营降利增,维他奶走出“至暗时刻”?

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划重点

01维他奶国际集团2023财年营收为62.17亿港元,同比减少2%,但归母净利润同比增长155%,得益于定价提升和成本控制。

02中国内地市场是维他奶国际最大的市场,营收占比达54%,报告期内收入同比下降4%,但经营溢利同比大增414%。

03另一方面,维他奶在国际市场的表现欠佳,澳洲及新西兰业绩受损,新加坡饮品销售额短暂下降。

04近年来,维他奶重视无糖茶饮市场,但在内地市场推出无糖茶产品相对较晚,面临竞争对手的挑战。

05维他奶计划在2024/2025财政年度继续改善销售策略、增加产品供应并投入全新营销活动和核心创新产品。

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蓝鲸新闻6月24日讯(记者 张静伦)近日,维他奶国际集团有限公司(00345.HK)公布了年度业绩报告。2023财年(截至2024年3月31日)集团营收为62.17亿港元,同比减少2%;归母净利润为1.16亿港元,同比增长155%。
全年收入下滑但利润却大增,得益于维他奶定价的提升及严谨的成本控制。
降本增价推动利润增长,国际市场表现欠佳
维他奶创立于1940年,是中国豆奶市场的主要开创者,目前形成了以“维他奶”品牌豆奶、“维他”品牌茶饮料为主的产品矩阵。公司以中国香港总部为中心,辐射中国内地、澳新(澳大利亚和新西兰)、东南亚市场。
2021年,维他奶经历“至暗时刻”,品牌形象受损叠加疫情影响,造成公司2021/2022财年陷入亏损。目前,维他奶的业绩正在重回正轨,2022/2023财年扭亏,归母净利润约4600万港元,2023/2024财年归母净利润进一步增长至1.16亿港元。
蓝鲸新闻记者注意到,尽管业绩逐步恢复,但维他奶距离过往水平还有明显差距,不及四五年前年营收突破70亿港元、归母净利润超过5亿港元的水平。
对于业绩的逐步优化,维他奶在财报中称,尽管上半年财政年度收入下跌3%,但中国内地收入增长10%(以当地货币计算)且香港业务表现稳健,下半年的表现足以弥补上半年的下跌。
报告期内,维他奶毛利为31.11亿港元,同比增长3%,毛利率由47.5%提升到50%。对此,维他奶在公告中称,毛利的增加主要源于定价上涨、有效地贸易促销支出以及控制经营费用。
定价方面,维他奶首席财务总监吴茵虹表示,内地市场在2023年10月有加价,幅度为中单位数,而香港的特定产品有单位数的加幅。此外,香港市场在今年3至4月已加价,幅度约低单位数。她同时表示,内地市场今年没有加价,且两地今年下半年都没有加价计划。
另一方面,维他奶毛利率增长也在于“节衣缩食”。
维他奶行政总裁陆博涛在业绩会上表示,在开支方面,此前年份中,维他奶有大量的资本支出投资于生产和设备线,未来数年都无须再次大举投入,摊销也将处于可控水平;公司慎重对待市场营销开支,让其与其市场相匹配;在蔗糖、大豆等原材料的采购上实现了可观的成本节省。
从业务区域看,中国内地依旧作为维他奶国际最大的市场,营收占比达54%。报告期内,维他奶在中国内地的收入为35.08亿元港币,同比下降4%;但经营溢利达到2.2亿元港币,同比大增414%。
维他奶在财报中表示,中国内地的收入按人民币计算同比持平,下半年经营溢利增长10%至人民币2900万元,扭转上半年收入下降的局面。各品牌平台、渠道及地区的业绩表现均衡。在定价上涨、有效的贸易促销支出以及控制经营费用下,年内经营溢利以人民币计算大幅增长402%。
陆博涛也在业绩会上表示,内地业务表现反弹主要由于公司改善分销渠道组合,提升效率,精准预测货品销量,加上控制销售及行销成本有效。
至于内地以外的其他市场,香港业务(涵盖港澳地区及出口)实现了收入与溢利双增长,业务收入为22.6亿元港币,经营溢利为2.2亿元港币,在撇除新冠疫情补贴后,经营溢利增长42%。
相比整个中国市场的表现,维他奶国际在国际市场的表现欠佳。维他奶在财报中表示,现正处理的工厂达标及物流过度问题令澳洲及新西兰业绩受损;新加坡的饮品销售额在转换经销商前短暂下降,继而影响整体业绩,并抵消豆腐出口的增长。
重视无糖茶饮市场
左手豆奶,右手柠檬茶,已经成为维他奶多年来巩固市场地位的主逻辑。而近年来,维他奶主攻的植物蛋白饮料赛道和茶饮料赛道发展都面临考验。
在植物奶领域,维他奶以豆奶为拳头产品。但前瞻产业研究院数据显示,我国豆乳饮料市场规模从2020年起出现小幅回落,燕麦奶、椰奶等细分品类和新兴品牌也正在对豆奶市场形成冲击。
东兴证券的一份报告显示,维他奶曾是豆奶龙头企业,在内地市占率一度达到40%,但后续随着蒙牛、伊利和雀巢等巨头加码进入,行业格局发生重塑,豆奶龙头已经更迭为达利集团旗下的豆本豆。
豆奶市占率下滑,茶饮料发展也不算顺利。随着消费者健康意识提升,红极一时的大单品“维他柠檬茶”也日渐式微,被各种无糖茶饮品牌替代。
近年来,无糖茶亦成为维他奶开拓市场的抓手之一。
尼尔森IQ指出,无糖茶赛道正在悄然进入新篇章。其数据显示,2023年,无糖饮料市场规模达到241亿元,其中无糖即饮茶占比达到49%,体量同比增长110%,增速高于饮料行业整体增速以及其所处的即饮茶品类增速。
蓝鲸财经记者注意到,维他奶从2018年起,已开始在内地市场推出无糖茶产品,随后几年也在新增口味,但是相比同类的农夫山泉东方树叶、三得利等品牌,市场能见度相对较弱。
陆博涛也在业绩会上坦言:“我们在中国内地市场引入无糖茶相对较晚,因此我们想在中国内地市场取得成功,不能简单复制在中国香港、中国台湾或者日韩市场的经验。”
纵观行业,势头火热的无糖茶市场不仅有统一、农夫山泉等巨头,还涌现出让茶、茶小开等新锐茶饮品牌,元气森林也推出了纤茶、燃茶等无糖茶。大小品牌纷纷涌向无糖茶赛道,也给维他奶在无糖茶市场的发展之路带来挑战。
在未来展望中,维他奶在财报中称:“我们致力于提升中国内地及本集团整体收入及溢利增长。我们有信心旗下品牌的核心及创新产品具有战略优势,能够充分利用植物为本趋势的长期增长潜力。”
对于中国内地市场,维他奶表示,将在本财政年度经营溢利大幅增长的基础上,全力扩大业务规模,提升盈利能力。于2024/2025财政年度,将持续改善执行销售策略及增加产品供应。维他奶及维他品牌将投入全新营销活动及新颖核心创新产品。