施中安大腾挪,众安旗下两上市公司反向大输血

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划重点

01众安集团2023年实现总收入144.90亿元,同比增长约56.6%,净利润约2.87亿元,同比增长约12倍。

02由于合营、联营企业在期内盈利大增,众安集团2023年毛利率较2022年减少约38.2%,但净利润仍同比大幅上涨。

03然而,众安集团未在2023年公开市场拿地,截至期末,土地储备总建筑面积为863万平方米,均位于长三角地区。

04由于低股价和不分红,众安集团受到投资者吐槽,实控人施中安控制的上市企业市值均不理想。

05此外,众安集团与中国新城市和众安智慧生活的资金来往密切,2022年6月,中国新城市曾与众安集团订立财务垫款框架协议。

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文/乐居财经 严明会
因近几年一直没有分红,有投资者在论坛抱怨起了众安集团(00672.HK)。2023年业绩预告出来时,就有投资者表示希望分红。
2个月前,众安集团举办了2023年全年业绩交流会,除了众安集团董事会主席施中安、首席执行官张坚钢等高管,中国新城市集团有限公司(01321.HK)行政总裁施南路和众安智慧生活服务有限公司(02271.HK)行政总裁杨光也出席,后两家公司的实控人均为施中安。
从业绩层面来看,2023年,众安集团实现总收入144.90亿元,同比增长约56.6%;净利润约2.87亿元,同比增长约12倍;母公司拥有人应占溢利约4.79亿元,同比增长约156.8%。
乐居财经发现,2014年至今,众安集团仅分红三次。2014年3月,每股普通股派发人民币0.018元;2017年7月,每持有1股现有股份获发1股红股股份;2020年3月,每股派发0.02港元。
众安在2023年录得营业收入的增长,很大一部分原因是出于单价的下降。期内,众安每平方米销售均价为19066.7元,同比下降18.1%,单物业销售面积为71.8万平方米,同比增长96.3%,
值得注意的是,众安在2023年的毛利率较2022年减少约38.2%,但净利润却同比大幅上涨。原因是,众安的合营、联营企业在期内盈利大增,而这部分企业在2022年处于亏损状态。加之其在2023年土地增值税拨备减少,使得所得税开支大幅减少约87.3%,最终录得了净利润的增加。
2023年,众安并未在公开市场拿地。
张坚刚表示,2023年没有在杭州以及其他城市的土地市场拿地是处于稳健经营的考量,并且目前储备的土地也足够未来几年开发。
目前,众安集团土地储备总建筑面积为863万平方米,均位于长三角地区,42%位于杭州,其中未出售和未交付项目的建筑面积为199万平方米。
没有重仓拿地,众安的负债也得以降低。
2023年末,众安的计息贷款总金额为84.9亿元,较2022年下降63亿元,其中短期贷款下降约35亿元,长期贷款下降30亿元,借款平均年利率下降至4.86%。
截至期末,众安1年内到期债务25.12亿元,1-2年到期债务30.16亿元,2-5年到期债务23.68亿元。但众安在期末的现金及现金等价物为7.87亿元,尚不够覆盖一年内的到期债务。这意味着,众安面临一定的债务兑付压力。
除了不分红,众安集团的低股价也是被投资人吐槽的点。有投资者表示,众安集团大股东长期漠视股价,漠视小股东利益。
众安的股价已经常年位于“仙股”行列。2014年之后,众安集团的股价处在1港元以下,2018年年中之后更是跌到每股0.5港元以下。
2019年以来,众安曾多次回购股份。当年5月14日斥资320.16万港元回购1355.6万股,每股价格为0.231-0.239港元;10月28日,耗资77.02万港元回购315万股,回购价格每股0.243-0.245港元;12月2日,众安出手回购332.7万股,占已发行股份0.058%,每股回购价介乎0.232港元至0.239港元,涉资约78.81万港元。
如今,众安集团的股价为0.123港元,总市值约6.93亿港元。
实际上,施中安控制的上市企业市值都不理想,股价均在1港元/股左右徘徊。
2014年,中国新城市从房产中分拆而出,主营商用物业开发、租赁及酒店营运,并于香港联交所主板上市。中国新城市由Ideal World Investments Limited、Whole Good Management Limited分别持股66.02%、1.56%,前者为后者的子公司,两家公司的实控人均为施中安。
中国新城市的发售价为1.30港元/股,股价最高达到14港元,之后便处于下跌之势,2019年下半年之后股价长期低于1港元,当前每股在0.8港元左右,市值约16.69亿港元。2023年11月8日,其公司名称由“中国新城市商业发展有限公司”更改为“中国新城市集团有限公司”。
众安智慧生活由众安服务控股有限公司持股73.44%,该公司的股东为众安集团,再向上穿透发现,众安集团由Whole Good Management Limited持股57.89%。从2021年6月首次递表,到2023年7月上市,这家迷你物业商历时2年终于如愿,发行价1.18港元/股,此后其股价持续低迷,今年上半年持续低于每股1港元。目前股价约1.03港元/股,市值5.33亿港元。
也就是说,在股权关系上,众安智慧生活、中国新城市为众安集团的二级子公司,三者的实控人均为施中安。
值得注意的是,众安集团与中国新城市和众安智慧生活的资金来往密切。
2022年6月,中国新城市曾与众安集团订立财务垫款框架协议,其将向众安集团提供经常性垫款。按照协议,2022年、2023年和2024年,前者将向后者垫款上限分别是12亿元、15亿元和18亿元。
从2018年至2021年的三年里,众安智慧生活连续向包括众安集团在内的关联方垫款,2018年垫款的金额是1816.9万元,2019年是1975.5万元,2020年则高达1.32亿元。这些资金均为无偿使用。