财务公司存款占比高 显眼的“万向系”

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划重点

01万向系旗下4家A股公司顺发恒业、承德露露、万向德农、万向钱潮在万向财务有限公司有大额存款,其中3家占公司当期货币资金的比例在98%以上。

02万向财务是经中国人民银行批准成立的非银行金融机构,为上市公司及控股子公司提供金融服务。

03由于上市公司在集团财务公司存款占比过高,可能导致资金链紧张风险,一旦集团财务公司出现问题,公司也可能受到波及。

04为此,企业应制定合理的存款策略,保持流动性,建立独立的第三方资金监管机制,防止利益输送和财务风险。

05另一方面,万向德农和顺发恒业年内股价跌幅明显,分别达36.35%和29.52%。

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从ST亿利到东方集团,上市公司在集团财务公司处存款“被锁”一事成为市场焦点,而A股还有哪些“同款”公司无疑也引发关注。北京商报记者注意到,截至2023年末,“万向系”旗下4家A股公司顺发恒业、承德露露、万向德农、万向钱潮均在万向财务有限公司(以下简称“万向财务”)处有大额存款,且其中有3家占公司当期货币资金的比例在98%以上。
提及“万向系”,是A股市场老牌民营资本系族,创始人为知名浙商鲁冠球,1969年创建万向。从鲁冠球到其子鲁伟鼎,带领着“万向系”在资本市场一路驰骋,仅万向集团目前就拥有员工20000余人,截至目前,4家上市公司合计总市值超300亿元。
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均在万向财务有存款
纵观顺发恒业、承德露露、万向德农、万向钱潮4家上市公司,均在万向财务有大额存款。
据万向钱潮2023年年报中介绍,万向财务与公司受同一控股股东万向集团控股,与公司是关联方。同花顺iFinD显示,万向集团持有万向财务66.08%的股份,万向钱潮、万向三农也持有万向财务部分股权。
从4家上市公司在万向财务的存款情况来看,截至2023年末,存款占比最高的为承德露露,公司在万向财务处存款约为31.02亿元,而公司当期货币资金约为31.2亿元,占比高达99.45%。
其次为顺发恒业,公司在万向财务处存款约为48.98亿元,公司当期货币资金约为49.25亿元,占比高达99.445%。位居第三的则是万向德农,公司在万向财务处存款约为4.69亿元,而公司货币资金约为4.74亿元,占比达98.84%。
万向钱潮在万向财务处存款则约为30.97亿元,公司当期货币资金约为52.55亿元,占比约为58.93%。
针对相关问题,北京商报记者向4家公司发去采访函进行采访,顺发恒业方面表示,暂不方便接受采访。截至发稿,未收到其余3家公司回复。
据了解,上述4家公司与万向财务签订了《金融服务框架性协议》,诸如万向钱潮2023年3月通过了《关于与万向财务有限公司签订〈金融服务框架性协议〉的议案》。根据公司与万向财务签订的《金融服务框架性协议》约定,万向财务为公司及下属控股子公司提供存款、结算、信贷、票据等金融服务;此外,万向财务向公司下属子公司提供70亿元的综合授信额度(其中65.5亿元为信用授信,4.5亿元需担保授信)。
万向钱潮表示,公司与万向财务签署的《金融服务框架性协议》有利于降低公司的运营成本,优化公司财务管理、提高资金使用效率、降低融资成本和融资风险,为公司长远稳健发展提供资金保障和畅通的融资渠道。
万向财务是经中国人民银行批准成立的非银行金融机构,其为上市公司及控股子公司提供金融服务,有关服务业务收费参照市场费率标准收取。刘志刚目前任万向财务董事长,目前也是万向德农董事长。
在万向钱潮2023年年报中,披露了万向财务的盈利能力,报告期内万向财务实现营业收入约为2.46亿元,对应实现净利润约为2.69亿元。
一把“双刃剑”
A股市场上,上市公司与集团财务公司签署《金融服务框架性协议》的情况并不少见。伴随着ST亿利、东方集团的存款接连“被锁”,也让市场窥见了其中不可忽视的风险。
艾文智略首席投资官曹辙告诉北京商报记者,如果上市公司在集团财务公司存款占比过高,占用了大量流动性资金,可能使得公司面临资金链紧张的风险。一旦集团财务公司出现问题,公司也可能受到波及。如果集团财务公司并非由独立的第三方管理,可能存在管理风险和利益输送的风险。
康德智库专家、上海恒隆律师事务所律师邵文利也对北京商报记者指出,公司的大部分货币资金存放在集团财务公司,这样的现象应该引起投资者的警惕。
“集团财务公司的财务状况和信用状况直接影响到这些存款的安全。大量资金存放在同一机构,尤其是集团内部的财务公司,会增加风险的集中度。一旦该机构出现问题,将对公司产生重大影响。”邵文利表示,“由于财务公司的运营和财务状况可能不如上市公司透明,存款公司可能难以准确评估其存款的风险。”
不过,北京商报记者注意到,市场上也有上市公司做了风险处置预案。以万向德农为例,在2023年年报中,公司披露称,审议通过了《万向财务有限公司风险评估》的议案,审议通过了修订《在万向财务有限公司开展金融业务的风险处置预案》的议案,审议通过了《万向财务有限公司风险持续评估报告》的议案。
曹辙也指出,企业应该制定合理的存款策略,不要把所有资金都存入集团财务公司,而是要保持一定的流动性,以应对突发情况,也可以建立独立的第三方资金监管机制,以防止利益输送和财务风险,并定期评估集团财务公司的经营状况和资金流向,以确保其合规性和安全性。
邵文利同样建议企业通过多元化资金存放降低集中风险,并建立对财务公司的风险预警机制,一旦发现财务公司出现异常情况,及时采取措施。
4股业绩表现亮眼
从“万向系”旗下4家A股公司业绩表现来看,2021—2023年及2024年一季度,均实现盈利。
经同花顺iFinD统计,万向钱潮盈利能力最强,2021—2023年及2024年一季度实现归属净利润分别约为6.87亿元、8.09亿元、8.22亿元、2.79亿元。其次为承德露露,报告期内,承德露露实现归属净利润分别约为5.7亿元、6.02亿元、6.38亿元、2.46亿元。
报告期内,顺发恒业则实现归属净利润分别约为9555.17万元、1.62亿元、3.31亿元、1432.02万元。
相比之下,万向德农盈利能力较弱。报告期内,万向德农实现归属净利润分别约为3794.77万元、7197.28万元、6529.04万元、3457.87万元。
作为4家公司的控股股东,万向集团的业绩也颇为亮眼,集团的发展可以用“奋斗十年添个零”来概括。据万向集团官网,集团不断达成每十年日创收“添个0”的成绩。上世纪70年代企业实现日创利润1万元,80年代企业实现日创利润10万元,90年代企业实现日创利润100万元,进入新世纪,2009年实现日创利润1000万元。
目前,万向集团董事长、首席执行官为鲁伟鼎,系鲁冠球之子。
资料显示,鲁伟鼎为万向集团与万向三农法定代表人/单位负责人。万向集团持有万向钱潮63.97%的股权,持有顺发恒业62.28%的股权;万向三农持有万向德龙48.76%股份,持有承德露露41.61%的股份。
二级市场表现来看,万向德农、顺发恒业年内股价跌幅明显。经同花顺iFinD统计,2024年1月1日—6月24日,万向德农股价区间累计跌幅已达36.35%;顺发恒业股价区间累计跌幅同样趋近三成,达29.52%。
北京商报记者 马换换 冉黎黎