中信建投执委张昕帆:逆周期展业,财富管理机构需要做到什么?

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划重点

01中信建投证券执委会委员张昕帆在财富管理论坛上强调,财富管理机构需要恪守专业精神、使命以及为客户服务的温度,能力、思想以及财富管理体系也要不断进化。

02他认为,财富管理机构应在变与不变的结合中提高跨资产、跨地区、跨策略的全方位财富管理能力。

03为此,张昕帆提出研究驱动、服务驱动和数字驱动三个方面的发展建议,包括提升产品研究能力、资产配置能力、策略选择能力和逆周期前瞻性布局能力。

04同时,他坚信价值终将会闪现光彩,中国的创新终将提供全新的机遇,财富管理的专业能力也会在和广大投资者持续不断的陪伴、服务当中,穿越周期,带来更好的体会。

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财联社6月23日讯(记者 高艳云)6月21日,财联社携手华夏基金在苏州举办“蓄势而发 逆风起势”第三届财富管理论坛暨华尊奖颁奖典礼,中信建投证券执委会委员张昕帆发表了题为《用专业和温度陪伴投资者穿越周期》的主题演讲。
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张昕帆在开场伊始,特别对财联社和华夏基金联合举办的财富管理论坛表达感谢,“不管在扬州、宁波还是在苏州,我都感受到行业大咖们的专业和温度,还有大家拥抱在一起,迎接变化的这种决心。每次来,都看到很多老朋友,还有很多新朋友,各位领导专家给我非常多的启发。”
张昕帆演讲时指出,财富管理机构应是变与不变的结合,恪守专业精神、使命以及为客户服务的温度,而能力、思想以及财富管理体系也要不断进化,提高跨资产、跨地区、跨策略的全方位财富管理能力。
“这几年大家都在度过很难的一段日子,如果我们有穿透未来的双眼,是不是我们可以逃过这几年市场巨幅的波动和下跌?我们是不是可以早早进行多资产配置?跨地区资产配置,是不是早点配置纳斯达克,选择英伟达?是不是可以早点在黄金和原油上有些战略性布局?是不是可以债股搭配,做更优化的资产配置?”张昕帆开篇先给出了一连串的疑问。
张昕帆同时也给出了他思考,“有些坑是必须要过的,有些弯路是必须要绕的,有些伤是必须要受的,而这就是从每个人到每个财富管理机构成长的过程。我们从不懂到懂,从单纯的销售思维到全方位的资产配置思维,从对客户进行推销式的资产的介绍,到现在全方位的有温度的、有专业性的陪伴,这个成长过程是我们不可跨越的。”
换言之,“我们真正的能力提升还需要我们自己去踩坑,还需要我们自己去经历风雨,财富管理机构走到现在,是一个非常难得的对我们的考验期。”以多年的财富管理从业经验,张昕帆向行业坦陈他的思考。
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“当我们财富管理事业奔赴万水千山风雨兼程之时,我们有更多的感悟,就是用我们‘信念之剑’,刺穿混沌的周期,用我们‘行动之犁’,开垦前途的荒原,在这里一起和财富管理战线的各位老兵们共同奋斗,共同携手,迎来全球最大的财富市场的全新发展机遇,我们每个人承担历史责任。”张昕帆以此为他的演讲收尾。
作为一名财富管理行业老将,根据公司的分管业务调整,张昕帆即将从经管委奔赴新的管理领域,他取得的财富经验,他的战斗激情,甚至他所谈到的踩过的坑,却都是行业的宝贵财富。而他以多年的坚韧努力,荣获财联社首届“财富管理·华尊奖”财富管理领军人物称号。
财富管理机构应是变与不变的结合
我们财富管理机构真正的使命是什么?张昕帆再次抛出这个全行业都在反复思考的问题,“我们很多时候是在搞‘轮回’,我们在抄底,逃顶,无限的恶梦来回转,抄完这个底,下次我们得逃顶了,逃完顶,我们得抄底了。”在张昕帆看来,这其实并不是真正财富管理的思维。”
张昕帆把回顾拉回到四五年前,无疑又是有代表性的反思,“2019年到2023年大量明星基金出现了,我们全行业也都参与了明星基金的发售,我也不例外,卖了很多优秀基金,然后又是赛道阶段,光伏、白酒、消费、新能源、医药,随后又是长期投资、价值投资,付出努力不少,当时看没毛病,但从现在来看,客户感受是非常不好的,2021年到2023年我们又做了大量的雪球,量化,也是在判断市场,也是在判断策略,结果一阵风过去之后我们会发现客户的感受依然很差。”
由此,张昕帆认为,财富管理机构应是变与不变的结合,恪守的是专业精神、使命以及为客户服务的温度,而能力、思想以及财富管理体系也要不断进化,提高跨资产、跨地区、跨策略的全方位财富管理能力。
“唯有如此,才能从单纯的判断市场、判断产品、推崇明星、推销产品,转变到全方位资产配置。财富管理时代到来,行业迎来新的成长期和机遇期。而这是行业正经历的艰难而正确的蜕变。”张昕帆谈到。
他同时又在鼓劲同行,即往往我们感到非常沮丧的时候,就知道一个全新的机遇期又要到了。
张昕帆谈到,数字金融+普惠金融,让财富保值增值不再困难,财富管理新阶段正在开启。从单一产品到资产配置,第一阶段是2019年至2021年,主动明星产品;第二阶段是2021年至2023年,雪球和量化;2024年以来,是组合资产配置;从交易到保有来看,产品销售是交易+保有收入,借鉴海外转型经验参考,国内政策推动加速转型,客户资产配置理念形成,由此形成了财富管理新阶段。
张昕帆提到,单纯从周期来看,现在面临资本市场难得的低谷期,但不能以“抄底”为目标来进行财富管理事业“赌博式”的布局。正确的做法是,要抓住整个中国资本市场带来的机遇,以及各种资产带来的负相关,达到全方位为居民和机构进行有效的资产配置目的。
“这个结论非常简单,但是我们却为此走过十几年的弯路,也才明白财富管理机构应该做一次怎么样深刻的变革。”张昕帆称。
在张昕帆看来,A股或将进入下一轮上行周期,经济周期来看,国内经济处于衰退期至复苏期,利率低,通胀低,最优资产就是股票;政策周期来看,今年1到2月资金入市托底;2月7日吴清任证监会主席,4月新“国九条”发布,7月二十届三中全会即将召开。
“用信念穿越周期迷雾,相信规律终将展现价值。”张昕帆对此充满信心。同时,他引述了多位世界知名投资人的观点,其中包括巴菲特的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”;邓普顿的“行情总在绝望中诞生,在犹豫中成长,在希望中成熟,在疯狂中毁灭”;霍华德•马克斯提到的“树木不会长到天上去,也很少有东西会归零”,以及格雷厄姆的“现在已然衰朽者,将来可能重放异彩。现在备受青睐者,将来却可能黯淡失色”。
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“要相信周期,它是事物发展的自然规律;要坚持价值投资,内在价值的增长是穿越周期的底气;要利用周期,在周期底部反而最具投资价值。”张昕帆对周期与价值投资有着坚定信仰。
张昕帆对逆周期展业提出了他的观点,他认为财富管理机构需要在多方面发力,研究驱动方面,提升产品研究能力、资产配置能力、策略选择能力、逆周期前瞻性布局能力;服务驱动方面,要提供更有温度、有专业性的服务,持续的陪伴,要有穿越周期的成熟的投顾队伍;数字驱动方面,做好投研平台建设,数据库优化,更好的资产配置系统,以及对定投、网格等小工具、衍生工具的使用。
财富管理在经历蜕变和成长
我们对未来充满信念,我们也相信规律终将显示威力,虽然规律有时候显得不那么明确,但不会缺席。我们相信价值终将会闪现光彩,虽然有时候价值在蒙尘,我们也相信中国的创新终将提供全新的机遇,我们也相信我们财富管理的专业能力也会在和广大投资者不断的陪伴、服务当中,穿越周期,带来更好的体会。
张昕帆称,当前迎来新质生产力为代表中国新一代的机遇,相关资产有“创新”的机遇,国内经济的未来发展给予了很强的信心。
“虽然现在我们面临种种的艰苦,种种的探索,但是我们依然充满着信念,我们不是一个衰退的行业,财富管理只是周期性的在轮动。但是每次新的周期都是我们全新的,更加完善的,更加进步的开始,我们不是简单的轮回,是一个蜕变和成长。”张昕帆再次强调。
逆周期展业,财富管理机构需要做到什么?张昕帆认为,研究驱动方面,提升产品研究能力、资产配置能力、策略选择能力、逆周期前瞻性布局能力;服务驱动方面,要提供更有温度、有专业性的服务,持续的陪伴,要有穿越周期的成熟的投顾队伍;数字驱动方面,做好投研平台建设,数据库优化,更好的资产配置系统,以及对定投、网格等小工具、衍生工具的使用。
张昕帆同时强调,中信建投为投资者提供“专业和有温度的服务”。
投顾服务方面,中信建投的基金投顾,是针对五大类不同客户需求,打造“11+N”投顾一体的服务体系;股票投顾,有投顾锦囊、仙人涨、点金系列,覆盖资讯、选股、择时等不同场景;ETF投顾,是E键投ETF投顾服务,覆盖全球配置、多资产轮动、行业轮动、AI策略等。
数字化赋能方面,中信建投的资产配置系统,基于客户全账户的资产分析系统,辅助战略战术配置决策;投研平台,基于投研需求,整合公司总部投研数据和投研工具;私募数据库,整合私募产品数据,打造独有的产品数据库,构建长期底层护城河。
专业化赋能来看,中信建投投顾人才队伍方面,截至2023年底,中信建投有投资顾问3600余人,签约资产超1500亿;投顾人才培养,打造“行业、金牌、白金、钻石、首席、专家”六大投顾人才梯队;投研一体化试点,整合公私募研究人才,构建权益、固收、量化三大研究组,一体化投研。
从逆周期陪伴来看,中信建投的售后跟踪,对全部金融产品和投顾服务提供全面细致的售后跟踪和分析建议;线上支持,文章、短信、视频、图片、直播、线上会议等多种线上形式;线下服务,线下会议、小型沙龙、1V1沟通、管理人调研等线下活动。
张昕帆坚信,价值终将会闪现光彩,虽然有时候价值在蒙尘,但也相信中国的创新终将提供全新的机遇,相信财富管理的专业能力也会在和广大投资者持续不断的陪伴、服务当中,穿越周期,带来更好的体会。
(财联社记者 高艳云)