潮新闻客户端 记者 朱高祥
图片来源：英伟达官网
当地时间5月22日，“地球上最重要的股票”、标普第三大权重股的英伟达发布最新业绩，多项数据超出预期。
英伟达股价在盘后一度涨超7%，突破1000美元关口，市值增加超1600亿美元，截至发稿，盘后涨幅回落至6.06%，股价报1007美元，总市值达2.34万亿美元。
因AI腾飞的英伟达，真的势不可挡？AI又会作出什么判断？
AI如何读英伟达财报
英伟达最新发布的2025财年第一财季（截至2024年4月28日）业绩报告，在AI眼里到底怎么样？
记者尝试用GPT-4o进行分析。但GPT-4o似乎还不够聪明，刚开始就出现重大错误。当记者问“英伟达最新财报怎么样”，GPT-4o却给出了“英伟达2024财年第四季度财报”的简要分析结果，忽视了英伟达刚刚发布的2025财年第一财季财报。
GPT-4o使用截图
记者把财报文本上传之后，GPT-4o从财务表现、利润与支出、运营费用与毛利率、重大公告、未来展望、业务亮点等6个方面给出了总结。
GPT-4o认为，英伟达在2025财年第一季度取得了显著的财务增长，主要受益于数据中心业务的快速扩展和生成式AI需求的增加，同时也在多个领域推出了创新产品和技术，为未来的持续增长奠定了基础。
GPT-4o使用截图
NVIDIA在2025财年第一季度的总收入达到了260.4亿美元，同比增长262%，环比增长18%。其中，数据中心收入创下了226亿美元的新纪录，同比增长427%，环比增长23%。本季度的GAAP净收入为148.81亿美元，同比增长628%，环比增长21%。
同时英伟达发布了关于股票拆分和股息提高的重大公告，将进行10比1的股票拆分，以提高股票的流动性和可获得性；季度现金股息将提高150%至每股0.01美元（拆分后）。英伟达预计，2025财年第二季度预计收入为280亿美元（上下浮动2%）。
GPT-4o使用截图
GPT-4o认为，有几个值得特别注意的亮点和事项：数据中心业务的巨大增长、历史性收入和利润、股票拆分和股息提高、新产品和技术发布、前瞻性展望、多领域业务扩展以及强劲的现金流。
GPT-4o认为，英伟达的财报展示了强劲的增长和未来展望，但也存在潜在的危机和挑战，包括市场竞争、运营成本、宏观经济和供应链风险等。而其中，最大的风险还是地缘政治和出口限制。
中国是全球最大的半导体市场之一，尤其在高性能计算和AI领域具有重要地位。英伟达的产品在中国市场有着广泛的应用，包括数据中心、人工智能和汽车等多个领域。地缘政治紧张局势使得公司的业务策略面临高度不确定性。随着出口限制和贸易政策的变化，英伟达需要不断调整其供应链和市场战略，这增加了运营的不确定性和复杂性。
英伟达真的挡不住？
“下一场工业革命已经开始。人工智能将给‘几乎各行各业’带来显而易见的生产力增长。”
当地时间5月22日，英伟达CEO黄仁勋在电话会议上还称，客户就交付系统（的问题）向英伟达施加很大的压力——需求实在太高，超过供应。在诸多领域，存在大约1.5万-2.0万家生成式AI初创公司。它们都在等待成为英伟达的客户，以期通过英伟达芯片来训练模型，“我们都在竞争”。
回顾过去一年，踩着AI的热潮，成为算力基座的英伟达市值突飞猛进，连破万亿、两万亿美元大关，挤进总市值前三的地位，仅次于微软和苹果。
图片来源：英伟达官网
英伟达（NVIDIA，拉丁语意为“嫉妒”）就是要强到让人“嫉妒”，就像那只代表“羡慕嫉妒恨”的绿眼睛标志。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林认为，如果AI是一场生产力革命，那么英伟达则是这场生产力革命背后的最关键支撑，且当前其对AI支撑方面近乎是垄断的局面，受益于英伟达十多年前启动的CUDA软件生态，英伟达在GPU并行计算方面的确是独占鳌头，让对手望尘莫及，这也成为英伟达2万多亿美元估值的重要支撑。
当然主宰生成式AI的竞赛才刚刚开始，很多人都盯着算力的“肥肉”，意在打破英伟达的垄断地位。历史上有很多先行者被超越的例子，比如先于谷歌开发搜索引擎的AltaVista，以及卖手机可连地球好几圈的诺基亚，那英伟达何时会被超越？
GPT-4o认为，尽管英伟达在当前的AI和半导体市场中占据了主导地位，但其地位并非牢不可破。在高科技行业中，技术的快速迭代是常态。如果英伟达不能保持其技术领先地位或无法快速推出具有竞争力的新产品，其市场地位可能会受到影响。GPT-4o列出了4家可能打破英伟达垄断地位的公司，即AMD、Intel、谷歌和亚马逊。
黄仁勋。图源：英伟达官网
就在英伟达即将公布业绩之际，外围传来重磅消息。对冲基金巨头、杜肯资本管理公司创始人斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller ）认为，人工智能（AI）已经过度泡沫，因此今年第一季度大幅减持了72%的英伟达股票。
不过，盘和林认为，要问英伟达什么时候会支撑不住高市值，除非诸如英特尔、AMD，或者中国科技公司在GPU技术和CUDA生态兼容性上超越英伟达，除了技术、生态超越，别无他法。
因为英伟达的GPU的应用场景并非只有AI，诸如区块链、元宇宙、无人机、无人驾驶等技术背后的支撑者都是GPU，而由于英伟达具备生态优势，几乎参与了近几年所有的新技术进步，以至于英伟达未来几年的业绩增长可见度非常高。
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