“上对桌,不下桌”,投资人称现在是投资的最好时间

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01中国股权投资市场指数在2024第一季度降至近三年低位,新募集基金规模约3530亿元,同比下降5%,投资金额同比下滑22.2%至1092亿元。

02金沙江创投主管合伙人朱啸虎认为,现在是一级市场投资的最好时间点,因为现在是一级市场的最低谷时期。

03然而,梅花创投创始合伙人吴世春表示,目前的创投市场对于投资人来说是一个困难期,但也是一个洗牌的机会。

04对于未来的投资机会,峰瑞资本合伙人陈石认为,泛AI体系中的软硬件基础设施、应用和具身智能等方面将有大量投资。

05嘉程资本董事总经理陈育英看好具备医疗级、数据闭环的可穿戴设备,医疗健康与AI相结合,以及与能源、算力相关的领域。

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“外面的气温还是很高的,但长期深耕私募股权投资的这些投资人,其实从来没有走出过资本寒冬。”在6月21日的创投十年高峰论坛上,中金资本董事长单俊葆谈到投资环境时表示,现在是冰火两重天,外面是创业的火热,投资人感受到的是资本寒冬。
根据清科研究,2024第一季度,中国股权投资市场指数降至近三年低位。募资方面,新募集基金规模约为3530亿元,同比下降5%;剔除极值案例后投资金额同比下滑22.2%至1092亿元,在退出方面的案例数同比下降56.2%。
在这样的环境下,金沙江创投主管合伙人朱啸虎认为,现在是投资的最好时间点。“做投资的一直在说在别人恐惧的时候要贪婪,在别人贪婪的时候要恐惧,但是很多情况是在别人贪婪的时候更贪婪,在别人恐惧的时候更恐惧,这就是今天的一级市场。”他认为,今天的一级市场是最好的投资时点,现在是最低谷的时候,往任何一个方向走都是向上走。
单俊葆持同样的观点,在关注市场周期的同时,要注意另外一个周期,即新技术革命的周期,我们处在新周期的起点,“今天我们的确是在投资方面变得更谨慎了,但实际上私募股权投资是一个逆周期、长周期的操作,要形成长期资本和耐心资本。”
往回看,单俊葆表示,2015、2016年也是资本寒冬,当时讨论最多的是IPO停板,形成堰塞湖,但今天来看那些年投资的企业,六七年后都迎来了非常好的机会。“很有可能在市场低迷的时候,恰恰是布局的好时候,正所谓平芜尽处是春山。”
投资讲周期,朱啸虎认为,中国过去二十多年一级市场的创业和投资经历了很多投资周期,从最早的门户网站,到游戏、电子商务、移动互联网,再到O2O、新消费、短视频、直播,但基本都是三年一周期。他认为,中国是第一次进入一个以十年为单位的长周期,这是对投资人的考验。
“目前的创投确实对于投资人来说是一个困难期,但也是一个洗牌的机会,”梅花创投创始合伙人吴世春则表示,“就像伟大的车手说过,在平坦的路上你甩不开一个对手,在泥泞的路上,你可以甩开十个对手。”因此,能活下来的不一定是最强大的,但一定是最适应环境的物种。
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吴世春认为,过去几年有很多暴雷,很多企业看起来很强大,但是在环境的变化中,不能适应就倒下了,房地产领域如恒大,科技领域如摩托罗拉、诺基亚等,“倒下的时候连体温都是温的。”穿越周期要避免成为恐龙,看似强大但适应能力差,而是像熊猫一样进化。
对于未来的机会如何把握,吴世春曾在6月19日发布了一封公开信中称,“上对桌,不下桌。”他认为,要上“投资新质生产力”的桌,和“地方引导基金合作、做好返投”的桌,然后,坚持不下桌。
“我2000年应聘百度时,百度还在北大资源宾馆里,就像是一家皮包公司,但我坚信互联网是机遇,因此我选择留下,之后又不断抓住移动互联网、新能源赛道、商业航天的机会,现在生成式 AI从产业曲线上依然处在值得投资的时期,要紧紧抓住。”吴世春说。
对于未来的投资方向,峰瑞资本合伙人陈石认为,从科技角度来看泛AI的体系,软硬件基础设施、应用和具身智能这几个方面都会有大量的投资,以及低空经济领域的公司,未来会产生很大的变量。
嘉程资本董事总经理陈育英认为场景比技术重要,团队非常看好的方向是具备医疗级的、数据闭环的可穿戴设备,医疗健康与AI相结合,以及与能源、算力相关的,“我们觉得算力的尽头也是能源,所以在新能源这一块也有布局。“
不久前国务院办公厅发布的创投“十七条”,也是此次论坛不少投资人关心的话题。6月19日,国务院办公厅发布了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》,提及要培育多元化创业投资主体,拓宽创业投资资金来源,优化创业投资市场环境。
单俊葆表示,近一年来,政策的东风能够让大家对中国私募股权市场未来发展前景充满信心。
吴世春在演讲中还提到,美国在创新上有先发优势,中国在追赶上会有“后卷”优势,现在一个新科技的创新,还没有收回研发成本,中国创业者已经像潮水一样“卷”过去,“包括现在大模型已经开始卷价格了,进入了中国创业者熟悉的领域,我相信时间一定会在中国创业者和产业这边。”
(本文来自第一财经)