中信证券:银行基本面驱动要素底部信号开始出现

6月21日消息,中信证券研报表示,2023年以来,银行板块绝对和相对收益显著,同期银行盈利增速在下降通道中,反映资本市场的市场风格因素对于估值的影响更为剧烈。风格变化的背后,是产品配置逻辑下的增配浪潮体现,无风险收益下降、风险收益曲线分化,金融产品配置需求不减,分红收益资产回报改善,银行股性价比提升。展望未来,红利资产逻辑与周期成长逻辑看似存在背离,但底层逻辑却高度统一,即红利回报的高确定性更需要基本面支撑。银行基本面驱动要素底部信号开始出现,防范债务风险的政策方向将改变银行的债务风险预期,银行股估值提升将更具基本面支撑,同时夯实银行分红收益空间确定性。建议投资者增配银行业。