今年春节以来，A股持续上行，并不断刷新年内新高。不过，随着此轮估值修复行情的尾声，在基本面提振动力缺失下，市场迎来阶段性的调整。而这里如果继续调整，很有可能将是本轮股市周期的最后一次探底，也即将迎来最后的底部！
首先，随着经济迎来整体的复苏，股市也将迎来整体的上行周期。去年，经济衰退以及美联储加息周期下，股市一路走低，期间还迎来估值和业绩的双杀。市场哀鸿遍野之下，投资者损失惨重。而随着去年年底国内经济从衰退逐步转向复苏，市场的情况也开始转变，随着指数的探底回升，最差的行情周期基本结束。
其次，估值修复行情启动至今，逐步接近尾声。今年春节以来至今，市场估值历史低位之际，随着政策的持续发力以及经济的整体修复，一轮估值修复行情也随之开启。在此之下，A股板块和个股纷纷表现，整体重心抬升之际，部分板块以及个股已经创出历史新高。不过，指数上行至3174点之后，随着估值脱离此前最为便宜的区间，估值修复行情逐步接近尾声，在基本面提振力量不足之下，市场迎来阶段的回撤。这里的回撤，既可以理解为阶段获利盘的修整，也可以理解为增量不济下市场观望情绪的反应。
第三，当前市场进入休整期，调整或是最后的探底。不同于去年，指数的下跌是真的调整，是业绩和估值双杀的结果。而这里的调整以及可能的继续重心走低，一方面源于估值修复行情尾声下的获利了结需求，另一方面也在于当前基本面修复不强之下提振动力的不济。但是，市场支撑依旧，基础依然牢固。也就是说，此前市场各种的政策底、估值底等等之后，目前市场在寻求最后的业绩底，而一旦企业盈利回升迎来向好，业绩底或将随时来临，市场的调整也或进入到最后的阶段，而此轮股市周期的最后底部也将撤底来临。
回顾过去几轮经济复苏周期，相应的股市周期也从下行逐步转向上行。而且，在回升过程中，也多为一波三折，多数在业绩底之后，迎来最后的全面性牛市。
比较典型的，比如距离当前比较近的2019年，随着当年经济逐步开始复苏，市场也迎来估值修复行情，2019年一季度的春季行情如火如荼，指数也迎来快速的上行修复，板块以及个股纷纷表现，不断上台阶。不过，随着估值修复行情的尾声，市场迎来阶段回撤，而经济复苏也需要进一步巩固下，市场整体迎来回调。直到年底以及2020年初，经济全线修复之下，市场才再迎升势，并迎来阶段性的全面牛市。
再比如2022年4月到7月的修复，以及7月到10月底的回撤，再到四季度以及2023年上半年的阶段牛市，其节奏、北京和趋势基本趋同。
因此，回到当前市场，在经济上行周期之下，经历了此前的估值修复行情以及阶段回撤之下，随着经济修复的不强，预计市场仍有反复以及重心走低，但随着政策的加码以及修复的进一步巩固，经济全线向好值得期待，企业盈利也有望整体向好，并带领指数迎来最后的全面性行情。而当前的调整以及可能的重心继续下行，或许就是此轮股市周期下最后的探底！