同比微增0.61%。
截至2024年一季度末，华夏银行总资产43799.52亿元，较上年末增长2.94%；贷款总额24094.45亿元，较上年末增长4.32%；存款总额21975.35亿元，较上年末增长3.17 %。
1.利润增速连降两年，公司房地产不良贷款持续攀升
华夏银行于1992年10月在北京成立。1995年3月，实行股份制改造；2003年9月，首次公开发行股票并上市交易，成为全国第五家上市银行。截至2023年末，华夏银行在全国120个地级以上城市设立了44家一级分行，78家二级分行，营业网点总数982家，员工总数4.03万人，形成了“立足经济中心城市，辐射全国”的机构体系。
2021年—2023年，华夏银行实现营业收入958.70亿元、938.08亿元、932.07亿元，同比增长0.59%、-2.15%、-0.64%；实现归母净利润235.35亿元、250.35亿元、263.63亿元，同比增长10.62%、6.37%、5.30%。
华夏银行2021年—2023年归母净利润走势图，数据来源：Wind
同期，该行的加权净资产收益率（ROE）分别为9.04%、9.00%和8.71%；净息差分别为2.35%、2.10%、1.82%；净利差分别为2.26%、2.07%、1.77%。
从以上数据可以看出，华夏银行近两年的归母净利润增速一直在持续下滑，其净资产收益率、净利差和净息差也在一路走低。
从房地产贷款来看，华夏银行近三年房地产贷款占比一直在持续下降，但公司不良贷款（房地产业）却在持续攀升。数据显示，2021年—2023年，华夏银行的房地产贷款分别为4298.75亿元、4227.88亿元、4134.62亿元，房地产贷款占比分别为19.42%、18.60%、17.90%。
同期，公司贷款（房地产业）分别为1259.53亿元、1046.63亿元、967.36亿元，个人住房贷款分别为3039.22亿元、3181.25亿元、3167.26亿元。公司不良贷款（房地产业）分别为8.35亿元、29.56亿元、40.71亿元，不良贷款率分别为0.66%、2.82%、4.21%。
从以上数据可以看出，华夏银行近三年的公司房地产不良贷款一直在持续攀升，而所对应的公司房地产不良贷款率也在持续上涨。
2.投资净收益占营收的10.11%
年报显示，2023年华夏银行实现营业收入932.07亿元，同比下滑0.64%。
其中，利息净收入704.42亿元，同比下滑5.18%；非利息净收入227.65亿元，同比增长16.65%。在非利息净收入中，手续费及佣金收入64.02亿元，同比下滑38.26%，占营收的6.87%；投资净收益94.25亿元，同比增长50.87%，占营收的10.11%；公允价值变动收益26.09亿元，同比增长20.73%，占营收的2.80%；其他业务收入36.23亿元，同比增长563.55%，占营收的3.89 %。
图片来源：公司年报
从以上数据来看，华夏银行的非利息收入中，手续费及佣金收入出现大幅下滑（代理业务收入减少），而投资收益、公允价值变动收益和其他业务收入则不同程度的上涨，尤其是占比较高的投资收益和其他业务收入增幅较大。
WEMONEY研究室注意到，华夏银行过去三年的投资收益增速都在50%以上，而“其他业务收入”在过去两年的增速也在100%以上。华夏银行在年报表示，投资收益增加主要是交易性金融资产及衍生金融工具投资收益增加所致。而其他业务收入大幅增加主要是租赁业务收入增加所致。
华夏银行投资收益构成，图片来源：年报
从投资收益的构成来看，华夏银行的交易型金融资产和处置以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，都较2022年有所增加。而值得注意的是，该行衍生金融工具投资从2022年的1.86亿元增长至2023年的10.60亿元。
从资产质量来看，2023年，华夏银行的不良贷款率为1.67%，较2022年下降0.08个百分点；个人贷款不良贷款率为1.69%，较2022年增长0.18个百分点。拨备覆盖率为160.60%，较2022年增长0.18个百分点。
而据国家金融监管总局发布的数据显示，截至2023年四季度末，股份行的不良贷款率为1.26%，拨备覆盖率为219.07%。由此来看，华夏银行的不良贷款率仍高于同业平均，而拨备覆盖率则明显低于同业平均。值得注意的是，华夏银行的个人贷款不良贷款率有所攀升。
截至2023年末，华夏银行资产总额为42547.66亿元，较2022年末增长9.09%；贷款总额23095.83亿元，较2022年末增长1.61%。存款总额21299.45亿元，较2022年末增长3.20%。
WEMONEY研究室注意到，自2019年开始，华夏银行的贷款总额同比增速便一直持续下滑。据Wind数据显示，2019年—2023年，华夏银行的贷款总额分别为18726.02亿元、21089.93亿元、22135.29亿元、22729.73亿元、23095.83亿元，同比增长16.06%、12.62%、4.96%、2.69%、1.61%。
若以2023年数据来看，华夏银行贷款增速在9家上市股份行中，排名倒数第一。
3.分红率不足30%，高管变动频繁
华夏银行2023年利润分配方案显示，拟每股派发现金红利0.384元，拟合计分配现金红利61.11亿元，占归母净利润的23.18%。
对于分红比例低于30%的原因，华夏银行在年报中表示：1.宏观环境影响资本内生积累。2.资本监管要求更加严格。3.保障本公司可持续发展。
另外，WEMONEY研究室注意到，开年以来，华夏银行管理层人事调整较为密集。据公告显示，1月12日，因工作原因，关文杰辞去华夏银行执行董事、行长等职务，出任北京农商行党委书记，拟任该行董事长。 2月20日，因到龄退休，王明兰辞去华夏银行监事会主席、职工监事及监事会专门委员会相关职务；2月24日，聘任韩建红、唐一鸣为华夏银行副行长。
3月11日，国家金融监管总局核准朱敏担任该行董事、副董事长的任职资格。3月28日，宣布聘任瞿纲为华夏银行行长，任职资格尚需国家金融监督管理总局核准。
在瞿纲上任后，华夏银行形成“一正五副”的高管格局，即行长瞿纲，副行长杨伟、刘瑞嘉、高波、韩建红、唐一鸣，还有董事会秘书宋继清，财务负责人、首席财务官王兴国，首席审计官刘春华，审计部总经理徐新明。
图片来源：Wind
值得一提的是，瞿纲、高波和唐一鸣皆为“70后”，其中唐一鸣最为年轻，而高波是副行长队伍中的唯一一位女性。另外，在五位副行长中，除唐一鸣外，其余四人皆是从华夏银行内部选拔，且和瞿纲一样，唐一鸣也来自北京市管金融机构，此前的职务是北京银行北京分行行长。
在高管变动的同时，华夏银行的内控问题频出。据WEMONEY研究室不完全统计，自2023年来，该行已累计被罚款近2000万元。
在2024年5月17日，华夏银行南昌分行因未按规报送案件信息，被罚款50万元，时任行长廖卫东被警告。
在2024年2月18日，华夏银行北京分行因存在“个人经营性贷款管理不到位，资金被挪用”、“个人农业担保贷款存贷挂钩”、“流动资金贷款贷后管理不到位，资金被挪用”、“房地产开发贷款管理严重违反审慎经营规则”、“采用不正当手段发放贷款”、“保险销售行为可回溯管理不规范”、“保险代理未开立独立的佣金收取账户”等7项违法违规事实，被国家金融监管总局北京监管局罚款461万元，对其他当事人处以警告或警告并罚款1万元至20万元不等。
再比如2023年11月20日，华夏银行呼和浩特分行因“办理经常项目资金收付，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；违反规定办理结汇、售汇业务的”等违法违规事实，被国家外汇管理局内蒙古自治区分局作出“没收违法所得2305.85元，处150万元人民币罚款”的决定。