过会17个月撤了!美科科技业绩或不满足上市标准,亲属扎堆任职

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图片来源:Pixabay
6月23日,厦门美科安防科技股份有限公司(简称美科科技)终止创业板上市。公司拟募资3.9151亿元,保荐机构为东吴证券。
美科科技于2022年4月18日申请创业板IPO,2023年1月便过会,但却迟迟未能提交注册,最终在过会17个月后选择了撤回IPO。
《摩斯IPO》研究后认为,美科科技2023年业绩下滑,这年净利润恐怕难以满足新股上市标准。另外,公司综合毛利率也在持续下滑。公司多次被交易所质疑是否符合创业板定位。最后,美科科技的管理模式有明显的家族特色,实控人林辉夫妇的13名亲属曾在公司任职或仍在任职,这些亲属合计持有公司17.56%的股份,其中一些亲属的股份锁定期为公司股票上市之日起12个月。交易所询问了公司在股东利益保护、防范家族化对公众公司的影响以及公司治理有效性等方面的具体措施和安排。
01 业绩大幅下滑,不符合上市标准
美科科技是一家从事精密金属及塑胶结构件研发、生产和销售的企业。其精密金属结构件产品主要包括各类工业锁具和通讯服务器构配件,广泛应用于智能自助终端、通讯服务器、个人计算机和交通工具等领域。精密塑胶结构件产品主要包括DIY全塑储物柜和移动环卫设施,广泛运用于学校、医院、工矿企业、体育场馆及户外活动场所等。
根据美科科技公开的财务数据显示,2020年至2022年,公司营收分别为2.69亿元、3.93亿元和4.59亿元;扣除非经常性损益后的净利润分别为4122.05万元、5361.54万元和6197.36万元。
2023年上半年,公司实现营业收入2.14亿元,同比下降3.34%,扣非净利润为2337.35万元,同比下降16.30%。
显然,美科科技在2023年的净利润可能难以满足新规要求的“最近一年净利润超过6000万元”。这可能是其终止IPO的主要原因之一。
深交所要求美科科技说明其凭借性价比优势承接竞争对手市场份额的增长逻辑是否可持续,成长性是否受限,以及经营规模是否存在下滑风险。
另外,2020年至2022年间,美科科技的综合毛利率持续下滑。公开数据显示,2020年、2021年和2022年的综合毛利率分别为34.97%、30.35%和27.77%。
深交所在首轮、第二轮和审核中心意见落实函中,均对公司毛利率下滑的问题进行了问询,要求美科科技说明公司毛利率是否存在持续下滑风险,分析如何持续保持产品的性价比优势,未来是否存在因价格竞争导致产品毛利率快速下滑的风险。
此外,公司也多次被交易所质疑是否符合创业板定位。其核心竞争力之一是精密结构件的设计与制造能力,主要应用于工业锁具、通讯服务器构配件、全塑储物柜等领域。工业锁具业务与民用锁具存在一定差异。公司同时开展金属与塑胶两类精密结构件业务,其中塑胶类精密结构件业务在2015年至2017年期间基于原有工业锁具业务拓展而来,以带动工业锁具的进一步运用。
02 家族企业明显,公司治理遭问询
林辉和吴玉蓉夫妇是美科科技的实际控制人。他们直接持有公司35.56%的股份,通过美托投资间接控制公司3.48%的股份,通过美托成管理间接控制公司2.17%的股份,总共控制了公司41.21%的股份。同时,林辉是公司的董事长,吴玉蓉是公司的董事。
他们的13名亲属曾在公司任职或仍在任职,包括董事、监事、副总经理、证券部经理、采购中心总监、技术中心总监及主管、业务人员等职位。截止到公司终止前,这些亲属合计持有公司17.56%的股份。
徐海英是林辉父亲的兄弟的妻子,持有公司25.27%的股份。吴玉蓉的哥哥吴峰持有公司5.10%的股份,并担任副总经理。谢锦育、林绍廉和邵华也都是实际控制人的亲属,分别持有公司4.35%、4.07%和3.48%的股份,并且都在公司任职。谢锦育是董事和副总经理,林绍廉是职工代表监事和技术中心总监,邵华是营销中心副总监。
林辉、徐海英和谢锦育是公司的创始股东。到2017年5月,林辉持有公司前身49%的股权,徐海英持有45.24%。2017年6月和12月,徐海英分别转让了5.86%和10.32%的股权给亲属和公司员工。
公司还有许多实际控制人的亲属直接或间接持有股份,其中一些亲属的股份锁定期为公司股票上市之日起12个月。除实际控制人外的经营管理层和核心员工通过直接或间接方式合计持有公司29.94%的股份。
交易所要求公司说明,徐海英、吴峰、谢锦育、林绍廉、邵华等人及其近亲属是否与公司客户、供应商有资金往来,是否存在利益输送或其他利益安排;还要求说明这些人是否通过实际控制人认定规避了同业竞争、关联交易、实际控制人适格性等发行条件或监管要求,以及是否会成为此次发行上市的障碍;并要求说明实际控制人亲属持股情况及相关亲属持股锁定期是否符合《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》的要求。
在上市委员会的现场问询中,交易所还询问了公司在股东利益保护、防范家族化对公众公司的影响以及公司治理有效性等方面的具体措施和安排。
作者 | 摩斯姐
来源 | 摩斯IPO(MorseIPO)